Thị trường IPO công nghệ đang cho thấy những dấu hiệu "hồi sinh" tích cực

Kể từ đầu năm 2022, thị trường IPO công nghệ đã rất nhiều lần khiến các nhà đầu tư tin vào dấu hiệu khởi sắc rồi lại dập tắt, và đến nay các dấu hiệu ấy lại lần nữa dấy lên hi vọng. 

Chẳng hạn như cổ phiếu của nền tảng môi giới chứng khoán eToro tăng gần 29% trong lần ra mắt Nasdaq gần nhất (14/5), sau khi công ty có trụ sở tại Isarel này được định giá IPO cao hơn mức dự kiến. 

Cũng trong hôm đó, ở bản báo cáo tài chính đầu tiên của công ty được công khai với tư cách là công ty đại chúng, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI CoreWeave đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 420%, vượt qua các ước tính. Cổ phiếu của công ty cũng vì thế mà tăng vọt 60%, gấp đôi giá trị kể từ khi CoreWeave IPO vào tháng 3/2025. 

Vào những ngày đầu trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump tại Nhà Trắng, các nhà đầu tư ngân hàng và quỹ mạo hiểm đã rất lạc quan về việc thị trường IPO được “hồi sinh”. Nhưng sau khi chính sách thuế quan toàn diện của ông Trump được triển khai và tạm dừng làm rung chuyển thị trường vào tháng 4/2025, nhiều doanh nghiệp bao gồm cả công ty cho vay trực tuyến Klarna và sàn giao dịch vé StubHub đã hoãn các đợt chào bán được mong đợi từ lâu của họ.

Theo Hiệp hội đầu tư mạo hiểm quốc gia (NVCA) và PitchBook, giá trị thoái vốn của các công ty đầu tư mạo hiểm trong quý đầu tiên đạt mức cao nhất theo quý kể từ quý 4 năm 2021, nhưng gần 40% đến từ đợt IPO của CoreWeave.

“Mặc dù đã dự đoán hoạt động IPO sẽ có những tiến triển mới trong năm nay, nhưng nó đã giảm đi đáng kể triển vọng khi thuế quan áp đặt được tung ra”, NVCA và PitchBook cho hay trong báo cáo quý đầu tiên của họ vào giữa tháng 4. 

“Khi các nhà đầu tư thị trường đại chúng chuyển sang các khoản đầu tư ít rủi ro hơn, nhiều công ty được quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ có thể gặp khó khăn trong việc tạo ra nhu cầu cần thiết để đáp ứng định giá thị trường cao của họ”.

Có lẽ trong quý thứ hai năm nay sẽ có nhiều hoạt động hơn, khi mà mới đây, công ty công nghệ tài chính Chime đã nộp bản cáo bạch để lên sàn Nasdaq, sau khi hoãn kế hoạch IPO sau thông báo về thuế quan. Công ty chăm sóc sức khỏe kỹ thuật số Omada Health cũng đã nộp đơn lên sàn. 

Bà Rachel Gerring, người đứng đầu bộ phận IPO của Ernst & Young tại Châu Mỹ cho hay: “Thị trường sẽ phục hồi, tất cả chỉ là vấn đề thời gian, chứ không phải vấn đề có hay không”.

Bà Gerring cho biết hiện nay đã có một số dấu hiệu cho thấy hi vọng, chẳng hạn như việc ông Trump tạm dừng các chính sách thương mại nghiêm ngặt trong 90 ngày và giảm mạnh thuế quan từ Trung Quốc.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều điều không chắc chắn có thể gây khó khăn cho các công ty trong việc quản lý, đặc biệt là khi họ đang chuẩn bị tung ra thị trường. Bà khuyên khách hàng nên tập trung vào sự chuẩn bị để họ có thể tận dụng thị trường khi thời điểm thích hợp đến.

ĐỂ THỊ TRƯỜNG IPO THẬT SỰ KHỞI SẮC, CẦN CÓ NHIỀU CÔNG TY RA MẮT THỊ TRƯỜNG HƠN NỮA

Ở lĩnh vực sức khỏe số trong thời gian tới, nhiều người đang dồn mọi sự chú ý vào công ty vật lý trị liệu ảo Hinge Health.

Công ty vật lý trị liệu ảo này đã nộp bản cáo bạch ban đầu vào tháng 3/2025. Mỗi một cổ phiếu của Hinge sẽ có phạm vi giá từ 28-32 USD, điều này sẽ định giá công ty ở mức khoảng 2,4 tỷ USD, không bao gồm một số cổ phiếu tiềm năng đang lưu hành.

Sức khỏe số là một thị trường đặc biệt khó khăn trong vài năm qua, sau sự bùng nổ của thời kỳ Covid, khi qua giai đoạn người tiêu dùng và bệnh nhân chuyển sang các giải pháp ảo, mức tăng trưởng kể từ đó đã chậm lại đáng kể.

Nói đến AI lại là một câu chuyện khác của nhà sản xuất chip Cerebras. Nhà sản xuất chip này đã nộp đơn xin niêm yết từ tháng 9/2024, nhưng quá trình này đã bị chậm lại do Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ của Bộ Tài chính (CFIUS) xem xét. Tổng giám đốc điều hành của Cerebras, ông Andrew Feldman, cho biết tại một sự kiện của công ty gần đây rằng “mong muốn” của ông là đưa công ty sản xuất chip này lên sàn trong năm nay sau khi đã nhận được sự chấp thuận cần thiết từ ủy ban.

Hay chẳng hạn như công ty tài sản kỹ thuật số Galaxy Digital đã bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào 16/5, sau khi chuyển từ Sàn giao dịch chứng khoán Toronto qua. Công ty có trụ sở tại New York này đã niêm yết tại Canada vào năm 2020, vì các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ cảnh giác với tiền điện tử. 

Theo thông cáo báo chí, Tổng giám đốc điều hành của Galaxy, ông Mike Novogratz cho biết việc chuyển đổi này sẽ giúp “cho phép chúng tôi thu hút lượng nhà đầu tư rộng lớn hơn”. 

Tuy nhiên, bà Gerring cho hay để hoạt động IPO công nghệ thực sự khởi sắc, nhiều công ty lớn hướng đến tăng trưởng cần phải ra mắt thị trường.