Sequoia India và Pros Ventures chia sẻ về những thay đổi trong chiến lược đầu tư

Giống như mọi nền kinh tế khác, suy thoái toàn cầu đã ảnh hưởng đến sự phát triển của các công ty khởi nghiệp Ấn Độ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư Ấn Độ vẫn lạc quan về triển vọng của quốc gia mình, đồng thời cho rằng suy thoái toàn cầu đang giúp những người sáng lập tập trung hơn vào việc xây dựng và củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.

Đối với Ashutosh Sharma, người đứng đầu bộ phận đầu tư Ấn Độ tại Prosus Ventures, điều tối quan trọng đối với các công ty khởi nghiệp là đảm bảo sự tồn tại vào thời điểm này: “Điều này cho phép các công ty khởi nghiệp lùi lại một bước và tập trung vào các quy trình nội bộ, sự phát triển của mô hình kinh doanh và các vấn đề về tổ chức [ … ] Những yếu tố này, một khi được khắc phục, sẽ dẫn đến sự phù hợp với thị trường sản phẩm hữu cơ hơn, điều này sẽ dẫn đến tăng trưởng cùng với kinh tế”. 

Hệ sinh thái khởi nghiệp của Ấn Độ đã thay đổi rất nhiều trong vài năm qua, vì vậy để hiểu rõ hơn về cách các nhà đầu tư Ấn Độ phân bổ các khoản đầu tư, các quy tắc mà họ đang thực hiện, những lĩnh vực mà họ đang chú ý. TechCrunch đã thực hiện cuộc phỏng vấn với hai nhà đầu tư hàng đầu Ấn Độ. 

GV RAVISHANKAR, GIÁM ĐỐC ĐIỀU HÀNH, SEQUOIA INDIA  

Sau một năm đầu tư nóng, Ấn Độ đã chứng kiến ​​sự sụt giảm đáng kể nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào năm 2022 và năm nay có thể cũng tương tự. Chiến lược đầu tư của ông đã thay đổi như thế nào?

Sau 12 năm liên tục tăng trưởng, kể từ đầu năm 2022, thị trường công nghệ toàn cầu đã có sự sụt giảm đáng kể về dòng vốn, gây ra khó khăn cho thị trường Ấn Độ và các thị trường mới nổi khác.

Mặc dù đây là thời điểm khó khăn đối với các công ty, nhưng chúng tôi coi đó là cơ hội để những nhà sáng lập tập trung nhiều hơn vào việc xây dựng và củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ, đồng thời, ngày càng sắc bén hơn trong việc phân bổ vốn và thúc đẩy những cải tiến trong hình thái kinh tế của doanh nghiệp. 

Ông sẽ đưa ra lời khuyên nào cho các công ty khởi nghiệp trong danh mục đầu tư của mình để tiếp tục phát triển vào thời điểm này?

Các công ty nên tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi và loại bỏ các khoản đầu tư thử nghiệm. Môi trường hiện tại cũng có thể mang lại những cơ hội tốt để có được năng lực thông qua M&A với mức giá hấp dẫn nếu có sẵn vốn.

So với năm 2019, đâu là xu hướng đầu tư đáng chú ý nhất ở Ấn Độ vào năm 2022? Ông có mong đợi những xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2023 không? Những lĩnh vực nào Ông nghĩ sẽ nổi lên như một vấn đề lớn tiếp theo vào năm 2025?

Thị trường công nghệ Ấn Độ đã có sự đổi mới liên tục trong vài năm qua nhờ áp dụng kỹ thuật số nhiều hơn và định giá dữ liệu thấp hơn. Sau COVID, chúng tôi đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong thương mại điện tử, công nghệ giáo dục và cung cấp dịch vụ hỗ trợ công nghệ trong các lĩnh vực. Chúng tôi cũng nhận thấy fintech trở thành một chủ đề lớn và chuỗi cung ứng đã được số hóa, bao gồm cả trong sản xuất và nông nghiệp.

