Blog chứng khoán: Kéo "mồi" chỉ số?

Tưởng như hôm nay thị trường sẽ bứt phá ngoạn mục, nhưng cuối cùng lực bán vẫn đủ lớn để kiềm chế giá. Vẫn đang có lực chốt rất lớn trên đường tăng.

Thị trường ngày 3/8/2018:

Hôm nay lại thêm một phiên trên 4k tỷ nữa mà vùng cản 944-946 của VN30 vẫn không qua được. Chỉ số này trong phiên nhiều lần vượt vùng cản nói trên nhờ đẩy VIC và neo giữ cổ phiếu này nhưng sau đó đều tụt trở lại.

Diễn biến intraday như vậy không phải là tốt. Tiền vào rất khá, đẩy giá rất tốt, nhưng đều không duy trì được sức ép lâu bền. Hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu vẫn khá tốt nhưng lực cản là rất rõ. Có vẻ như cầu đang húc vào khối lượng bán lớn và đang nương theo giá để thoát ra.

Giá vẫn đang tăng ở cổ phiếu và đó là điều tích cực nhưng dao động thì không hẳn như vậy. Một lượng hàng lớn chọn cách thoát ra ở thời điểm VNI đã vượt đỉnh và đang đi lên cao hơn. Liên tiếp các phiên trên 4k tỷ và tình hình chưa có chuyển biến rõ rệt được tức là lực cản không phải nhỏ.

Thị trường phái sinh tiếp tục chứng kiến mức chiết khấu lớn so với VN30, trong khi nếu tin tưởng vào xu thế tăng còn kéo dài, mức basis thường là dương vì kỳ vọng chỉ số sẽ tăng lên để phù hợp với futures. Tình trạng chiết khấu chỉ diễn ra khi kỳ vọng chỉ số sẽ giảm. Rất có thể mức basis rộng như vậy là do ảnh hưởng của hoạt động Short lớn hơn, hoặc do quan điểm Short thắng thế, hoặc do có hoạt động hedging quy mô lớn cho danh mục cổ phiếu.

Diễn biến của các blue-chips và VN30 hôm nay phản ánh tình trạng giằng co trong vùng cản vẫn chưa thể kết thúc được. Rõ ràng là nhiều lúc VN30 tưởng như đột phá được, đà tăng rất tốt, nhưng mỗi khi futures chững lại, basis rộng ra thì ngay sau đó VN30 lại quay đầu đi xuống. Khi VN30 đã vượt cản mà Short vẫn ở mức giá thấp như vậy rõ ràng là cực kỳ rủi ro, trừ phi biết rằng chỉ số chỉ biến động tăng tạm thời.

Kể từ khi VN30 đi vào vùng cản 944-946 thì có tới 5 phiên với 8 lần (intraday) chỉ số này không vượt thành công dù vài lần đã tăng cao hơn. Thanh khoản các phiên này đều trên 4k tỷ và vốn nội thuần đều từ 3,8k tỷ. Đỉnh điểm là ngày 31/7 vốn nội thuần xấp xỉ 4,4k tỷ. Nước ngoài giao dịch có thể co dãn hàng ngày còn vốn nội đáng tin cậy hơn. Tiền như thế không phải là nhỏ. Rõ ràng là đang có lực cản lớn ở đây.

Nói tóm lại, thị trường đang gặp phải một vùng chốt lời mạnh và cần sức mua lớn hơn nữa để thanh toán hết. Cho đến khi bứt phá rõ ràng thì nên thận trọng, vì vẫn có khả năng tiền không thể dồi dào hơn được. Đó là chưa kể lúc này lại cần thêm khá nhiều tiền nữa để hấp thụ đợt bán ròng có dấu hiệu tăng trở lại của nước ngoài.

Giao dịch:

Liên tiếp xuất hiện các đợt đẩy VN30 trong ngày hôm nay và diễn biến trên thị trường phái sinh đúng như dự kiến. Nhịp đẩy đầu tiên đưa VN30 lên tận gần 950, thoát xa khỏi vùng cản 944-946 nhưng hợp đồng tháng 8 chiết khấu hơn 6 điểm. Chỉ số sau đó tự điều chỉnh để co hẹp basis. Lần thứ hai VN30 không qua 946 nữa, Short 944, basis chỉ thiệt hơn 1 điểm. Cover 940.

Lần thứ  hai cuối giờ sáng hợp đồng lên 944, Short tiếp, stoploss 944,8 đỉnh cao nhất buổi sáng, cover 943 đầu giờ chiều khi VN30 có dấu hiệu tăng lên.

Lần ba VN30 được kéo vút lên 948 nhưng hợp đồng tháng 8 cũng chỉ tới 944, Short 944, cover 938. Tuột mất đợt giảm cuối.

* "Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.