HSC hạ dự báo lợi nhuận HPG do Mandarin Garden 2 chậm bàn giao

Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM (HSC) vừa công bố báo cáo đánh giá về Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát (mã chứng khoán HPG - HOSE).

Cụ thể, HSC ước tính doanh thu thuần 6 tháng đầu năm của HPG đạt 27.140 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm đạt 4.473 tỷ đồng, tăng 28,7%. 

Tuy nhiên, HSC cũng chỉ ra một số thách thức ngắn hạn mà HPG gặp phải. Chẳng hạn như, tháng 6 năm nay, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng giảm xuống chỉ còn 148.822 tấn, giảm 11,4% so với cùng kỳ và giảm 34,92% so với tháng liền kề trước đó.

Có ba nguyên nhân chính, thứ nhất là do mùa vụ, tháng 6 thường là tháng mưa nhiều nhất trong năm và trong các năm trước đây, sản lượng của tháng 6 cũng gỉam mạnh.

Thứ hai, sau một tháng 5 có sản lượng tiêu thụ đạt đỉnh, thì tháng tiếp theo sản lượng sẽ giảm mạnh do các đại lý cần thời gian để tiêu thụ hết hàng tôn kho của mình.

Nguyên nhân thứ ba, giá bán giảm đáng kể từ giữa tháng 6 ảnh hưởng đến nhu cầu đối với sản phẩm thép do các đại lý chờ giá thép tăng trở lại trước khi mua hàng tồn kho trở lại.

Giá bán bình quân thép xây dựng giảm 2,2% kể từ giữa tháng 6 năm nay sau 12 tháng liên tiếp tăng kể từ tháng 6/2017 (khoảng 10,5 triệu đồng/tấn) cho đến tháng 6/2018 (13,6 triệuđồng/tấn). Hiện giá thép xây dựng khoảng 13,3 triệu đồng/tấn, thấp hơn 2,2% so với mức đỉnh là 13,6 triệu đồng/tấn. Do giá thép thế giới có xu hướng giảm.

Đặc biệt, về dự án Mandarin Garden 2, HSC cho rằng, hiện đang có đợt kiểm tra Hệ thống phòng cháy chữa cháy của dự án. Điều này có thể sẽ ảnh hưởng nhiều đến cả kế hoạch bàn giao nhà và hạch toán lợi nhuận. 

Do vậy, trên cơ sở thận trọng, HSC đã điều chỉnh giảm 200 tỷ đồng dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2018, xuất phát từ dự án Mandarin Garden 2. 

"Điều chỉnh giảm chủ yếu dựa trên dự báo công ty chưa ghi nhận khoản lợi nhuận 200 tỷ đồng từ dự án Mandarin Garden 2 đồng thời giảm 94 tỷ đồng do điều chỉnh giảm dự báo sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, ống thép và tôn mạ", báo cáo của HSC nêu rõ.

Trước đó, theo thông tin từ Cảnh sát Phòng cháy chữa cháy Hà Nội, qua kiểm tra dự án Mandarin Garden 2 của Hoà Phát phát hiện công trình còn nhiều tồn tại, không đảm bảo các yêu cầu về an toàn phòng cháy chữa cháy, chưa đủ điều kiện để cấp văn bản xác nhận nghiệm thu về phòng cháy chữa cháy theo quy định.

Mặc dù vậy, chủ đầu tư đã đưa một số hộ dân vào ở, vi phạm quy định về phòng cháy chữa cháy theo Điều 17 Nghị định số 79/2014/NĐ-CP, tiềm ẩn nhiều nguy cơ cháy nổ, mất an toàn.