image Thứ Năm, 09/10/2025

Triển vọng tăng trưởng của Nvidia "lung lay" bởi tình hình bất ổn tại Trung Quốc

29/08/2025

Chia sẻ

Cổ phiếu của công ty có giá trị nhất thế giới giảm nhẹ khi các nhà đầu tư lo ngại bùng nổ AI đang mất đà…

Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới
Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới

Nvidia đã báo cáo doanh số tăng hơn 50% nhưng cảnh báo rằng sự không chắc chắn về doanh số tại Trung Quốc có thể làm chậm tăng trưởng trong quý này. Điều này làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) có thể đang mất đà.

NHÀ ĐÂU TƯ BĂN KHOĂN VỚI DIỄN BIẾN CỦA NVIDIA TẠI THỊ TRƯỜNG TRUNG QUỐC

Cổ phiếu của tập đoàn công nghệ trị giá 4 nghìn tỷ USD này đã giảm 1% trong giao dịch sau khi công ty báo cáo kết quả quý II, đồng thời không đưa ra dự báo doanh thu chip AI tại Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Washington và Bắc Kinh leo thang.

Theo Financial Times, tập đoàn công nghệ trị giá 4 nghìn tỷ USD ghi nhận doanh thu 46,7 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 28/7, tăng 56% so với cùng kỳ năm ngoái và nhỉnh hơn mức dự báo 46,5 tỷ USD.

Trong kết quả công bố, Nvidia cho biết họ dự kiến doanh thu 54 tỷ USD trong quý hiện tại, cộng hoặc trừ 2%, so với kỳ vọng là 53,8 tỷ USD. Mặc dù con số này sẽ đại diện cho sự chậm lại so với tăng trưởng bùng nổ của những năm gần đây, nhưng nó không bao gồm doanh thu từ Trung Quốc.

Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới, ngay cả khi một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu tốc độ đầu tư vào chip và trung tâm dữ liệu có bền vững hay không.

Năm nay, chính quyền Tổng thống Donald Trump đã chặn xuất khẩu chip H20 – dòng sản phẩm mà Nvidia thiết kế riêng cho thị trường Trung Quốc. Sau đó, Nvidia đạt thỏa thuận cho phép tiếp tục bán hàng, đổi lại phải chia sẻ 15% doanh thu cho chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc doanh số này có thể sớm phục hồi.

Gene Munster, đối tác quản lý tại Deepwater Asset Management, nhận định việc Nvidia loại trừ doanh thu chip AI từ Trung Quốc khỏi hướng dẫn tài chính đã khiến dự báo của công ty không đáp ứng kỳ vọng của một số nhà đầu tư.

Ông cho biết: ‘Con số 54 tỷ USD đó không tính đến dòng chip H20 – và tôi thực sự bất ngờ vì điều này’. Theo ông, nhiều dự báo từ Phố Wall đã ước tính thêm khoảng 2 tỷ USD doanh thu trong quý hiện tại sau khi các hạn chế xuất khẩu được gỡ bỏ.

Giám đốc tài chính Nvidia, bà Colette Kress, cho biết công ty đang chờ chính phủ Mỹ ban hành quy định để chính thức hóa thỏa thuận đạt được trong tháng này. Nếu vấn đề được tháo gỡ, Nvidia có thể xuất khẩu từ 2 đến 5 tỷ USD chip H20 sang Trung Quốc ngay trong quý hiện tại, với một số khách hàng tại đây đã được cấp phép trong những tuần gần đây. Phía Nhà Trắng chưa đưa ra phản hồi về thông tin này.

Nvidia cảnh báo trong hồ sơ thu nhập rằng thỏa thuận với chính quyền Tổng thống Trump cũng có thể “khiến chúng tôi phải đối mặt với kiện tụng, tăng chi phí và làm hại vị thế cạnh tranh của chúng tôi”. Đối thủ AMD cũng đã đạt thỏa thuận tương tự.

Trong khi đó, Bắc Kinh cũng có những động thái phản đối các công ty Trung Quốc sử dụng chip Nvidia, làm tăng thêm nghi ngờ về lượng bán hàng trong năm nay khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Bắc Kinh kéo dài.

ĐÀ TĂNG TRƯỞNG CỦA NVIDIA CHẬM LẠI SO VỚI THỜI KỲ BÙNG NỔ AI CÁCH ĐÂY HAI NĂM

Nvidia cho biết mặc dù không có doanh thu từ H20 tại Trung Quốc trong quý do các kiểm soát xuất khẩu mới của Mỹ, nhưng họ đã bán được 650 triệu USD chip cho một khách hàng bên ngoài quốc gia này.

Doanh thu khác từ khách hàng có địa chỉ thanh toán tại Trung Quốc, bao gồm bán chip chơi game, đã giảm 50% so với quý trước và giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 2,8 tỷ USD.

Cổ phiếu Nvidia đã tăng 35% từ đầu năm, trở thành động lực quan trọng cho đà tăng trưởng của thị trường chung. Tuy nhiên, mã này vẫn tỏ ra nhạy cảm trước tin tức tiêu cực. Tuần trước, cổ phiếu Nvidia chịu áp lực bán tháo cùng nhóm công ty AI sau những hoài nghi về ứng dụng thực tế của công nghệ và phát biểu của CEO OpenAI Sam Altman về tình trạng nhà đầu tư đang thổi phồng quá mức. 

