Cổ phiếu big tech sụt giảm, các CEO cảnh báo "phải thận trọng" khi nói về triển vọng năm 2024

Thu nhập của hầu hết Big Tech đều tốt và nhóm này thậm chí còn mang lại lợi nhuận lớn hơn dự đoán của Phố Wall. Tuy vậy, triển vọng về kết quả kinh doanh “tốt như vậy” trong quý 4 có vẻ rất mờ mịt.

"PHẢI THẬN TRỌNG" LÀ ĐIỀU CÁC BIG TECH ĐƯA RA KHI DỰ ĐOÁN VỀ NĂM 2024

Theo Bloomberg, Apple Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. và Tesla Inc. đều khiến các nhà đầu tư có lý do để lo lắng về tốc độ tăng trưởng. Từ triển vọng kỳ nghỉ lễ ảm đạm của Apple đến kết quả bán hàng điện toán đám mây mờ nhạt của công ty mẹ Google Alphabet, chủ đề thường xuyên của các công ty này khi phát biểu với nhà đầu tư đều là “phải thận trọng”. Meta cảnh báo năm tới có vẻ khó dự đoán hơn, trong khi Tesla đưa ra lo ngại rằng nhu cầu về ô tô điện đang bắt đầu suy yếu.

Điều đó gây ra sự lo lắng cho các nhà đầu tư ngay cả khi chỉ số chứng khoán Nasdaq 100 tăng điểm vào tuần trước, tăng 6,5% và ghi nhận tuần tốt nhất trong một năm.

Scott Colyer, giám đốc điều hành của Advisors Asset Management, cho biết: “Tất cả là do những dự báo về tương lai hầu như đều thất bại. Các cổ phiếu công nghệ lớn được định giá ở mức hoàn hảo trong lịch sử, điều đó khiến các nhà đầu tư thất vọng sau khi các công ty đó bán khống”.

Cổ phiếu công nghệ hiện đang rung chuyển. Bảy cổ phiếu công nghệ lớn nhất giảm trung bình khoảng 9% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Chỉ riêng Apple đã mất hơn 300 tỷ USD giá trị thị trường.

Việc bán tháo đã khiến mức định giá rẻ hơn, nhưng chúng vẫn ở giá đắt đỏ và với việc khả năng mở rộng trong tương lai không chắc chắn lắm, các nhà đầu tư đang ngần ngại trả tiền mua cổ phiếu. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, cổ phiếu của 7 công ty lớn nhất trong chỉ số S&P 500 có giá trung bình gấp 31 lần lợi nhuận dự kiến. Con số này gần gấp đôi bội số của 493 cổ phiếu khác trong điểm chuẩn.

Lợi nhuận của bảy công ty được gọi là tăng trưởng lớn nhất trong S&P 500 – Apple, Microsoft Corp., Alphabet, Amazon.com Inc., Nvidia Corp., Meta và Tesla – đang trên đà tăng 50%, theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg. Mặc dù Tesla không đạt dự báo thu nhập nhưng tập đoàn vẫn sẵn sàng vượt qua mức tăng ước tính 36% được đưa ra trước khi mùa thu nhập bắt đầu. Nvidia là hãng cuối cùng báo cáo vào ngày 21/11.

Đối với Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư tại Truist Advisory Services, áp lực lên Big Tech là dấu hiệu cho thấy sự điều chỉnh của S&P 500 sắp hoàn tất, tạo tiền đề cho thành tích vượt trội trong hai tháng cuối năm, thường là thời điểm tốt cho cổ phiếu.

Ông nói: “Chúng ta đang ở trong giai đoạn thị trường có tính mùa vụ tốt hơn, tỷ giá ổn định, dữ liệu kinh tế hỗn hợp và tin tức lạc quan về AI. Với việc nhiều nhà đầu tư hoạt động kém hiệu quả, một phần vì đã bỏ lỡ cơ hội tiếp cận công nghệ vào đầu năm nay, chúng tôi nghĩ rằng có thể một số nhà đầu tư sẽ theo đuổi công nghệ vào cuối năm vì sợ bị bỏ lại phía sau”.

ĐỪNG QUÁ LẠC QUAN VỀ CÁC BIG TECH CÓ VỐN HÓA SIÊU LỚN

Tất nhiên, lĩnh vực công nghệ trong S&P 500 vẫn mang lại mức chênh lệch gần 36% cho chỉ số này trên cơ sở giá trên thu nhập dự phóng, theo dữ liệu do Bloomberg Intelligence tổng hợp.

Đó là lý do tại sao Colyer cho biết ông vẫn nhận thấy nhiều khó khăn phía trước đối với những cổ phiếu tăng trưởng lớn hơn có thể đã vượt lên dẫn trước. Công ty của ông, Advisors Asset Management, đã chọn sở hữu cổ phiếu Microsoft khi đặt cược rằng khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo lớn của công ty đang mang lại kết quả.

Ông nói thêm: “Có rất nhiều sự cường điệu về AI, nhưng không phải công ty nào cũng sẵn sàng ra thị trường”. “Cổ phiếu có thể tăng điểm vào cuối năm, nhưng tôi không nói rằng điều này là hoàn toàn rõ ràng đối với cổ phiếu công nghệ hay thậm chí là thị trường rộng lớn hơn”.

S&P 500 ghi nhận 3 tháng giảm liên tiếp, mới đây chỉ số này đã ghi nhận tuần tốt nhất của năm 2023 sau khi Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng sẽ làm giảm động lực tăng lãi suất trở lại.

Tuy nhiên, cuộc chiến giữa cổ phiếu công nghệ và lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục trong những tuần tới, điều này có thể gây tổn hại cho các nhà quản lý tiền tệ, những người vừa quay trở lại các công ty vốn hóa lớn của Mỹ khi lợi suất giảm.

Max Wasserman, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao tại Miramar Capital, cho biết: “Mọi thứ có thể thay đổi trong tích tắc nếu có biến động kinh tế hoặc địa chính trị, điều này sẽ tác động trực tiếp đến cổ phiếu trên diện rộng mà không loại trừ những mối nguy hiểm vốn có của một thị trường tập trung vào các công ty công nghệ”.

“Vì vậy, hãy thận trọng và đừng quá lạc quan về các big tech có vốn hóa siêu lớn”.