Blog chứng khoán: Lộ bài đỡ - xả?

Cảm giác lực bán không mạnh cuối cùng cũng chỉ là một tín hiệu giả nhưng ngày qua.

Thị trường ngày 17/1/2018:

Đến lúc này có thể xác nhận hành động nâng đỡ, kéo xả đã diễn ra suốt mấy ngày qua và cả buổi sáng nay. Bên bán đã liên tục điều tiết áp lực để mồi cầu và cuối cùng vẫn phải xả hạ giá.

Biến động hôm nay có thể khiến những nhà đầu tư mới nhảy vào thị trường vài tháng gần đây cảm thấy choáng váng. Nếu xài margin thì mức dao động này đủ để mất ngủ. Việc nâng đỡ thị trường để tạo cầu cũng không phải là hành động mới, nhưng hậu quả hôm nay thật sự là lớn.

Mức giảm quá mạnh và rất nhanh, diễn ra trọn thời gian buổi chiều cho thấy hành động xả quyết liệt, nhấn chìm tất cả nỗ lực bắt đáy. Đối diện với giá trị tích lũy T đang ở đỉnh chưa từng có trong lịch sử thì tốt nhất nên chờ một kết cục rõ ràng trước khi hành động vì không thể nào đẩy lên cao hơn khi phải gánh cả quy mô khổng lồ các nhà đầu tư đang có lãi.

Diễn biến hợp lý khi giá trị lợi nhuận tích lũy lớn đến như vậy là để cho giá giảm. Khi giảm sẽ làm bung phần lớn lượng hàng lỏng lẻo có lời, từ đó mới thuận lợi cho nhịp tăng lên cao hơn.

Điều khó đoán chính là mức độ tổn thương của thị trường đôi khi quá nặng để có thể phục hồi ngay. Chẳng hạn hiện tại tỷ lệ vốn vay trong tổng giá trị hàng ngày là con số lớn đến mức nào? Nếu mức sụt giảm đủ lớn để tạo hiệu ứng mạnh hơn thì diễn biến hợp lý lại là giảm sâu hơn cho tới khi thị trường cân bằng.

Nếu nhìn vào quy mô giao dịch hôm nay thì khả năng cao là lượng hàng tích lũy vẫn chưa bị bung đủ nhiều. Mức độ hoảng loạn chiều nay là lớn và kéo dài nhưng thanh khoản vẫn chưa thật sự khổng lồ. Có khả năng thị trường phải test cung tiếp.

Tốc độ giảm nhanh cũng có lợi là "đau" quá dễ thành vô cảm! Tuy nhiên như đã nói, ẩn số là margin và hành xử với lượng vốn này nhiều khi không phải do chủ thể tự quyết được. Thị trường phải rũ xong lượng margin và phát tín hiệu rõ ràng về kết thúc quá trình đó.

Thông thường sau một phiên rơi mức độ như hôm nay thị trường sẽ có phiên phục hồi. Tuy nhiên bây giờ mức tích lũy vốn tại đỉnh là không bình thường. Không phải ngẫu nhiên mà hành động điều tiết lượng cung mấy ngày qua lại mất thời gian, công sức như vậy. Giá phải có một mức chiết khấu đủ thấp.

Giao dịch:

Hôm nay là một ngày cực kỳ quan trọng xem thị trường xử lý lượng hàng ngắn hạn khổng lồ như thế nào. Với đà tăng giá thêm 2 phiên trước và nhiều mã được neo giá thì nguy cơ lớn là hôm nay sẽ có giá tốt để chốt. Điều đó đồng nghĩa với xác suất giảm cao hơn tăng.

Vậy mà hợp đồng tháng 2 tiếp tục duy trì basis rộng một cách vô lý. Short thăm dò đầu tiên ở 1077 với basis 16 điểm. Hơn 1 tiếng sau đó giá liên tục va chạm vào 1075 mà không thể qua được bất chấp VN30 lên dần. Short thêm 3 lần ở 1075.

Hôm nay vào hơi lớn và rủi ro là thanh khoản thấp sẽ khó đóng vị thế. Treo cover từ 1055-1050. Đóng vị thế cuối cùng lúc đóng cửa.

Hợp đồng tháng 1 lúc đóng cửa đột nhiên sụt xuống 1.000 điểm. Đó là mức giảm khá an toàn trong khi ngày mai là đáo hạn. Nhảy vào Long 1.001 điểm nhưng trượt.

* "Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.