Blog chứng khoán: Cắt lỗ

Giao dịch đột ngột lúc đóng cửa khiến cho các chiến lược rút lui chủ động cũng thành bị động.

Thị trường ngày 3/2/2015:

Cổ phiếu ngân hàng ăn vạ thị trường và làm bốc hơi cả ngàn tỷ giá trị đầu tư bằng những biến động không thể phản ứng kịp. 

Thị trường là hoàn toàn bình thường cho đến trước khi bước vào đợt ATC. Cổ phiếu có phân hóa về mức độ giảm và thanh khoản thu hẹp lại. Nhiều mã bị bán không lớn, dao động hẹp. Sự hoảng loạn gia tăng và lan tràn khi các cổ phiếu ngân hàng bị tung ra bán rất mạnh.

Biến động intraday cho thấy những gì xấu nhất đều nằm ở đợt đóng cửa: Dao động bị kéo doãng, giá Close ở mức Low, Vol tăng lên. HSX30 trung bình có giá Close < High ~ 3,1% là quá rộng và hàng loạt cổ phiếu biến động giá 1-2,5% chỉ trong vòng 1 nhịp khớp ATC.

Các chỉ số hôm nay rơi rất sâu nhưng nhìn vào cơ cấu giảm, ảnh hưởng của các mã lớn rất rõ, trong đó đặc biệt là cổ ngân hàng. VNI hôm qua rơi 1%, HNX rơi 1,3% với 301 cổ giảm, trong đó 178 cổ giảm từ 2% trở lên. Hôm nay VNI rơi 2,26%, HNX rơi 2,21% nhưng chỉ có 287 cổ giảm, trong đó 162 cổ giảm từ 2% trở lên. Như vậy tác động đến từ vốn hóa nhiều hơn.

Tuy vậy điều đó cũng chẳng giúp ích được gì. Quan trọng nhất là thị trường vẫn rơi và tâm lý lúc này rất đáng ngại. Mức lỗ đột ngột tăng lên không thể phòng vệ được có thể dẫn đến hoạt động cắt lỗ mạnh tay hơn tới đây. Cổ ngân hàng có khả năng bị giải chấp.

Cổ phiếu lớn còn rơi nhanh thì chỉ số còn bị ảnh hưởng. Đa số vẫn nhìn vào điểm số dù biết nó méo mó, nghĩa là tâm lý sẽ vẫn bi quan hơn. Dòng ngân hàng đã rơi chậm hơn dự kiến một nhịp T 3 nghĩa vốn kẹt lại càng dày thêm. Riêng 3 phiên gần nhất cho tới hôm qua đã là 1.200 tỷ. Ngân hàng sẽ là quả tạ những phiên tới.

Điều chờ đợi chỉ còn là tiền rút ra từ ngân hàng sẽ tận dụng lợi thế giảm để tích lũy cổ phiếu khác. Ít nhất là giá phải phân hóa tăng giảm với lực cầu tách khỏi nhóm ngân hàng. Rất nhiêu cổ phiếu tháng 1 chẳng tăng bao nhiêu mà giờ đang vạ lây. Điều đó cần phải kích thích được dòng tiền vào. Người ôm tiền đang có cơ hội lớn.

Giao dịch:

Bị động hoàn toàn hôm nay khi diễn biến bất ngờ lại vào đợt đóng cửa. Trong phiên giao dịch hoàn toàn tốt và chưa chạm mức cắt lỗ. TCM đành thoát đợt 3 giá 31. HCM cắt khi mức lỗ vượt 5%, bán 31.4-31.2. Tiếp tục thu hẹp danh mục. Cân nhắc mua lại trong 2 phiên tới.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Trong phiên hoàn toàn tốt: Vol nhỏ, mức giảm tối đa chỉ tới 25.7 tức là dưới tham chiếu 1 giá. Mức 25.7 cũng chỉ khớp 41k, không có gì là nhiều. Cuối đợt liên tục vẫn còn được chặn mua tham chiếu. Bất ngờ là đóng cửa, lượng hàng hoảng loạn tuôn ra lớn, khớp 245k, đẩy giá về tận 25.5.

SSI hôm nay bị ảnh hưởng từ thị trường chung, bằng chứng là diễn biến chỉ xấu đi lúc đóng cửa. Vol giảm 39% và trong phiên giao dịch rất thấp cũng cho thấy áp lực bán không còn lớn như những phiên trước. Chỉ có điều hàng bán dồn vào đợt 3, thị trường lại xấu nên cầu không dám vào.

Nếu trong phiên hôm nay giao dịch ổn định thì khả năng rất cao SSI sẽ có lực bán ít trong 2 phiên tới, khi giá tìm về quanh 25. Chờ giá ổn định lại hơn là bắt đáy ở mức này. Ít nhất phải nhìn thấy áp lực bán giảm trong vùng hỗ trợ và giá tách khỏi biến động chung.

HCM:

HCM cũng giống SSI, giao dịch trong phiên thì tốt, nhưng cuối phiên lại sụt sâu. HCM thậm chí còn tăng giá cho tới phút chót trước khi bước vào đợt ATC. Lượng hàng bán không có gì là nhiều, khoảng 67k nhưng cũng đánh tụt được giá về 30.5 từ mức 31.3 trước đó. 

Những biến động bất ngờ như vậy là không thể chống đỡ được. Bản thân HCM có lượng hàng bán ra không nhiều, chỉ là cầu co rút lại vì quá sợ hãi trước bối cảnh thị trường đỏ rực và cổ ngân hàng sàn hàng loạt như vậy. Chỉ hơn 2 tỷ đồng thu về đợt ATC là một mức vốn bình thường. Lượng hàng này cũng chỉ dồn vào một thời điểm.

Nếu những gì thể hiện trong phiên ở HCM là tốt thì giá sẽ phải cân bằng lại ngay khi thị trường ổn định. Coi như những người bị cuốn theo thị trường đã tống hết hàng ra lúc ATC thì những người còn lại phải chắc tay. Lực bán do đó sẽ phải giảm. Vol nhỏ, dao động hẹp là đặc trưng.

TCM:

Phát điên vì biến động ở TCM hôm nay: 60% Vol là khớp lúc đóng cửa. Nguyên tắc là không biến cổ phiếu lãi thành lỗ nhưng chẳng thể nào phản ứng được. Mặc dù đã chờ đến gần 3 phút cuối phiên mới chấp nhận bán ra nhưng không hề thấy cầu vào đỡ, giá khớp dự kiến vẫn là sàn. Giá rơi từ 32.4 xuống 31. Tới 177k chạy ở đợt này.

Cũng giống như HCM, SSI, hi vọng những người chạy đợt 3 là những người thất vọng nhất. Biến động của TCM hôm nay mang tính bất thường. Mức hỗ trợ trong trường hợp thị trường vẫn yếu, ở quanh 30.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.