Chứng khoán ngày 16/12: Khối ngoại “ăn vã” cổ phiếu

Sức mua đột biến từ nhà đầu tư nước ngoài là động lực chính đẩy giá chứng khoán hôm nay, làm sâu sắc thêm quan điểm cho rằng sẽ có “sóng” NAV (nâng đỡ giá trị tài sản ròng) của khối này.

Riêng trên HSX, lần đầu tiên kể từ cuối năm 2010, nhà đầu tư nước ngoài đạt kỷ lục về số lượng mua tuyệt đối qua các giao dịch khớp lệnh lên trên 8 triệu đơn vị (8,45 triệu đơn vị). Kỷ lục gần nhất là phiên ngày 21/12/2010 với 12,34 triệu đơn vị.

Về mặt tỉ trọng, khối ngoại cũng tạo nên một kỷ lục choáng váng: 42,1% tổng giá trị khớp lệnh của HSX hôm nay là dòng tiền mua vào của nhóm này. Kỷ lục cao nhất về tỉ trọng tương đối ghi nhận được là 42,5% vào ngày 30/9/2008. Dĩ nhiên tại thời điểm đó thanh khoản sụt giảm quá thấp nên một lượng vốn nhỏ cũng chiếm tỉ trọng cao. Xấp xỉ 219 tỷ đồng riêng các giao dịch mua khớp lệnh cũng là một khoản tiền tương đối lớn, thấp hơn một chút so với mức 222,5 tỷ đồng ngày 16/9/2011.

Động lực nào khiến nhà đầu tư nước ngoài mua vào mạnh mẽ như vậy? Mỗi lý giải có một chỗ đứng riêng: có thể họ cảm thấy giá đã quá rẻ rồi, hoặc đơn thuần chỉ là bình quân giá để hạ giá vốn danh mục, hoặc đẩy lên để làm đẹp sổ sách… Tóm lại nguyên nhân nào thì cũng là khối ngoại đang đổ vốn vào mua, còn mua được bao lâu thì thời gian sẽ trả lời.

Như đã nói hôm qua, tỉ trọng dòng vốn của nhà đầu tư nước ngoài trong tổng cầu mấy phiên cuối tuần này đã tăng dần. Lấy số liệu của HSX, từ mức chỉ chiếm 6,2% giá trị khớp lệnh trong phiên đầu tuần, tỉ trọng đã nhảy lên mức 19,7% phiên kế tiếp và đạt 29,2% vào ngày hôm qua. Hôm nay kỷ lục mới được lập với 42,1%. Trong 3 tuần liên tục trước tuần này, tỉ trọng mua bình quân chỉ dưới 10% giá trị khớp mỗi phiên. Tuần này tỉ trọng bình quân đạt tới 24,3%.

Tuy nhiên điều này cũng đồng nghĩa với việc vốn ngoại là động lực dẫn dắt và vốn nội là sức đẩy nối tiếp. Nhà đầu tư trong nước không giữ vị thế chi phối và rất có thể cũng là lực cầu chính ở vùng giá cao. Nếu nguồn lực của khối ngoại không duy trì dài hơi, khối nội có dũng cảm giành lấy sự chủ động hay không?

Một điểm luôn bộc lộ trong giao dịch của khối ngoại là việc dồn vốn có trọng điểm. Trong hàng trăm cổ phiếu, dĩ nhiên chỉ một nhóm nhất định được khối ngoại quan tâm giao dịch. Đa số các mã này thuộc nhóm có vốn hóa lớn, blue-chip, ngoài việc có tác động tốt đến chỉ số, sức mạnh lan tỏa cũng không nhỏ.

Một số bảng giá hiện vẫn tính cộng dồn số liệu giao dịch mua thỏa thuận của khối ngoại với giao dịch mua khớp lệnh khiến quy mô giao dịch của khối này có vẻ hoành tráng hơn, nhất là khi HSX lại không có số liệu bán. Hành động “ăn vã” cổ phiếu từ sớm trong phiên giao dịch hôm nay góp phần thúc đẩy hoạt động bắt đáy mạnh mẽ hơn.

Một số cổ phiếu lớn tăng giá rất mạnh hôm nay nhờ sức cầu của khối ngoại có thể kể đến FPT, HAG, HPG, KBC, PHR, PPC, PVD, PVF, VCB, VIC… Những mã này đều có tỉ trọng mua của khối ngoại chiếm trên 60% thanh khoản, có 6 mã trên 90% thanh khoản. Với sức đẩy ồ ạt như vậy, giá chuyển biến tích cực là đương nhiên.

Trên HNX, KLS, PVS, PVX, VCG cũng là những cổ phiếu được mua rất mạnh, hầu hết là các mã đầu cơ có sức lan tỏa tâm lý lớn. Trong đó VCG, PVX được đẩy kịch trần. Thanh khoản tăng mạnh đi cùng diễn biến giá rất có lợi.

Ngược lại, những cổ phiếu đầu cơ không nhận được lực mua từ khối ngoại, nhà đầu tư trong nước lại cho thấy tình trạng phân hóa trong đánh giá xu hướng. SHN chẳng hạn, rất bất ngờ khi là một trong những mã đầu cơ tăng giá nhanh nhất thị trường hoàn toàn do khối nội dẫn dắt. SHN lên sát trần từ khoảng 9h30 đã bị ép trở lại khi cung lớn xuất hiện. VND cũng tương tự, không thể giữ được mức giá sát trần quá 5 phút. SSI tưởng như phải có một phiên căng trần nhưng rốt cục cũng đuối dần về cuối ngày.

Phân tích kỹ hơn sức cầu hôm nay, điểm thú vị là tổng cầu thực ra không có chuyển biến rõ rệt. HNX chẳng hạn, tổng mua chỉ tăng 1,8% so với hôm qua, đạt 42,8 triệu cổ phiếu. Điều này có vẻ trái ngược với độ rộng lên tới 103 mã tăng giá và 85 mã tăng trần. Rõ ràng là người mua đã nâng mức giá đặt trong khi lượng nhà đầu tư mới tham gia chưa có gì đột biến. Tại những phiên tăng giá dữ dội như ngày 28/10/2011 hay 5/12/2011, tổng cầu tăng vọt gấp đôi, gấp rưỡi phiên trước, đạt tương ứng 83,7 triệu đơn vị và 65,9 triệu đơn vị.

Ngay ở những mã thanh khoản cao nhất sàn hôm nay như VND, KLS, PVX, VCG, mức tăng tổng cầu cũng rất nhỏ. Thậm chí KLS, PVX còn có tổng cầu giảm. Sự lệch nhịp về số liệu tổng cầu khiến phiên tăng hôm nay thiếu “hoàn hảo”. Tại sao người cầm tiền không đổ vốn vào trong điều kiện thị trường tốt như vậy? Tổng cầu giảm đi có thể là do người mua không tăng lượng tiền mua lên mà do giá tăng lên nên khối lượng có thể đặt thấp hơn.

Nói chung phiên giao dịch hôm nay có nhiều điểm tích cực hơn tiêu cực. Sự lạc quan là có, thậm chí tương đối mạnh. Giá trị khớp lệnh tính chung hai sàn tăng 1,7% so với hôm qua, đạt 720 tỷ đồng. Dĩ nhiên con số này có thể lớn hơn một chút nếu các mã kịch trần được bán ra mạnh hơn. Điều này có thể xảy ra trong một vài phiên tới.

(Các ý kiến bạn đọc được đăng tải không nhất thiết phản ánh quan điểm của Tòa soạn. VnEconomy có thể biên tập lại ý kiến của bạn nếu cần thiết)