Chứng khoán ngày 1/11: Người mua chọn giá

Sẽ là tốt hơn nếu hôm nay biên độ giảm hẹp một chút. Khối lượng giảm là điều tích cực nhưng mức giảm giá hơi lớn cho thấy người mua vẫn kiễn nhẫn chờ giá tốt hơn.

Khả năng điều chỉnh hôm nay là điều dễ đoán trước. Vấn đề còn lại là kiểm chứng hai điểm: Người mua sẽ phản ứng mạnh lên ở ngưỡng giá nào, và áp lực bán của những người muốn thoát ra lớn đến đâu.

Đối với người mua, giá giảm thường là cơ hội để mua rẻ, không phải đua trần như những phiên trước. Cầu sẽ tăng lên tùy theo mức độ chịu đựng rủi ro.

Đối với người cầm cổ, phiên hôm qua và phần lớn thời gian của phiên hôm nay đem lại cảm giác bất an. Liệu thị trường đã thực sự chạm đáy, hay chỉ là phục hồi kỹ thuật thuần túy. Do đó những đợt giảm dễ gây áp lực tâm lý và người cầm cổ lỗ muốn thoát ra, cộng với những người bắt đáy sớm chấp nhận chốt lời nhanh.

Khối lượng giao dịch đã tụt trở lại dưới ngưỡng 70 triệu đơn vị, giá trị khớp lệnh còn 756,8 tỷ đồng, giảm 32% so với phiên trước. Trong một phiên giảm, khối lượng yếu phản ánh nhu cầu bán không nhiều. Điều này sẽ tốt hơn nếu giá dao động hẹp – phản ánh lực mua đủ để chặn ở một ngưỡng giá gần tham chiếu.

Tuy nhiên hôm nay thanh khoản yếu trên hầu hết các mã, nhưng biên độ giảm lại khác nhau. Có vẻ như cầu phân bổ khá trọng tâm và có những mã được đỡ tốt hơn các mã khác. Thống kê cho thấy HSX có tới 11 mã giảm trên 2% và HNX có 185 mã. Điều này chứng tỏ cầu giá cao là rất yếu mà người bán phải hạ giá nhiều hơn nếu muốn thoát ra khối lượng lớn.

Trong bối cảnh như vậy, những cổ phiếu nhận được lực đỡ đủ để cân bằng với áp lực bán khá dễ để nhận ra. Khi thị trường tăng nóng, cầu hưng phấn thường khiến tín hiệu về sức mạnh thực sự bị nhiễu. Khi giá giảm, người mua sẽ giải ngân dễ dàng hơn và có nhiều điều kiện để chọn lựa.

Nhìn chung những cổ phiếu thanh khoản lớn của cả hai sàn hôm nay đều có mức giảm tương đối lớn. Ngoài MBB mới giao dịch phiên đầu tiên (thanh khoản lớn nhất HSX), trên sàn này không nhiều mã có lực đỡ đáng kể. Tích cực nhất là OGC và SSI với khối lượng khá và mức giảm khá thấp. Trên HNX, những mã như KLS, VND, VCG, PVX, SHN đều rơi quá mạnh.

Đứng về góc độ người mua hôm nay, việc giá điều chỉnh trở lại tạo ra cơ hội tốt để tham gia thị trường. Cường độ mua mạnh hay yếu, ở vùng giá thấp nào là câu hỏi được chờ đợi. SSI chẳng hạn, có một lực đỡ rất rõ rệt quanh ngưỡng 18.200 đồng và 18.300 đồng. SSI cũng bị sức ép lớn khi mức giá đóng cửa giảm tới gần 2,2% so với đỉnh, nhưng lại giảm so với tham chiếu chỉ 1,1%. Vùng giá nói trên tập trung phần lớn thanh khoản của SSI theo chiều khớp vào dư mua. Đóng cửa cổ phiếu này vẫn được chốt ở giá 18.300 đồng, tức là cầu tạm thời đủ cân bằng ở đây và người bán không đẩy giá xuống sâu hơn được. Thanh khoản giảm tới gần 59% so với phiên trước cũng là tín hiệu tích cực.

Ngược lại, nhóm tín hiệu trên HNX có lực đỡ yếu hơn đáng kể so với áp lực bán. Biên độ dao động trong phiên lớn, mức giảm so với tham chiếu rộng, thậm chí nhiều mã bị ép xuống sàn và gần sàn. VND tỏ ra khỏe nhất trong nhóm đầu cơ của HNX khi chỉ giảm một bước giá so với tham chiếu. Các đợt đẩy lên tại VND của bên mua đều thất bại, nhưng cung cũng không đủ sức ép giá quá mức.

Khối lượng giao dịch sụt giảm đi kèm với mức dao động mạnh như vậy cũng phản ánh độ ngại rủi ro còn cao. Người mua có cơ hội mua tốt, nhưng vẫn chủ yếu chặn khối lượng lớn ở vùng giá rất thấp. Điều này hé mở khả năng điều chỉnh còn tiếp diễn. Dĩ nhiên hai phiên tăng gần đây tạo ra dư địa khá rộng cho khả năng điều chỉnh cũng như khả năng chịu đựng lỗ của người cầm cổ.

Khối ngoại hôm nay nghiêng nhẹ về phía bán ròng qua khớp lệnh trên HSX, nhưng không chi phối giao dịch của mã nào, ngoài NTL. Khối ngoại đóng góp lớn vào mức thanh khoản đột biến tại NTL kể từ sau phiên tạo đỉnh ngày 14/9 vừa qua. Lượng bán ra của nhóm này chiếm tới gần 62% tổng thanh khoản của NTL. Đối với các mã còn lại, thậm chí cả BVH, MSN, hai cổ phiếu lớn giảm rất mạnh hôm nay, khối ngoại cũng chỉ giao dịch bình thường.

Về mặt điểm số, Index trên cả hai sàn đều đuối trong toàn bộ phiên giao dịch. BVH và MNS kéo VN-Index xuống rất mạnh, trong khi HNX-Index cũng chịu ảnh hưởng của ACB, KLS, PVX, VCG... Khối lượng tập trung lớn trên cả hai sàn từ sau 9h30, trùng với thời điểm giảm giá chủ đạo. Như vậy áp lực bán rẻ đã gia tăng, dù chưa phải là tháo chạy hàng loạt và cũng không phải là lớn đến mức lo ngại. Cầu chặn ở vùng quanh tham chiếu mỏng là nguyên nhân dẫn đến mức giảm lớn này. Bù lại, quanh giá sàn vẫn được đỡ tốt và những mã khỏe được chặn cao hơn đáng kể tại nên sự hỗ trợ tốt cho phiên kế tiếp.