Trung Quốc sẽ dẫn dắt làn sóng tăng trưởng AI năm 2026, bất chấp thiếu hụt chip

Các tập đoàn internet hàng đầu Trung Quốc được dự báo sẽ đóng vai trò dẫn dắt làn sóng ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong năm 2026, bất chấp tình trạng thiếu hụt chip AI vẫn đang diễn ra.

AI TIẾP TỤC BÙNG NỔ TẠI TRUNG QUỐC

Theo đánh giá của các nhà phân tích JPMorgan, nhu cầu sử dụng các tính năng AI của người dùng sẽ tiếp tục tăng mạnh, trở thành điểm nhấn chủ đạo trong năm tới – ngay cả khi thị trường chưa nhìn thấy “bằng chứng rõ ràng” về khả năng tạo doanh thu trực tiếp từ AI.

Theo South China Morning Post, trong buổi họp báo gần đây, ông Alex Yao – đồng chủ tịch mảng nghiên cứu cổ phiếu công nghệ, truyền thông và viễn thông khu vực châu Á – Thái Bình Dương của JPMorgan – cho biết các ứng dụng chatbot như Yuanbao của Tencent hay Doubao của ByteDance đang ghi nhận lượng người dùng tăng đều.

Tuy nhiên, ông nhận định quy mô hiện tại của các chatbot này vẫn còn nhỏ bé nếu so với những nền tảng di động phổ biến khác tại Trung Quốc.

Theo ông Yao, thay vì tập trung phát triển các ứng dụng AI hoàn toàn mới, những tập đoàn như Tencent hay Alibaba nhiều khả năng sẽ ưu tiên tích hợp các tính năng AI vào các “siêu ứng dụng” đã có nền tảng người dùng khổng lồ.

Điển hình là WeChat trong hệ sinh thái Tencent hay Taobao thuộc Alibaba. Khi AI được gắn liền với những nền tảng đã ăn sâu vào đời sống số của người dân Trung Quốc, tốc độ phổ cập sẽ tăng nhanh hơn rất nhiều.

Một khía cạnh quan trọng được nhấn mạnh là lượng token tiêu thụ – đơn vị đo xử lý dữ liệu trong các mô hình ngôn ngữ lớn. Sự gia tăng truy cập và sử dụng các tính năng AI sẽ kéo theo lượng token sử dụng lớn, từ đó tạo ra nguồn doanh thu đáng kể cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và thúc đẩy nhu cầu ở những lĩnh vực liên quan như máy chủ, bộ nhớ RAM và các thiết bị hạ tầng.

THIẾU HỤT CHIP AI: ÁP LỰC VẪN CÒN NHƯNG KHÔNG PHẢI “ĐIỂM NGHẼN”

Dù đang trong bối cảnh bị hạn chế tiếp cận chip GPU tiên tiến do lệnh kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, JPMorgan cho rằng tình trạng thiếu chip sẽ không tạo ra trở ngại nghiêm trọng với ngành AI Trung Quốc trong ngắn hạn.

Những hạn chế đối với Nvidia – nhà cung cấp chip đồ họa hàng đầu thế giới – khiến nhiều dòng GPU cao cấp không thể xuất sang Trung Quốc, đặt các công ty AI tại đây vào tình thế phải chuyển hướng sang nguồn chip trong nước.

Theo ông Gokul Hariharan, đồng lãnh đạo mảng nghiên cứu công nghệ, truyền thông và viễn thông châu Á – Thái Bình Dương, Trung Quốc vẫn sẽ đối mặt với một mức độ thiếu hụt nhất định trong năm tới khi chuỗi cung ứng chip trong nước chưa hoàn thiện hoàn toàn. Dù vậy, ông cho rằng mức độ này không đủ lớn để làm tê liệt quá trình phát triển mô hình AI hoặc ngăn cản sự gia tăng nhu cầu trên thị trường.

Ông Hariharan cũng đánh giá các nhà sản xuất GPU trong nước đang đạt tốc độ cải thiện công nghệ “rất nhanh”, đồng thời nhiều công ty lớn đã tích lũy lượng chip dự trữ đáng kể trong năm trước. Đây là yếu tố giúp giảm bớt tác động của lệnh hạn chế.

Quan điểm này được củng cố bởi chia sẻ từ ông Martin Lau Chi-ping, Chủ tịch Tencent, trong buổi họp báo kết quả kinh doanh. Ông cho biết Tencent đang sở hữu “kho dự trữ chip đủ mạnh” và vấn đề nguồn cung hiện tại “không ảnh hưởng” đến năng lực huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn của công ty.

CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG CỦA NGÀNH CÔNG NGHỆ: CẦU MẠNH, CUNG CHẬM, CƠ HỘI KÉO DÀI ĐẾN 2027

JPMorgan nhận định chu kỳ tăng trưởng của ngành công nghệ do AI dẫn dắt vẫn ở trạng thái “rất mạnh mẽ”. Điểm đáng chú ý là nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ AI đang tăng nhanh hơn tốc độ đáp ứng của chuỗi cung ứng, đặc biệt trong mảng chất bán dẫn. Điều này tạo nền tảng thuận lợi cho tăng trưởng lợi nhuận trong trung hạn.

Các nhà phân tích dự đoán ngành công nghệ – đặc biệt là bán dẫn – sẽ tiếp tục chứng kiến mức nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 2–3 quý tới.

Trong khi nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng hình thành “bong bóng AI”, JPMorgan cho rằng yếu tố quan trọng nhất là cung ứng chip phản ứng chậm, khiến chu kỳ tăng trưởng có thể kéo dài hơn so với những lần bùng nổ công nghệ trong quá khứ.

“Lần này, nhu cầu vẫn cực kỳ mạnh, nhiều khả năng sẽ kéo dài chu kỳ tăng trưởng đến năm 2026, thậm chí phần lớn năm 2027”, chuyên gia Hariharan nhận định.

Ông cho rằng với người dùng, các tính năng AI tích hợp vào những ứng dụng đã quen thuộc sẽ thúc đẩy thói quen sử dụng tự nhiên và liên tục, từ đó mở đường cho việc áp dụng AI ở quy mô lớn hơn. Với ngành công nghiệp, đây là thời điểm bản lề để xây dựng nền tảng phần cứng và hạ tầng dữ liệu nhằm chuẩn bị cho giai đoạn cạnh tranh gay gắt hơn trong tương lai.