Blog chứng khoán: Thời điểm đặt cược

Thị trường có phiên lùi lại khi VNI một lần nữa chạm sát đỉnh 1300 điểm. Nhịp trượt chiều nay rõ ràng là có áp lực bán lớn. Tuy nhiên điều quan trọng là lực bán đó tác động như thế nào đến giá cổ phiếu, còn quanh vùng đỉnh cũ bị bán là bình thường. Đây là thời điểm quan sát bao nhiêu người sẵn lòng đặt cược vào khả năng thị trường sẽ có đỉnh cao mới, bao nhiêu người rút lui.

VNI để mất khá nhiều điểm trong nhịp giảm intraday này (từ tăng hơn 11 điểm còn hơn 4 điểm), chủ yếu do một số cổ phiếu lớn suy yếu, VCB, BID, VIC là ví dụ. Tuy nhiên quan sát độ rộng, thay đổi từ đỉnh cao lúc 2h chiều đến thời điểm đóng cửa, cũng chỉ vài chục mã đảo chiều từ xanh thành đỏ, còn lại đa số điều chỉnh trong dạng co hẹp biên độ tăng.

Rất nhiều cổ phiếu không có đỉnh hay ngưỡng kháng cự kỹ thuật trùng với đỉnh 1300 điểm của VNI. Khi chỉ số trượt giảm thì tâm lý chung bị ảnh hưởng và lực bán mới xuất hiện. Đây là hiệu ứng bình thường vì nhiều nhà đầu tư vẫn nhìn chỉ số để mua bán. Độ rộng cuối ngày vẫn còn khá tốt (209 tăng/177 giảm) và số giảm mạnh (trên 1%) cũng không nhiều (55 mã nhưng chỉ 20 mã có thanh khoản chấp nhận được). Nói đơn giản thì nhịp điều chỉnh chiều nay chủ đạo diễn ra trong vùng giá xanh.

Để giữ được giá trong vùng xanh thì phải có dòng tiền vào mua đỡ đủ nhiều, một mặt không để giá rơi sâu đồng thời tạo thanh khoản lớn. Hôm nay bên bán xả tương đối mạnh và chủ động hơn hẳn hôm qua, dù tổng thanh khoản là tương đương. Hai sàn xuất hiện liên tiếp 2 phiên giao dịch vượt 20k tỷ là điều rất ấn tượng, xác nhận có lượng tiền lớn đang hoạt động tích cực.

Việc bán ở vùng đỉnh 1300 điểm không có gì là bất thường vì ít nhất 4 lần trước là đúng. Không phải nhà đầu tư nào cũng sẵn sàng đặt cược lúc này – nhiều người đặt cược trước đó đã thất bại ê chê. Vậy lần này có khác hay không là câu hỏi khó, phải đợi thị trường phát tín hiệu về cung cầu trong những ngày tới. Điểm khác có thể lưu ý là thanh khoản đang gia tăng nhanh đột biến và vốn ngoại lần đầu tiên mua vào mạnh mẽ như vậy trong năm 2024.

Trong các lần thất bại ở vùng đỉnh 1300 điểm trước đó, thanh khoản cũng lớn nhưng cuối cùng thì cổ phiếu đủ nhiều làm bão hòa dòng tiền và giá quay đầu giảm. Các ngưỡng kháng cự được hình thành bản chất là do cung cầu chứ không phải do yếu tố kỹ thuật, có chăng là nhiều người cùng coi trọng ngưỡng kỹ thuật đó mà dẫn đến tương quan cung cầu tương ứng. Vì vậy quan điểm đánh giá rủi ro/cơ hội ở từng thời điểm mới là yếu tố quyết định, còn nếu cứ đỉnh cũ hay kháng cự là thất bại thì thị trường mãi mãi không tăng được. Giờ là lúc thị trường phải thử thách niềm tin và thử thách dòng tiền mới.

Thị trường phái sinh hôm nay sôi động hơn đáng kể với mức thanh khoản cao nhất 6 phiên. Tuy nhiên giao dịch không dễ, Long chịu thiệt basis mà Short thì không có setup nào đạt chuẩn và khả năng giữ trụ là yếu tố khó đoán khi tiền vào nhóm ngân hàng quá dữ. VN30 có một khoảng biên độ hẹp từ 1348.xx tới 1353.xx và trên, dưới vùng này là khoảng mở biên độ. Nhịp tăng đầu phiên chỉ số lên sát 1353.xx rồi lùi xuống và có một khoảng thời gian rất dài xoay quanh 1348.xx. Tín hiệu tốt là basis mở rộng chênh lệch, thể hiện sự tự tin đáng chú ý.

Basis rộng như vậy về lý thuyết là có lợi cho Short nhưng đó chỉ là khi VN30 rơi xuống vùng mở biên độ giảm. Long dĩ nhiên là bất lợi và phải trông cậy vào khả năng duy trì độ chênh lệch, nếu không sẽ thua lỗ khi basis tự co lại hoặc nguy hiểm nếu VN30 thủng 1348.xx. Cơ hội chỉ tốt cho Long nếu VN30 tới được vùng mở biên độ tăng, khi đó dù basis co lại thì cũng vẫn có lợi. Kịch bản này đã xảy ra và biên độ tăng rộng nhất của F1 lại là khi VN30 từ 1348 lên 1353.

Phiên chốt lời khá mạnh hôm nay chưa gây nguy hiểm gì, điểm tốt là giải phóng được một lượng lớn hàng không sẵn sàng đặt cược chiều tăng. Nếu tiền vẫn duy trì cường độ trên 20k tỷ thì rất tốt. Ngày mai thị trường có thể đánh võng nhiều, chú ý thanh khoản ở chiều giảm lẫn chiều tăng intraday. Chiến lược là Long/Short linh hoạt.

VN30 chốt hôm nay tại 1350.85. Cản gần nhất ngày mai là 1354; 1362; 1372; 1377; 1384; 1392. Hỗ trợ 1348; 1341; 1335; 1325; 1318.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.