Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ ngày 25 - 29/1
DUY CƯỜNG
23/01/2010 10:04 (GMT+7)
HSC khuyến nghị các nhà đầu tư mua vào khi thị trường giảm nhưng không nên mua ở mức giá cao - Nguồn: VNDS.
E-mail
Bản để in
Cỡ chữ 
Chia sẻ:
VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường tuần từ ngày 25 - 29/1.
Giao dịch lình xình có thể còn tiếp diễn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)
“Đứng từ phương diện phân tích kỹ thuật, động thái hôm 22/1 của thị trường đã cho thấy một chút tín hiệu lạc quan. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch thấp và việc VN-Index đã không thể tăng điểm hay nói cách khác là vượt qua được mốc 480 điểm, thì xu thế ngắn hạn của thị trường sẽ phải được xác định vào phiên thứ 2 tuần tới.
Chúng tôi cho rằng, không phải lúc nào thị trường cũng theo đúng những gì được toan tính. Dù sao đi nữa, chúng tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan trong trung hạn nhưng về ngắn hạn, chúng tôi vẫn chưa chắc chắn được là giai đoạn củng cố của thị trường đã chấm dứt hay chưa. Và việc thị trường giao dịch lình xình trong một dải hẹp kể từ đầu năm có thể có nhiều khả năng còn tiếp diễn.
Việc có thể nâng lãi suất cơ bản trong quý 1 sẽ đóng vai trò là tín hiệu mua vào chủ yếu, đặc biệt là nếu thị trường giảm do hệ quả của việc tăng lãi suất. Tóm lại, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư mua vào khi thị trường giảm nhưng không nên mua ở mức giá cao”.
Thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)
“So với tuần trước đó, VN-Index giảm 28,1 điểm, tương đương -5,54%, khối lượng giao dịch giảm 23,8% so với tuần trước đó. Tuy thị trường giảm điểm nhưng nhà đầu tư nước ngoài vẫn tăng cường mua ròng, với tổng giá trị của cả tuần đạt 299 tỷ đồng, tăng 12,6% so với tuần trước. Đây là một điểm khá tích cực trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư đang bi quan.
Trong tuần có khá nhiều thông tin tích cực như: Việt Nam chào bán 1 tỷ USD trái phiếu ra nước ngoài và khả năng thành công khá cao khi lượng đăng ký mua vượt quá khối lượng chào bán; Ngân hàng Nhà nước giảm 3% tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 12 tháng; giảm 1% đối với tiền gửi từ 12 tháng trở lên; chỉ số lạm phát không quá cao, CPI của Tp.HCM ở mức 1,27% và CPI của Hà Nội ở mức 1,3%, dự báo CPI cả nước dưới 1,5%. Những thông tin trên mang đến cho nhà đầu tư khá nhiều kỳ vọng.
Chúng tôi cho rằng tâm lý bi quan vẫn đang đè nặng thị trường, và những thông tin trong tuần qua đã không có nhiều tác dụng vì vậy thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh.
Tuy nhiên, nhìn mặt bằng giá những cổ phiếu blue-chip hiện nay đã giảm gần đến mức giá của VN-Index ở mức 430 điểm ngày 17/12/2009, nên khả năng giảm mạnh là khó xảy ra.
Chúng tôi cho rằng tin về lãi suất cơ bản công bố trong tuần sau sẽ là trọng tâm chú ý của thị trường. Trước khi xác định được rõ tác động của thông tin này, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn chưa nên lướt sóng và nên duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý. Nhà đầu tư dài hạn có thể giải ngân từng phần vào những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt”.
Nhiều khả năng thị trường sẽ đi ngang
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)
“Xu hướng giảm mạnh chững lại là một dấu hiệu tích cực cho thị trường. Áp lực xả hàng đã không còn do người bán không còn muốn bán bằng mọi giá. Tuy nhiên người mua cũng chờ giá thấp làm cho thanh khoản thị trường giảm sút. Tâm lí nghỉ ngơi trước tết đã làm cho các nhà đầu tư càng trở nên thận trọng hơn trong quyết định giải ngân.
Thêm vào đó, thị trường cũng đang bị tác động bởi nhiều nguồn tin trái chiều. Thị trường Mỹ giảm mạnh 3 ngày liên tiếp với DJIA rơi xuống 10,173 điểm do ảnh hưởng bởi khả năng Trung Quốc tiến hành các biện pháp thắt chặt tiền tệ để giảm nhiệt cho nền kinh tế và đề xuất của Chính phủ Obama không cho phép ngân hàng chạy đua đầu tư, sở hữu hay đỡ đầu cho các quỹ đầu cơ và đầu tư mạo hiểm nhằm ngăn chặn nguy cơ khủng hoảng của thị trường.
Trong nước, khả năng kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều có thể sẽ đóng vai trò tích cực đối với tâm lí các nhà đầu tư trong những phiên tới.
Do vậy, nhiều khả năng thị trường sẽ đi ngang trong tuần tới với thanh khoản được cải thiện trước khi xác định xu thế ngắn hạn. Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị các nhà đầu tư giữ và tích lũy ở mức giá thấp những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt”.
