Blog chứng khoán: Trụ tăng nước rút?

Cả nhóm trụ đồng loạt tăng rất cao hôm nay và thanh khoản đột biến.

Thị trường ngày 8/11/2017:

Các cổ phiếu trụ giao dịch cực kỳ ấn tượng hôm nay, hầu hết là tăng giá mạnh và bền. Trừ ROS quá nhiễu thì chỉ cần nhìn nhóm còn lại tăng, các chỉ số đủ sức phá mọi ngưỡng cản.

Điểm nổi bật hôm nay là dòng tiền đổ vào nhóm trụ ở mức độ lớn. VIC, VCB, BID, VNM, MBB đều đạt thanh khoản lớn so với bình quân. Tổng nhóm VN30 cũng chiếm tỷ trọng đột ngột cao trong phân bổ dòng tiền toàn thị trường.

Sức kéo mạnh này tiếp tục khiến nhóm trụ tăng dựng đứng và chỉ số tăng dốc đứng. Điều này cũng tạo rủi ro cao nếu có hiện tượng điều chỉnh trụ đồng loạt - dù chỉ là điều chỉnh giảm nhiệt - thì cũng có thể dẫn đến hiện tượng tụt sốc. Hiện tượng đổ tiền vào nhóm trụ cũng đang cho thấy lòng tham đang được thuyết phục tối đa.

VNI hôm nay không vượt được 860 điểm chủ yếu do yếu tố kỹ thuật. ROS giảm cũng có lý do, vì cầu không còn tạo độ tin cậy như trước đây. SAB đang bị nước ngoài xả lớn và có yếu tố định giá cơ bản kém hấp dẫn. Hiện tại nhóm trụ vẫn chỉ loanh quanh mấy mã là VIC, VNM, GAS, nhóm ngân hàng.

Dòng tiền phiên này tăng cao, với tỷ trọng phân bổ rất lớn vào VN30, thậm chí là lớn nhất từ đầu năm. Vốn ngoại tham gia rất mạnh, đặc biệt tại VNM, BID, GAS. Tuy nhhiên vốn nội vào thị trường cũng ở mức cao trên 3.860 tỷ. Tiền tăng thường là tích cực, nó phản ánh yếu tố bị thuyết phục rằng cơ hội vẫn đang ở phía trước.

Hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu hôm nay vẫn ở mức tích cực, chưa có hiện tượng đảo chiều lớn ở cổ phiếu. Chừng nào cổ phiếu còn tăng thì tâm lý thị trường còn tốt. Vẫn giữ quan điểm đa số cổ phiếu chỉ là trong nhịp hồi kỹ thuật của xu thế giảm. Sức mạnh không bền và sẽ được kiểm chứng ngay khi trụ quay đầu.

Thị trường phái sinh bắt đầu gặp phải hiện tượng bảng điện không thực chất, do các lệnh MP lớn di chuyển cùng lúc khiến số liệu chạy bị chậm. Ví dụ lúc sau 2h chiều nay, kỳ hạn tháng 11 được kéo vượt 855 nhưng số liệu nhảy giật cục. Số liệu cung cầu dư trên bảng điện không phản ánh đúng cơ hội Long/Short tại thời điểm đó vì thực tế đã bị khớp rồi, chỉ là chưa kịp thay đổi.

Quy mô thị trường đang tăng lên ngày càng lớn. 12 phiên gần đây ngày nào cũng vượt 1.000 tỷ giá trị danh nghĩa. Các lệnh lớn cỡ 50-100 di chuyển thường xuyên. Điều này sẽ làm gia tăng mức dao động của giá vì khi các lệnh cỡ này dùng lệnh thị trường sẽ gây xáo trộn mạnh trong một thời khắc.

Kỳ hạn tháng 11 hôm nay có basis dương lớn trong khi sắp đáo hạn là không hợp lý. Kỳ hạn tháng 12 cũng đang 6,43 điểm, ở mức 860 điểm. VN30 đang biến động trong vùng kháng cự, nếu kỳ hạn tháng 12 tiếp tuy duy trì basis dương phân kỳ lớn thì nên quan tâm tới Short kỳ hạn này.

Giao dịch:

Điểm quan trọng là hôm nay VN30 sẽ phản ứng thế nào với mốc 850 điểm? Chỉ số này bật lên cao nhất 853 lúc sau 9h30 nhưng nhịp tụt đầu tiên không xuống dưới 850. Quay ra Long 849 với hợp đồng tháng 11.

Chỉ số tiếp tục lên cao hơn khi các trụ càng lúc càng mạnh, nhưng sau 11h có diễn biến quái dị. VN30 sập mạnh trong thời gian rất ngắn, thậm chí còn không kịp phản ứng. Tuy nhiên sau đó VN30 tạo 2 đáy quanh 848, tức là dưới 850 mà hợp đồng tháng 11 tạo 3 đáy cao dần. Basis dương một cách kỳ lạ.

Như vậy có thể là thị trường chiết khấu rủi ro của riêng ROS hơn là cả nhóm trụ. Long tiếp hợp đồng tháng 11 ở 850.4-850.5. Đóng tất cả các vị thế ở 856, tưởng đã rất ngon, nhưng thị trường sau đó còn điên rồ hơn, nhiễu động cực mạnh.

Đóng cửa, không hiểu tại sao bên Long với hợp đồng tháng 11 lại mạnh như vậy, có thể là Short cover? Trong khi VN30 rành rành là sẽ đóng cửa thấp hơn mà giá hợp đồng tháng 11 lại tăng cao hơn? Short hợp đồng tháng 11 giá đóng cửa. Basis đang 3,43 điểm.

* "Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.