image Thứ Năm, 30/10/2025

Triển vọng tăng trưởng của Nvidia "lung lay" bởi tình hình bất ổn tại Trung Quốc

29/08/2025

Chia sẻ

Cổ phiếu của công ty có giá trị nhất thế giới giảm nhẹ khi các nhà đầu tư lo ngại bùng nổ AI đang mất đà…

Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới
Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới

Nvidia đã báo cáo doanh số tăng hơn 50% nhưng cảnh báo rằng sự không chắc chắn về doanh số tại Trung Quốc có thể làm chậm tăng trưởng trong quý này. Điều này làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) có thể đang mất đà.

NHÀ ĐÂU TƯ BĂN KHOĂN VỚI DIỄN BIẾN CỦA NVIDIA TẠI THỊ TRƯỜNG TRUNG QUỐC

Cổ phiếu của tập đoàn công nghệ trị giá 4 nghìn tỷ USD này đã giảm 1% trong giao dịch sau khi công ty báo cáo kết quả quý II, đồng thời không đưa ra dự báo doanh thu chip AI tại Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Washington và Bắc Kinh leo thang.

Theo Financial Times, tập đoàn công nghệ trị giá 4 nghìn tỷ USD ghi nhận doanh thu 46,7 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 28/7, tăng 56% so với cùng kỳ năm ngoái và nhỉnh hơn mức dự báo 46,5 tỷ USD.

Trong kết quả công bố, Nvidia cho biết họ dự kiến doanh thu 54 tỷ USD trong quý hiện tại, cộng hoặc trừ 2%, so với kỳ vọng là 53,8 tỷ USD. Mặc dù con số này sẽ đại diện cho sự chậm lại so với tăng trưởng bùng nổ của những năm gần đây, nhưng nó không bao gồm doanh thu từ Trung Quốc.

Giám đốc điều hành Jensen Huang dự đoán rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới, ngay cả khi một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu tốc độ đầu tư vào chip và trung tâm dữ liệu có bền vững hay không.

Năm nay, chính quyền Tổng thống Donald Trump đã chặn xuất khẩu chip H20 – dòng sản phẩm mà Nvidia thiết kế riêng cho thị trường Trung Quốc. Sau đó, Nvidia đạt thỏa thuận cho phép tiếp tục bán hàng, đổi lại phải chia sẻ 15% doanh thu cho chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc doanh số này có thể sớm phục hồi.

Gene Munster, đối tác quản lý tại Deepwater Asset Management, nhận định việc Nvidia loại trừ doanh thu chip AI từ Trung Quốc khỏi hướng dẫn tài chính đã khiến dự báo của công ty không đáp ứng kỳ vọng của một số nhà đầu tư.

Ông cho biết: ‘Con số 54 tỷ USD đó không tính đến dòng chip H20 – và tôi thực sự bất ngờ vì điều này’. Theo ông, nhiều dự báo từ Phố Wall đã ước tính thêm khoảng 2 tỷ USD doanh thu trong quý hiện tại sau khi các hạn chế xuất khẩu được gỡ bỏ.

Giám đốc tài chính Nvidia, bà Colette Kress, cho biết công ty đang chờ chính phủ Mỹ ban hành quy định để chính thức hóa thỏa thuận đạt được trong tháng này. Nếu vấn đề được tháo gỡ, Nvidia có thể xuất khẩu từ 2 đến 5 tỷ USD chip H20 sang Trung Quốc ngay trong quý hiện tại, với một số khách hàng tại đây đã được cấp phép trong những tuần gần đây. Phía Nhà Trắng chưa đưa ra phản hồi về thông tin này.

Nvidia cảnh báo trong hồ sơ thu nhập rằng thỏa thuận với chính quyền Tổng thống Trump cũng có thể “khiến chúng tôi phải đối mặt với kiện tụng, tăng chi phí và làm hại vị thế cạnh tranh của chúng tôi”. Đối thủ AMD cũng đã đạt thỏa thuận tương tự.

Trong khi đó, Bắc Kinh cũng có những động thái phản đối các công ty Trung Quốc sử dụng chip Nvidia, làm tăng thêm nghi ngờ về lượng bán hàng trong năm nay khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Bắc Kinh kéo dài.

ĐÀ TĂNG TRƯỞNG CỦA NVIDIA CHẬM LẠI SO VỚI THỜI KỲ BÙNG NỔ AI CÁCH ĐÂY HAI NĂM

Nvidia cho biết mặc dù không có doanh thu từ H20 tại Trung Quốc trong quý do các kiểm soát xuất khẩu mới của Mỹ, nhưng họ đã bán được 650 triệu USD chip cho một khách hàng bên ngoài quốc gia này.

Doanh thu khác từ khách hàng có địa chỉ thanh toán tại Trung Quốc, bao gồm bán chip chơi game, đã giảm 50% so với quý trước và giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 2,8 tỷ USD.

Cổ phiếu Nvidia đã tăng 35% từ đầu năm, trở thành động lực quan trọng cho đà tăng trưởng của thị trường chung. Tuy nhiên, mã này vẫn tỏ ra nhạy cảm trước tin tức tiêu cực. Tuần trước, cổ phiếu Nvidia chịu áp lực bán tháo cùng nhóm công ty AI sau những hoài nghi về ứng dụng thực tế của công nghệ và phát biểu của CEO OpenAI Sam Altman về tình trạng nhà đầu tư đang thổi phồng quá mức. 