VN-Index sẽ dịch chuyển trong biên độ hẹp
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)
“Phiên đấu thầu 1.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ tổ chức ngày 21/1/2010 đã thất bại khi chỉ có 2 tỷ đồng trái phiếu được bán, đã không có nhà đầu tư nào trúng thầu với lợi suất trần là 10,8% cho trái phiếu có kỳ hạn 2 năm.
Ngoài ra, chúng tôi cũng nhận thấy vài giao dịch trái phiếu Chính phủ gần đây có lợi suất cao bất thường, cụ thể ngày 19/1 có 3 giao dịch trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn xấp xỉ 1 năm với lợi suất là 17% - 18%.
Không thành công trong việc phát hành trái phiếu, CPI có xu hướng tăng cùng với việc hệ thống ngân hàng đang gặp vấn đề về thanh khoản sẽ gây áp lực cho Ngân hàng Nhà nước trong việc tăng lãi suất cơ bản trong thời gian tới.
Dòng tiền đổ vào thị trường hiện tại vẫn chưa cải thiện, tâm lý nghỉ ngơi do dịp tết gần kề cộng với sự thận trọng của nhà đầu tư khiến cho thị trường giao dịch khá buồn tẻ.
Chúng tôi cho rằng thị trường tuần tới sẽ biến động trong biên độ hẹp với ngưỡng hỗ trợ là 460 và ngưỡng kháng cự là 485, thị trường sẽ có phiên tăng giảm xen kẽ nhau do nhà đầu tư dò đáy.
Mặc dù thị trường trong ngắn hạn vẫn còn nhiều rủi ro, tuy nhiên nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tham gia giải ngân ở những mức giá thấp khi có nhiều mã cổ phiếu trên sàn đã ở mức khá rẻ để có thể đầu tư”.
VN-Index sẽ giao động ở mức 455-495
(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)
“Chúng ta thấy sự thận trọng của nhà đầu tư cùng với sự thiếu vắng của dòng tiền đầu cơ. Các phân tích kỹ thuật vẫn cho các tín hiệu bán và xu hướng xuống trong cả ngắn, trung và dài hạn.
Nhận định của chúng tôi về thị trường trong tuần tới là sẽ có các phiên tăng và giảm điểm xen kẽ, thị trường sẽ dao động ở mức 455-495. VN-Index có thể sẽ tăng nhẹ trong phiên giao dịch thứ 2.
Theo kinh nghiệm của chúng tôi trong tuần tới không nên mua theo khi thị trường lên và bán khi thị trường giảm sâu, giữ tiền mặt vẫn là ưu tiên số một”.
Kịch bản hồi phục trước Tết nguyên đán từ 1 - 2 tuần
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)
“Với mức P/E của toàn thị trường hiện tại xấp xỉ 12,5 lần, mặt bằng giá cổ phiếu nhìn chung đang ở mức tương đối hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị và điều này được minh chứng khá rõ nét qua động thái mua ròng liên tiếp của khối ngoại trong thời gian gần đây.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đang cho những tín hiệu bình ổn hơn, cụ thể: tỷ lệ lạm phát tuy có cao hơn các tháng trước nhưng mang tính mùa vụ giáp Tết và vẫn nằm trong tầm kiểm soát; tính thanh khoản của hệ thống ngân hàng được xem là đã trải qua giai đoạn khó khăn nhất và đang dần được cải thiện; vấn đề tỷ giá cũng được bình ổn trở lại nhờ lượng kiều hối cuối năm và động thái bán USD của các tổng công ty, tập đoàn nhà nước cho hệ thống ngân hàng.
Với những cơ sở như vậy, chúng tôi cho rằng xu thế tăng trung và dài hạn của thị trường nhiều khả năng sẽ được duy trì trong thời gian tới.
Thêm vào đó, chúng tôi nhận thấy khoảng thời gian hiện tại có một số điểm tương đồng với thời điểm trước Tết dương lịch. Trước Tết dương lịch, thị trường cũng trải qua một đợt sụt giảm mạnh và thậm chí các yếu tố kinh tế vĩ mô lúc đó còn chứa đựng nhiều vấn đề bất ổn hơn so với thời điểm hiện tại.
Tuy nhiên, do kỳ vọng vào những chuyển biến sau thời điểm Tết dương lịch, lực cầu đã trở lại từ trước đó và giúp cho VN-Index có đợt hồi phục mạnh từ ngày 18/12/2009.
Quay lại thời điểm hiện tại, đa số các nhà đầu tư và các nhà phân tích cũng đều nhận định thị trường sẽ có nhiều cơ hội khởi sắc sau Tết nguyên đán khi áp lực lạm phát qua đi, vấn đề thanh khoản của hệ thống ngân hàng được giải quyết tạo điều kiện cho dòng vốn tín dụng được khơi thông trở lại.
Như vậy, có thể thấy một sự trùng hợp ở đây và kịch bản thị trường hồi phục sớm trước thời điểm Tết nguyên đán từ 1 - 2 tuần (cuối tháng 1, đầu tháng 2 dương lịch) rất có thể sẽ diễn ra”.
* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
(Để thuận tiện cho việc đăng tải, bạn vui lòng nhập các ý kiến phản hồi bằng tiếng Việt có dấu. VnEconomy xin chân thành cảm ơn bạn!)