Phản ứng giá trước các thông tin hỗ trợ là rất kém: Tiền vào ít, mua không hăng hái, bull-trap trong phiên rất nhiều…

Đừng nhìn vào mức giảm hời hợt của Index, hôm nay thị trường rất tệ với mức độ tổn hại danh mục còn cao hơn cả hôm qua.

Sự phân hóa quá gay gắt và lực đỡ điểm số ở một vài trụ lớn tạo cảm giác hôm nay là ngày điều chỉnh nhẹ nhàng. Tuy nhiên xác suất âm danh mục là rất cao. Trên 23% thị trường hôm nay giảm từ 2% trở lên và liên tục từ đầu tuần, tỷ lệ này ngày càng tăng.

Rủi ro của thị trường cần phải được nhìn từ chính danh mục cổ phiếu chứ không phải Index. Sẽ không ích gì nếu như Index giảm nhẹ hoặc đi ngang, thậm chí là tăng mà giá trị tài sản nắm giữ của đa số nhà đầu tư giảm đi. Những người nắm giữ cổ phiếu tăng giá có thể cảm thấy bình thường, nhưng đối với thị trường chứng khoán, cần nhìn dưới góc độ xác suất. Cạm bẫy nhiều tức là rủi ro lớn, đơn giản chỉ là vậy.

Thị trường tiếp tục phát đi nhiều tín hiệu yếu, trong đó có những phản ứng kém đối với tin hỗ trợ. Kết quả kinh doanh không đem lại hiệu ứng đủ bền, thậm chí tin ra là xả. Dao động intraday tiếp tục xấu do người bán hạ giá nhiều hơn, Vol giảm đi do thiếu cầu. Dòng tiền tiếp tục thu hẹp lại.

Các thông tin tích cực không tạo được phản ứng giá tốt tức là tâm lý đang trở nên chai sạn, hoặc giả khối lượng bán ra đủ lớn để triệt tiêu lực mua hưng phấn với thông tin. Thông thường đó là các dấu hiệu của sự cạn kiệt sức mua hưng phấn ở vùng đỉnh.

Hiện tại khả năng tụt giảm sâu vẫn chưa lớn do các blue-chips vẫn đang được neo giữ và còn yếu tố chờ đợi kết quả kinh doanh. Kỳ vọng vẫn chưa hết hẳn nhưng cũng chỉ bó hẹp ở một số cổ phiếu, vì thế mức phân hóa rất gay gắt. Nếu những đợt thông tin tốt nhất đã xong, thị trường sẽ không còn chỗ để bấu víu nữa và khả năng trượt hẳn vào một nhịp giảm rõ ràng.

Với dòng tiền rất lớn cách đây 2 tuần, độ hưng phấn cực cao và ào ạt tin tốt mà thị trường không thể tạo đỉnh cao hơn, cổ phiếu không thể đi thêm thì với sự cạn kiệt thông tin cũng như giảm kỳ vọng và dòng tiền co hẹp lúc này, cơ hội phục hồi mạnh là rất thấp. Dấu hiệu thường thấy nếu xảy ra các đợt hồi giá là thanh khoản rất kém, nhưng khi giảm giá thanh khoản lại tăng lên, tuổi thọ của các nhịp hồi không kéo dài…

Tóm lại đây là giai đoạn khó kiếm ăn và thường mất mát lớn nhất, nhanh nhất. 10 lần thắng trong suốt cả sóng vừa rồi có thể bay sạch chỉ trong 1 giao dịch ở giai đoạn này.

Hạ giá vốn VNM hôm nay, bán 161-160, cover 157. Duy trì danh mục.

VNM bị nước ngoài xả ra tới gần 888k giá bình quân 157.8, tức là xả từ tham chiếu trở xuống. Đây là lượng bán rất lớn. Tổng bán cả thỏa thuận là 1,05 triệu cổ và ròng là 878k. Như vậy VNM sẽ hở room sau 3 phiên nữa.

Nước ngoài bán nhiều đúng thời điểm VNM chuẩn bị nới room, đây có thể là một bất ngờ, nhưng việc nước ngoài chốt lời cũng là bình thường. Giá tăng khá cao trong thời gian ngắn. Có lượng mua vào khá lớn ở 144-145. Vấn đề ở VNM là sau khi mở room sẽ như thế nào. Đó là một ẩn số.

VNM vẫn hút được dòng tiền rất lớn mua vào. Khối lượng xả của nước ngoài chiếm hơn một nửa Vol hôm nay cho thấy cầu trong nước đỡ cũng rất khá. VNM có khả năng điều chỉnh nhẹ hoặc đi ngang, tùy thuộc vào khả năng thu hút vốn những phiên tới thế nào. Lượng xả của nước ngoài hôm nay có thể là đột biến nhất thời. Quan trọng nhất vẫn là dòng tiền vì VNM vẫn đang an toàn nhất và có câu chuyện hấp dẫn nhất thị trường lúc này.

Hôm nay chặn mua VIC ở 49.9 để hưởng thêm lợi thế bước giá nhưng không khớp. Cầu chặn dày ở ngay 50 và bán xuống mức này cũng khá nhỏ (182k). Hôm qua giá này bị xả 287k. Vol sụt giảm mạnh và giá được đẩy tăng sau đó cho thấy áp lực bán đã giảm đi rất nhiều. Nước ngoài cũng giảm bán và có mua đối ứng.

Việc VIC có liên quan đến TTF đang bị thị trường hiểu sai. VIC đang ở thế thượng phong và không có thiệt hại gì. Áp lực bán đã giảm đi đáng kể tức là lượng hàng lỏng lẻo cạn. Khả năng VIC phục hồi là cao trong những phiên tới.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.