Các lĩnh vực đầu tư cốt lõi của chúng tôi là phần mềm, internet tiêu dùng, công nghệ tài chính và dịch vụ tài chính. Đây vẫn là những lĩnh vực trọng tâm tiếp theo của với chúng tôi và chiếm 80% nỗ lực của chúng tôi. Các lĩnh vực sắp tới khác là xe điện, công nghệ khí hậu, công nghệ vũ trụ và các cơ hội từ việc chuyển dịch chuỗi cung ứng sang Ấn Độ. Hôm nay, đây là những lĩnh vực nhỏ và mới nổi, nhưng ngày mai, chúng có thể là những cơ hội lớn.

Vì vậy, chúng tôi đang gặp gỡ những nhà sáng lập giai đoạn đầu đang xây dựng trong không gian này và hợp tác với các công ty khởi nghiệp đang cố gắng tạo ra các giải pháp sáng tạo cho một số thách thức mà các ngành này phải đối mặt.

20% là những gì chúng tôi sẽ thay đổi do xu hướng thị trường và đổi mới công nghệ, nhưng nhìn chung, 80% vẫn giữ nguyên trong gần 17 năm qua. Về cơ bản, chúng tôi đang tìm cách hợp tác với những người sáng lập đang theo đuổi những vấn đề lớn ở các thị trường lớn. Điều đó sẽ luôn luôn như vậy.

Điều gì tạo nên sự khác biệt giữa các lĩnh vực mà ông hiện đang đầu tư với những lĩnh vực khác? Làm thế nào để bạn đánh giá tiềm năng của một công ty khởi nghiệp trong các lĩnh vực này trước khi đầu tư?

Chúng tôi đánh giá một công ty khởi nghiệp dựa trên thị trường mà họ đang theo đuổi liệu có lớn, có đang phát triển và có nhóm lợi nhuận hay không. Và những người sáng lập này phù hợp với thị trường hay không; tại sao lại có nhóm này và mô hình/máng kinh doanh họ có bẫy chuột tốt hơn không và cách họ sẽ duy trì lợi thế của họ.

Những phẩm chất nào ở một người sáng lập giúp ông đánh giá tiềm năng thành công của họ? Ngược lại, đâu là dấu hiệu cảnh báo của ông?

Một trong những phẩm chất quan trọng nhất mà chúng tôi tìm kiếm ở những người sáng lập là sự kiên trì và gan dạ của họ để theo đuổi những mục tiêu mà họ đã đặt ra. Từ góc độ phù hợp với thị trường của người sáng lập, chúng tôi cũng muốn biết cách các nhà sáng lập đưa công ty giành chiến thắng trên thị trường và những hiểu biết độc đáo của họ về vấn đề họ đang giải quyết.

“Cờ đỏ” của chúng tôi xuất hiện khi việc kiểm tra lý lịch không thành công hoặc các số liệu kinh doanh được trình bày không được kiểm tra cẩn thận.

ASHUTOSH SHARMA, NGƯỜI ĐỨNG ĐẦU BỘ PHẬN ĐẦU TƯ ẤN ĐỘ, PROS VENTURES

Ấn Độ đã chứng kiến ​​sự sụt giảm đáng kể nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào năm 2022 và năm nay có thể cũng tương tự. Chiến lược đầu tư của bạn đã thay đổi như thế nào?

Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế đều tăng lãi suất và những vấn đề về địa chính trị, năm ngoái, chúng tôi đã áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn, đặt ra tiêu chuẩn đầu tư cao hơn nhiều. Ngoài ra, chúng tôi đã chuyển trọng tâm đầu tư của mình sang các quy mô nhỏ hơn, với các công ty ở giai đoạn sớm hơn và hướng tới các công ty trong lĩnh vực SaaS và B2B.