Đà tăng trưởng của Nvidia cũng đã chậm lại so với những con số tăng trưởng kỳ lục thời kỳ bùng nổ AI cách đây hai năm. Triển vọng sắp tới của công ty phụ thuộc nhiều vào việc các tập đoàn công nghệ lớn như Google, Amazon, cũng như các nhà cung cấp dịch vụ đám mây nhỏ và chính phủ, có tiếp tục duy trì mức chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI hay không.

CEO Huang nói với các nhà phân tích rằng cơn sốt chi tiêu sẽ tiếp tục. “Cuộc đua AI giờ đã bắt đầu”, ông nói, thêm rằng chỉ bốn công ty công nghệ “hyperscaler” đã tăng gấp đôi chi tiêu vốn của họ “lên 600 tỷ USD mỗi năm”. Bốn công ty công nghệ “hyperscaler” chính là các tập đoàn công nghệ vận hành hạ tầng điện toán đám mây khổng lồ như Amazon, Google, Microsoft, Meta.

Ông Huang dự báo đà tăng trưởng sẽ còn tiếp diễn khi các quốc gia khác dần bắt kịp Mỹ, hiện đang nắm giữ khoảng 60% tổng công suất tính toán toàn cầu.

Lợi nhuận ròng của Nvidia đã tăng 59% so với năm ngoái lên 26,4 tỷ USD, so với dự báo 23,5 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,08 USD, trong khi biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 72,7%, cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận 72,3%. Ban giám đốc của Nvidia cũng đã ủy quyền mua lại cổ phiếu trị giá 60 tỷ USD, tăng từ 50 tỷ USD được công bố trong cùng quý năm ngoái.

Việc triển khai Blackwell Ultra, thế hệ phần cứng mới nhất sử dụng chip Blackwell tiên tiến nhất, đang “tăng tốc toàn lực, và nhu cầu là phi thường”, ông Huang nói. Nvidia đang phát triển một chip mới dựa trên Blackwell dành cho thị trường Trung Quốc, mạnh hơn H20 nhưng vẫn không bằng chip tiên tiến nhất của Mỹ. Tổng thống Trump đã chỉ ra rằng ông mở cửa cho thỏa thuận doanh thu tương tự.


Từ Silicon Valley, cuộc đánh cược vào AI hàng nghìn tỷ đô tràn sang châu Á

Khám phá làn sóng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI tại châu Á, với Indonesia và Việt Nam dẫn đầu trong cuộc đua công nghệ.

09:18 30/10/2025
Trung Quốc: Mỗi ngày xuất hiện thêm một tỷ phú, làn sóng giàu lên từ công nghệ và chứng khoán

Trung Quốc ghi nhận 1.434 tỷ phú mới, với tài sản tăng mạnh từ công nghệ và chứng khoán trong năm 2025.

09:12 29/10/2025
Từ Google tới ChatGPT Atlas, các ông lớn tìm cách kiểm soát tương lai Internet

OpenAI ra mắt ChatGPT Atlas, thách thức Google trong cuộc đua kiểm soát tương lai Internet.

09:11 29/10/2025
Kế hoạch "đưa sản xuất về Mỹ" của ông Trump nguy cơ thất bại vì cơn sốt trung tâm dữ liệu AI

Nền kinh tế Mỹ dưới thời Trump: AI hút vốn, cản trở phục hưng sản xuất. Tìm hiểu sự chuyển mình tại Lordstown.

15:45 27/10/2025
Giới công nghệ tại thung lũng Silicon làm việc "không kể ngày đêm" để vượt lên trong cuộc đua AI

Nhà nghiên cứu AI ở Silicon Valley làm việc cực đoan 80-100 giờ/tuần, chạy đua giành ưu thế trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo.

13:20 24/10/2025
Chính quyền Tổng thống Trump đàm phán nắm cổ phần trong các công ty điện toán lượng tử

Chính quyền Trump mở rộng can thiệp vào công nghệ, đàm phán nắm cổ phần các công ty điện toán lượng tử để hỗ trợ phát triển.

13:18 24/10/2025
Cách OpenAI biến thành gã khổng lồ không thể sụp đổ

Khám phá cách OpenAI gắn kết số phận với các gã khổng lồ công nghệ và thách thức trong cuộc đua AI.

08:45 24/10/2025
Thế khó của Mỹ: Muốn dẫn đầu lĩnh vực AI lại cần nguồn lực của Trung Quốc

Mỹ đang siết chặt nhập cư nhưng vẫn cần nhân tài AI từ Trung Quốc. Ai sẽ dẫn đầu trong cuộc đua công nghệ?

08:44 24/10/2025
Tham vọng AI đang có nguy cơ làm chao đảo quá trình chuyển đổi năng lượng xanh

Khám phá cách trí tuệ nhân tạo đang làm chậm quá trình chuyển đổi xanh do cơn khát năng lượng. Đọc ngay để hiểu rõ hơn!

15:42 23/10/2025
Các thương vụ IPO Trung Quốc đang xoay quanh “trục công nghệ chiến lược” xe điện, robot và chip bán dẫn

Khám phá xu hướng IPO tại Trung Quốc, nơi xe điện, chip bán dẫn và robot trở thành trụ cột của chiến lược công nghiệp mới.

15:42 23/10/2025