Biến động trên thị trường chứng khoán quốc tế đêm qua báo hiệu một phiên bán tháo mạnh mẽ. Tuy nhiên, thường thì sau một phiên giảm với cường độ lớn như vậy, khả năng hồi lại là lớn. Thị trường vàng cũng có thể chịu áp lực chốt lời nhất định. Chừng đó cũng đủ cho những người có cơ hội đánh ngắn T+1 chấp nhận rủi ro bắt đáy hôm nay.

Bắt đáy thường không đồng nghĩa với mua giá cao mà chỉ chờ vớt sàn. Một chiến lược cũng không tồi cho những ai có thể giới hạn rủi ro – khả năng đánh ngắn hơn T+3, thậm chí là T+1 hoặc T+2. Người kẹp cổ cũng như người có khả năng vay mượn cổ phiếu mua giá sàn hôm nay sẽ có ro thấp hơn người mua mới. Dĩ nhiên việc cổ phiếu rơi sàn hàng loạt cũng khiến người cầm 100% tiền khó cưỡng lại lòng tham.

Thanh khoản hôm nay tăng khá tốt. HSX đạt gần 31,78 triệu đơn vị, tăng 59% so với hôm qua. HNX cũng tăng 58%, đạt 31,76 triệu đơn vị. Trong một phiên với kịch bản gần như lộ rõ thì thanh khoản tăng phản ánh lực cầu bắt đáy mạnh lên.

Giao dịch hôm nay trên cả hai sàn không có nhiều giằng co. Người bán thoát hàng quyết liệt từ đầu đến cuối phiên. Một vài biến động lẻ tẻ chỉ tập trung ở những mã có tính đầu cơ cao. Cũng như một số phiên trước, hôm nay có thể giúp nhà đầu tư sàng lọc những cổ phiếu có tiềm năng được dòng tiến chú ý.

Một điểm tương đối dễ nhận là cầu giá sàn mạnh nổi bật ở một số mã, trong khi nhu cầu chạy giá sàn cũng không cao. Có vẻ như người bán cũng nhận thấy lòng tham bắt đầu nổi lên khi cầu chặn mua sàn lớn một cách lộ liễu.

STB trên HSX hôm nay khá đặc biệt với lượng cầu cực lớn chặn dưới tham chiếu. Một phần lực mua này đến từ nhà đầu tư nước ngoài. Tranh chấp tập trung tại giá 15.100 đồng/cổ phiếu với khoảng 2,3 triệu đơn vị. Trong đó, gần 62% là khối lượng bán được khớp thẳng vào dư mua. Khối ngoại mua ròng tới trên 4,9 triệu cổ phiếu giá 15.000 đồng cũng là thông tin hỗ trợ đáng kể. 

SSI – cổ phiếu thanh khoản thứ hai trên HSX – cũng xuất hiện cầu chặn lớn. Mức giá sàn không có nhiều ý nghĩa vì lượng bán quá thấp và chủ yếu do bên bán khớp xuống. SSI được đỡ tốt ở giá 16.200 đồng và thanh khoản cũng tập trung lớn tại đây. Dĩ nhiên bên bán là đối tượng tạo thanh khoản chủ yếu nhưng nhìn chung ngưỡng 16.200 đồng được đỡ đủ mạnh hôm nay.

Trên HNX, KLS và PVX lại không thực sự mạnh. Tại KLS, mặc dù bên mua chặn rất nhiều tại giá sàn và trên sàn một bước nhưng người bán vẫn kiên quyết hạ giá. Trên 69% khối lượng khớp của KLS hôm nay được thực hiện tại giá 9.500 đồng – trên sàn đúng một bước giá – phản ánh áp lực bán lớn. Thường thì khi bên mua chặn mua vài triệu đơn vị, bên bán sẽ chùn tay, nhưng hôm nay KLS bị đè trong phần lớn thời gian. Thậm chí, bên bán còn khớp xuống dư mua sàn hơn 651.000 đơn vị.

PVX, VND, VCG, BVS... có sự giằng co khá quyết liệt quanh giá sàn, thanh khoản tăng rất mạnh.  Có thể thấy cả người mua lẫn người bán đều sẵn sàng cho cuộc chơi ngày hôm nay. Bên mua bắt đáy với kỳ vọng một cơ hội mua rẻ vì rất lâu rồi KLS mới lại bị ép sàn, trong khi người bán cũng muốn thoát bằng được. Dĩ nhiên với kết quả hôm nay, một số mã như PVX, BVS, VCG vẫn còn đủ lực mua để cân bằng, trong khi VND, PVA, SHN... dư bán sàn.

Trên góc độ cung cầu, khi người bán nỗ lực thoát ra cùng lúc, cổ phiếu nào còn được đỡ trên giá sàn hoặc còn dư mua sàn tức là cầu khỏe. Dĩ nhiên cũng khó để khẳng định cầu đó có tạo chuyển biến nào trong vài phiên tới hay không, nhưng chí ít lượng hàng thoát ra hôm nay được bên mua đáp ứng tốt. Về cuối phiên, những cổ phiếu đầu cơ còn được chặn mua tốt hơn, phục hồi trên giá sàn.

Thanh khoản tăng rất mạnh khiến nhiều người nghĩ đến một kịch bản tương tự phiên ngày 26/5 gần đây. Tuy nhiên bối cảnh thị trường giữa hai thời điểm là hoàn toàn khác cũng, dù nhiều cổ phiếu kiểm tra lại mức giá tương đương. Cầu bắt đáy hôm nay đã vào, nhất là trong bối cảnh hoảng loạn toàn cầu là biểu hiện tốt. Tuy nhiên cũng phải nhìn nhận rằng một phần lực cầu đến từ những nhà đầu cơ chuyên nghiệp, có khả năng lướt sóng nhanh, tận dụng cơ hội hồi giá sau một phiên rơi hoảng loạn.

Khả năng phục hồi trong phiên ngày mai là cao, nhất là khi thị trường quốc tế có cải thiện. Người bán cũng sẽ bình tĩnh hơn và giảm lượng bán rẻ trong phiên tới. Tâm lý nhà đầu tư cần được thử thách nhiều hơn. Liệu thị trường phục hồi có lôi kéo thêm được nhiều tiền tham gia hay không và khối lượng đầu cơ T+ lớn đến đâu? Nếu sau phiên thanh khoản lớn hôm nay, áp lực bán không giảm đi – nhất là khi tăng giá – thì thị trường sẽ tiếp tục đối diện với rủi ro.