Thứ hai, vì chúng tôi không đầu tư ngoài bảng cân đối kế toán nên chúng tôi có tầm nhìn dài hạn về các cơ hội. Chúng tôi đang hướng tới công nghệ sẽ tác động đến nhu cầu xã hội trong thập kỷ tới, v.v.

Ấn Độ vẫn là một điểm sáng trong nền kinh tế thế giới và có thể hỗ trợ đồng thời cả tăng trưởng và lợi nhuận. Do đó, tâm lý nhà đầu tư ở đây phần lớn vẫn lạc quan và tốc độ giao dịch đang tăng lên. Chúng tôi đã công bố hai khoản đầu tư mới trong năm nay.

So với năm 2019, đâu là xu hướng đầu tư đáng chú ý nhất ở Ấn Độ vào năm 2022? Ông có mong đợi những xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2023 không? Những lĩnh vực nào ông nghĩ sẽ nổi lên như một vấn đề lớn tiếp theo vào năm 2025?

Generative AI là một sự thay đổi lớn và có thể là xu hướng chính sẽ chiếm ưu thế vào năm 2023, xét về mặt trọng tâm. Bỏ qua sự cường điệu, nó thực sự thay đổi mọi thứ về cách chúng tôi làm việc và chúng tôi dự định sẽ đi sâu vào lĩnh vực này. Khí hậu là một phân khúc mới nổi khác, nhưng tôi sẽ thận trọng về những gì chúng tôi đầu tư vào, vì chúng tôi muốn chủ yếu tập trung vào các vở kịch thực sự sáng tạo và có thể phòng thủ được.

Ông sẽ đưa ra lời khuyên nào cho các công ty khởi nghiệp trong danh mục đầu tư của mình để tiếp tục phát triển vào thời điểm này?

Trước hết, điều tối quan trọng đối với những người sáng lập và công ty khởi nghiệp là đảm bảo sự tồn tại. Chúng tôi đang tư vấn cho các công ty trong danh mục đầu tư của mình có đường băng hợp lý để tự duy trì hoạt động trong mùa đông tài trợ hiện tại.

Điều này cho phép các công ty khởi nghiệp lùi lại một bước và tập trung vào các quy trình nội bộ, quá trình phát triển mô hình kinh doanh và các vấn đề về tổ chức, bởi vì trong thời kỳ tăng trưởng và phát triển điên cuồng trong những năm trước, những điều này đã không được chú ý. Những yếu tố này, một khi được khắc phục, sẽ đưa đến các sản phẩm phù hợp với thị trường hơn, điều này sẽ dẫn đến những tăng trưởng cùng với kinh tế.

Phần lớn các công ty khởi nghiệp thành công ở Ấn Độ đã tận dụng nguồn vốn giá rẻ trong vài năm qua và đang có nguồn dự trữ tiền mặt kha khá. Đối với những người không thể huy động vốn kịp thời, chúng tôi khuyên bạn nên cân nhắc mạnh mẽ việc huy động vốn với mức định giá hoặc cấu trúc có thể không đáp ứng được kỳ vọng trước đó nhưng có thể đảm bảo sự tồn tại của bạn để tiếp tục cuộc chiến.

Người sáng lập nên lưu ý điều gì trước khi nói chuyện với bạn để có cuộc trò chuyện hiệu quả và nhiều thông tin nhất có thể?

Chúng tôi luôn thích một người nhiệt tình và dễ kết nối. Người sáng lập nên nghĩ về chúng tôi giống như bất kỳ nhà đầu tư tài chính nào muốn thông qua các khoản đầu tư để tạo ra giá trị của mình. Do đó, chúng tôi mong muốn nhìn thấy ở các nhà sáng lập tiềm năng IRR ở lợi nhuận tuyệt đối. Tuy nhiên, thực sự thì chúng tôi là một đối tác kiên nhẫn, sẵn sàng chờ đợi khoảng thời gian hợp lý để các nhà sáng lập tạo ra giá trị.