Thị trường tháng 4/2023: VN-Index tạo nền quanh 1.110 điểm?

Chứng khoán BSC vừa đưa ra hai kịch bản cho thị trường chứng khoán tháng 4/2023.

Kịch bản thứ nhất với khả năng cao là VN-Index quay trở lại kiểm định và tạo nền giá quanh 1.110 điểm. Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư công bên cạnh động thái giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước sẽ tạo hiệu ứng tích cực lan tỏa trên thị trường.

Hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp và các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô từng bước khởi sắc sau Quý 1 không được như kỳ vọng. Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái mua ròng trên thị trường bên cạnh hoạt động sôi nổi trở lại của các ETF.

Mặt khác, một số thông tin hỗ trợ khi mùa Đại hội đồng cổ đông diễn ra bên cạnh bối cảnh thế giới không có các diễn biến quá tiêu cực sẽ tạo động lực để VN-Index quay trở lại kiểm định và tạo nền giá quanh 1.110 điểm.

Kịch bản thứ hai, cuộc khủng hoảng trong hệ thống Ngân hàng ở khu vực châu Âu và Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục diễn ra tạo hiệu ứng tiêu cực trên thị trường quốc tế, bên cạnh những động thái đáp trả mới của Nga và các quốc gia phương Tây xung quanh xung đột tại Ukraine có thể tiềm ẩn nhiều tác động bất ngờ.

Khối ngoại và một số quỹ có thể quay lại trạng thái rút ròng bên cạnh tâm lý chốt lời diễn ra mạnh có thể khiến VN-Index có thể quay trở lại ngưỡng nền tích cũ quanh 1.050 điểm sau nhịp tăng điểm của nửa đầu tháng 4. 

Thanh khoản dự báo dao động ở mức 0.6-0.7 tỷ USD/phiên trong kịch bản hướng đến vùng 1.095 – 1.110 điểm.

Diễn biến đầy bất ngờ xung quanh sự sụp đổ của Credit Suisse, Sillicon Valley Bank, Siganture Bank tại Hoa Kỳ đã làm tâm lý nhà đầu tư lo ngại về khả năng có thể xảy ra một cuộc khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng toàn cầu.

Tuy nhiên sự vào cuộc quyết liệt của các NHTW lớn trên thế giới trong nỗ lực tránh một sự đổ vỡ mang tính hệ thống đã làm giảm bớt đi tâm lý bi quan của giới đầu tư, đồng thời đặt ra nhiều thách thức trong việc điều hành CSTT trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao mặc dù đã có dấu hiệu suy giảm ở một số quốc gia.

Trong bối cảnh thế giới vẫn nhiều bất ổn, Ngân hàng Nhà nước đã có những quyết sách mang tính “bước ngoặt” khi giảm lãi suất điều hành hướng đến giảm mặt bằng lãi suất huy động, lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ cho nền kinh tế, doanh nghiệp trong giai đoạn khó khăn hiện tại.

Tỷ giá ổn định, lạm phát trong tầm kiểm soát, thanh khoản hệ thống được đảm bảo bên cạnh nỗ lực của các Bộ ban ngành trong việc đẩy mạnh đầu tư công, tháo gỡ khó khăn cho các lĩnh vực sẽ là động lực để hướng đến các kết quả tích cực hơn trong Quý 2 và giai đoạn còn lại của năm 2023 sau Quý 1 thực sự nhiều khó khăn.

Mùa Đại hội đồng cổ đông đang diễn ra, công bố kết quả kinh doanh Quý 1 và một số thông tin liên quan đến hoạt động bán vốn, dự án của một số doanh nghiệp hứa hẹn sẽ tiếp tục hâm nóng cho thị trường.

Trên cở sở đó, BSC khuyến nghị một số nhóm ngành bao gồm: Nhóm cổ phiếu đầu tư công; Nhóm hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa; Nhóm Tài chính – Ngân hàng. Nhà đầu tư cần tiếp tục bám sát diễn biến dòng tiền của khối ngoại, các ETF lớn cũng như các sự kiện đáng chú ý trong nước và quốc tế để điều chỉnh chiến lược cho phù hợp - đặc biệt là các diễn biến liên quan đến quan điểm điều hành của các NHTW lớn, tình hình hệ thống ngân hàng khu vực châu Âu, Hoa Kỳ.