Đà tăng trưởng của Nvidia cũng đã chậm lại so với những con số tăng trưởng kỳ lục thời kỳ bùng nổ AI cách đây hai năm. Triển vọng sắp tới của công ty phụ thuộc nhiều vào việc các tập đoàn công nghệ lớn như Google, Amazon, cũng như các nhà cung cấp dịch vụ đám mây nhỏ và chính phủ, có tiếp tục duy trì mức chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI hay không.

CEO Huang nói với các nhà phân tích rằng cơn sốt chi tiêu sẽ tiếp tục. “Cuộc đua AI giờ đã bắt đầu”, ông nói, thêm rằng chỉ bốn công ty công nghệ “hyperscaler” đã tăng gấp đôi chi tiêu vốn của họ “lên 600 tỷ USD mỗi năm”. Bốn công ty công nghệ “hyperscaler” chính là các tập đoàn công nghệ vận hành hạ tầng điện toán đám mây khổng lồ như Amazon, Google, Microsoft, Meta.

Ông Huang dự báo đà tăng trưởng sẽ còn tiếp diễn khi các quốc gia khác dần bắt kịp Mỹ, hiện đang nắm giữ khoảng 60% tổng công suất tính toán toàn cầu.

Lợi nhuận ròng của Nvidia đã tăng 59% so với năm ngoái lên 26,4 tỷ USD, so với dự báo 23,5 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,08 USD, trong khi biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 72,7%, cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận 72,3%. Ban giám đốc của Nvidia cũng đã ủy quyền mua lại cổ phiếu trị giá 60 tỷ USD, tăng từ 50 tỷ USD được công bố trong cùng quý năm ngoái.

Việc triển khai Blackwell Ultra, thế hệ phần cứng mới nhất sử dụng chip Blackwell tiên tiến nhất, đang “tăng tốc toàn lực, và nhu cầu là phi thường”, ông Huang nói. Nvidia đang phát triển một chip mới dựa trên Blackwell dành cho thị trường Trung Quốc, mạnh hơn H20 nhưng vẫn không bằng chip tiên tiến nhất của Mỹ. Tổng thống Trump đã chỉ ra rằng ông mở cửa cho thỏa thuận doanh thu tương tự.


Gia tăng nỗi lo vỡ bong bóng AI hàng nghìn tỷ USD

Khám phá những lo ngại về bong bóng đầu tư AI hàng nghìn tỷ đô và tiềm năng sinh lợi trong tương lai.

10:12 07/10/2025
Trung Quốc vạch ra lộ trình tăng tốc chip và AI trong kế hoạch 5 năm

Khám phá lộ trình của Trung Quốc trong việc phát triển chip và AI để dẫn đầu công nghệ toàn cầu đến năm 2035.

10:01 07/10/2025
Ấn Độ - vùng đất màu mỡ mới của các gã khổng lồ AI

Khám phá lý do Ấn Độ trở thành thị trường màu mỡ cho các công ty AI lớn như OpenAI và Google.

19:03 03/10/2025
Trung Quốc tung "K-visa": Chiến lược mới thu hút nhân tài STEM toàn cầu

Khám phá K-visa của Trung Quốc - chiến lược mới thu hút nhân tài STEM toàn cầu giữa cuộc đua công nghệ với Mỹ.

09:56 03/10/2025
AI chưa gây thất nghiệp trên diện rộng tại Mỹ

Khám phá nghiên cứu mới từ Mỹ cho thấy AI không 'giết chết' việc làm mà chỉ thay đổi cách làm việc.

09:48 03/10/2025
Nvidia trước sức ép từ Trung Quốc: Ngôi vương liệu sẽ giữ được bao lâu?

Khám phá cuộc đua giữa Nvidia và các đối thủ Trung Quốc trong lĩnh vực AI và công nghệ. Ai sẽ giành chiến thắng cuối cùng?

11:18 02/10/2025
"Thung lũng Silicon" của Ấn Độ trước sức ép tăng trưởng nóng

Khám phá thách thức tăng trưởng nóng của Bengaluru, trung tâm công nghệ Ấn Độ, và ảnh hưởng đến cơ sở hạ tầng và môi trường.

15:57 01/10/2025
Huawei tăng gấp đôi sản lượng chip AI khi Nvidia gặp khó ở Trung Quốc

Huawei chuẩn bị tăng gấp đôi sản lượng chip AI, cạnh tranh với Nvidia trong bối cảnh khó khăn tại Trung Quốc.

15:56 01/10/2025
Jensen Huang: Trung Quốc chỉ chậm hơn Mỹ “vài nano giây” trong lĩnh vực chip

CEO Nvidia khẳng định Trung Quốc đang rút ngắn khoảng cách với Mỹ trong lĩnh vực chip và AI. Tìm hiểu thêm về tiềm năng cạnh tranh này.

13:06 29/09/2025
Từ bỏ giấc mơ Mỹ, nhiều nhân lực công nghệ Trung Quốc rời Silicon Valley, trở về quê hương

Khám phá lý do nhân tài công nghệ Trung Quốc từ bỏ giấc mơ Mỹ để trở về quê hương, trong bối cảnh thay đổi toàn cầu.

14:55 25/09/2025