Vì sao thị trường phản ứng yếu ớt với tin FED tạm ngừng tăng lãi suất?
Việc FED quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp đêm qua được thị trường đón nhận trước phiên giao dịch, nhưng phản ứng rất yếu ớt, thậm chí nỗ lực kéo trụ cuối ngày vẫn không thể đưa VN-Index vượt được tham chiếu...
Như vậy, đúng với đặt cược của giới đầu tư, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 14/6 quyết định tạm dừng tăng lãi suất sau 10 lần nâng liên tiếp, để có thời gian đánh giá về tác động của chiến dịch thắt chặt chính sách tiền tệ khởi động vào tháng 3 năm ngoái. Chứng khoán Mỹ đã có bước nhảy tăng vọt ngay trước thềm quyết định của Fed.
Tuy nhiên, trái với đà hưng phấn của thị trường Mỹ, ở trong nước Vn-Index đã quay đầu giảm 5 điểm trong phiên giao dịch hôm qua và phiên hôm nay tiếp tục giằng co biến động mạnh. Kết phiên 15/6, chỉ số giảm nhẹ 0,45 điểm xuống 1.116 điểm. Độ rộng do đó rất xấu, 261 mã giảm trên 151 mã tăng, thanh khoản ba sàn tụt mạnh, chỉ còn 15.400 tỷ đồng.
Có ba lý do khiến chứng khoán trong nước ngược chiều giảm: Thứ nhất, sau một thời gian tăng mạnh vượt đỉnh cũ 1.120 điểm, Vn-Index đang ở vùng kháng cự mạnh. Cổ phiếu nhóm penny, đầu cơ ở nhóm bất động sản, chứng khoán đã tăng trung bình 30% trong vòng một tháng qua, do đó, thị trường cần có một nhịp điều chỉnh và tích lũy.
Thứ hai, ETF sẽ thực hiện cơ cấu danh mục, bán ra hàng loạt cổ phiếu vào phiên 16/6 tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư. Trong kỳ cơ cấu danh mục lần này, 2 quỹ ETF gồm VNM ETF đạt hơn 527 triệu USD và FTSE Vietnam ETF hơn 344 triệu USD sẽ bán ra hầu hết cổ phiếu trong danh mục. Cụ thể, VNM ETF sẽ bán ra hầu hết các cổ phiếu còn lại trong danh mục, nhiều nhất là bán 4,5 triệu cổ phiếu VIX, 2,5 triệu cổ phiếu VND, 1,4 triệu SBT, 1,1 triệu cổ phiếu NVL.
FTSE Vietnam ETF có thể sẽ bán ra tổng cộng hơn 10 triệu cổ phiếu NVL, 2,2 triệu cổ phiếu SSI có thể bị bán ra...Tổng cộng hai quỹ trên sẽ bán ra hơn 11 triệu cổ phiếu NVL trong kỳ cơ cấu tới đây.
Thứ ba, dù giữ nguyên lãi suất ở mức 5-5,25% sau 10 lần nâng liên tiếp, dự báo lãi suất cập nhật của Fed nghiêng về cứng rắn. Dự báo “dot plot” cho thấy các thành viên FOMC kỳ vọng lãi suất nhất định còn tăng, với mức dự báo bình quân là lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt mức 5,6% vào cuối năm nay.
Bước nhảy lãi suất hiện nay của Fed là 0,25 điểm phần trăm mỗi lần nâng, nên mức lãi suất dự báo nói trên đồng nghĩa Fed còn 2 lần nâng lãi suất nữa trong 4 cuộc họp còn lại của năm nay. Một báo cáo của ngân hàng Bank of America sau cuộc họp Fed dự báo rằng Fed sẽ nâng lãi suất vào tháng 7 và tháng 9.
“Một số người đã kỳ vọng rằng Fed sẽ dừng tăng lãi suất trong lần họp này và sẽ không tăng lãi suất thêm nữa. Tuy nhiên, có vẻ như các thành viên FOMC đã trở nên cứng rắn hơn so với lần họp trước, và tôi nghĩ rằng điều này khiến nhà đầu tư ngạc nhiên”, chiến lược gia trưởng Sam Stovall của CFRA Research nhận định với hãng tin Reuters.
Bình luận thêm về động thái của Fed lần này, ông Huỳnh Minh Tuấn, Giám đốc môi giới hội sở Mirae Asset cho rằng, động thái của Fed trong lần này khá bồ câu hơn các lần trước và việc kiên quyết diều hâu đã không còn thể hiện rõ. Tuy nhiên, chính sách sẽ linh hoạt theo dữ liệu sắp tới.
"Đối với thị trường Việt Nam thì chúng tôi vẫn cho rằng động thái trên tương đối trung tính và cần quan sát thêm các dữ liệu và động thái trong các cuộc họp tới. Qua đó, chúng tôi cho rằng thị trường chứng khoán trong ngắn hạn vẫn phán ánh các câu chuyện trong nước nhiều hơn là các yếu tố chính sách từ Fed", vị này nhấn mạnh.
