Chứng khoán chiều 18/12: Vỡ mộng ăn theo ETF

Đợt giao dịch khủng lúc đóng cửa chiều nay đã đem lại kết quả bất ngờ: Những cổ phiếu được ETF mua vào nhiều cũng giảm hoặc không tăng được, cổ phiếu bị bán cũng giảm. Đó là chưa kể rất ít cổ phiếu trước đó có “sóng” thực sự.

Thanh khoản tăng vọt một cách bình thường như những lần tái cân bằng trước đây. Đợt đóng cửa, HSX đạt giá trị khớp lệnh khoảng 1.860,2 tỷ đồng. Tổng giá trị khớp phiên chiều đạt 2.822,7 tỷ đồng và cả phiên đột biến lên 3.771,4 tỷ đồng.

Mức giao dịch vượt trội so với bình quân các ngày trong tuần chỉ mang tính thời điểm. Tuy nhiên khác với những lần giao dịch ETF trước, giá hôm nay biến động quá mạnh theo hướng tiêu cực.

Các hành đầu đầu cơ ăn theo ETF thường là mua trước những cổ phiếu mà hai quỹ này tăng mua với để rồi bán lại vào ngày cuối cùng với giả định rằng giá sẽ tăng do cầu lớn. Rất ít cổ phiếu đã biến động đúng theo kịch bản này, thậm chí đa số gây thiệt hại không nhỏ.

HHS là tiêu biểu cho dạng biến động này và chắc chắn nhà đầu tư chịu thiệt hại. HHS được thêm mới vào rổ của VNM với khối lượng dự kiến mua trên 7 triệu cổ. Hôm nay giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài mua khoảng 7,34 triệu cổ, giá lại giảm sàn.

HHS rơi xuống mức đáy thấp nhất kể từ giữa tháng 9, tức là những giao dịch đầu cơ nếu có trong vài ngày qua không có lãi mà bị lỗ. Đó là chưa kể trong suốt những phiên trước hôm nay, HHS không có biến động tăng đáng kể nào.

Những cổ phiếu nằm trong danh sách mua của hai quỹ ETF hôm nay vẫn giảm khá nhiều hoặc đứng im. VCB giảm 6,36%, KDC giảm 4,3%, HAG giảm 4,24%, HPG, VCG tham chiếu… Chỉ có MSN tăng 4,41%, SSI tăng 1,32%.

Những cổ phiếu bị hai quỹ bán ra hầu hết là giảm mạnh: VIC giảm 4,53%, BVH giảm 5,66%, PVS giảm 4,07%, ITA giảm 5%, FLC giảm 2,47%, PVD giảm 6,76%, PPC giảm 6,78%, KBC giảm 3,91%, SHB giảm 7,69%, PVT giảm 6,25%...

Do đà sụt giảm ở các blue-chips quá rộng và quá mạnh, các chỉ số tụt rất sâu lúc đóng cửa: VN-Index giảm 1,55%, VN30 giảm 1,3%. Điều đáng quan tâm là các chỉ số nhỏ hơn cũng giảm: VNMidcap giảm 0,63%, VNSmallcap giảm 0,19%.

Ở HNX, HNX-Index giảm 1,3%, HNX30 giảm 2,27%. Chỉ số HNXMidsmall cũng giảm 0,27%.

Mặt khác, độ rộng thị trường rất kém: Hai sàn ghi nhận 239 mã giảm/151 mã tăng. Như vậy thị trường yếu chung chứ không chỉ ở các cổ phiếu có giao dịch đột biến của ETF.

Một bất ngờ nữa là tổng thể các giao dịch khớp lệnh, nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng lớn hôm nay. Tổng giá trị mua khớp lệnh trên toàn thị trường là 1.312,4 tỷ nhưng bán ra tới 1.587,6 tỷ đồng.

Khối ngoại đã bán ròng rã từ đầu tuần nhưng cũng khó phân biệt đầu là giao dịch của các quỹ ETF, đâu là các tổ chức khác. Với mức bán ra nhiều trước đó, nhà đầu tư kỳ vọng vào một phiên mua ròng hôm nay. Trái lại, hàng trăm tỷ đồng vẫn bị rút ròng khỏi thị trường.

Thêm nữa, kể các cổ phiếu được các quỹ ETF mua thì cũng bị bán ròng lớn hôm nay. Như vậy chắc chắn đã có thêm lực xả từ các tổ chức nước ngoài khác. Có tới 17 cổ phiếu trị rút vốn trên 10 tỷ đồng ròng chỉ riêng ở HSX hôm nay, với các đại diện tiêu biểu như DPM, MSN, VCB, BVH, VIC, KBC, PVD, FLC, đều từ tối thiểu 40 tỷ đồng trở lên.