Lợi nhuận của Ngân hàng Quân đội được dự báo vượt 7.000 tỷ đồng

Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) đánh giá, lợi nhuận trước thuế riêng lẻ của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội (mã chứng khoán MBB) năm 2018 hoàn thành kế hoạch, đạt trên 7.000 tỷ VND, vượt 31% so với 2017. Với lợi thế từ hệ sinh thái đa dạng, MBS cho rằng lợi nhuận hợp nhất của MBB trong 2018 cũng tăng mạnh so với 2017 và dự kiến sẽ tăng trưởng 20% trong 2019.

Kết thúc năm 2018, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MB) đạt mức lợi nhuận trước thuế lũy kế trên 7.000 tỷ VND, tăng 31% so với cùng kỳ, vượt 8% so với kế hoạch.

Trong đó, dư nợ tín dụng của ngân hàng mẹ đạt khoảng 210.000 tỷ VND. MBS cho rằng trong 2019, ngân hàng hoàn toàn có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng tương đương năm 2018, song song với việc đẩy mạnh cho vay bán lẻ và tín dụng tiêu dùng từ MCredit.

Trong cơ cấu thu nhập hoạt động, MBS đánh giá ngân hàng có sự chuyển dịch đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi, tạo động lực tăng trưởng cho ngân hàng trong dài hạn. Thu nhập phí dịch vụ tăng trưởng 78% so với 2017, do đó tỷ trọng thu dịch vụ trong tổng thu nhập cũng tăng cao trong năm nay nhờ chuyển dịch ngân hàng số với số lượng người dùng tăng trưởng 38% so với cùng kỳ và tăng cường bán chéo các sản phẩm trong hệ sinh thái đa dạng.

MBS ước tính thu nhập ngoài lãi của ngân hàng MB có thể đạt được mức tăng trên 20% trong 2019 sắp tới.

MBB tiếp tục duy trì chất lượng tài sản tốt với mức nợ xấu hầu như không thay đổi so với 2017, ở mức 1,2% trước bối cảnh tỷ lệ nợ xấu tại các ngân hàng đều thể hiện mức tăng nhẹ trong 2018 và tỷ lệ nợ xấu của MB thấp hơn rất nhiều so với bình quân ngành.

MBS đánh giá cao công tác quản trị rủi ro chặt chẽ của một ngân hàng với việc mạnh tay nâng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng so với dư nợ xấu lên mức 122% so với mức 96% của năm 2017. Hệ số CAR duy trì ở mức cao 10% và ngân hàng hiện tại đang tập trung triển khai những mục tiêu trọng điểm theo dự án Basel 2.

Công tác quản trị chi phí luôn luôn được chú trọng nhờ cải thiện năng suất lao động 20% so với cùng kỳ và tăng cường ứng dụng công nghệ trong hoạt động vận hành. Nhờ đó, tỷ lệ chi phí hoạt động/ thu nhập hoạt động (CIR) luôn duy trì ở mức thấp trong 2018 ở mức 38%.

Với con số tăng trưởng lợi nhuận như vậy, MBB đạt mức ROE riêng lẻ 18,73% trong 2018, nằm trong top các ngân hàng thương mại cổ phần về quản lý hiệu quả. Dự phóng 2019 ROE của ngân hàng cải thiện lên mức xấp xỉ 20% nhờ lợi nhuận tăng trưởng bền vững từ 2018.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 27/12/2018, giá cổ phiếu MBB là 19.700 đồng/cổ phiếu. mã cổ phiếu MBB vẫn luôn giao dịch ở mức định giá P/B 1,2-1,3x, thấp hơn trung bình ngành trong năm nay ở mức 1,6x.