Thị trường không mạnh mẽ như dự kiến và các giao dịch ngắn hạn dễ bị tổn thương hơn bình thường.

Thị trường ngày 17/6/2016:

Giao dịch của ETF phần nào làm nhiễu động thị trường hôm nay, nhưng từ thực tế rằng giao dịch đuối từ vài phiên trước cũng như trong buổi sáng, có thể khẳng định mức ngại rủi ro đang tăng lên.

Việc VNI sụt giảm mạnh có thể đổ lỗi cho các trụ bị ETFs xả nhiều hơn mua, thế còn ở các cổ phiếu khác thì sao? Khoảng 36% số cổ phiếu giảm giá và 18% thị trường giảm trên 2%, đó là một thực tế không phụ thuộc vào điểm số.

Vẫn giữ quan điểm rằng thực tế thị trường đang yếu dần, trước hết ở các blue-chips, sau đó là tâm lý dễ dao động ở các cổ phiếu vừa và nhỏ. Việc chấp nhận chốt lời trước các biến động giá hàng ngày đang dễ dàng hơn. Nếu như đầu tuần, cơ hội còn được tận dụng ở cổ phiếu, bất chấp hướng đi của chỉ số, thì càng về cuối tuần, cơ hội càng hẹp lại, thể hiện ở số lượng các cổ phiếu có chuyển động giá mạnh mẽ một cách rõ rệt với thanh khoản đủ tin cậy đang giảm đi.

Đánh giá thị trường thuần túy về chỉ số thì hôm nay là chưa đủ, có yếu tố nhiễu tương đối mạnh. Sau một phiên giảm sâu thì thường giá sẽ hồi lại. Đó mới là cơ hội thật sự để quan sát sức mạnh của bên mua có đủ lập lại thế cân bằng hay không. Một lượng khá lớn cổ phiếu được mua đối ứng các giao dịch bán từ ETF hôm nay nhắm mục tiêu ngắn hạn. Nếu dòng tiền vào bổ sung không đủ để đỡ lượng hàng này, thị trường có thể chuyển sang giai đoạn điều chỉnh.

Biến động của thị trường cần được nhìn nhận trong một chuỗi thời gian, thay vì một thời điểm. Một thực tế là xu thế tăng đã kéo dài hơn 4 tháng với mức tăng trưởng tối đa của VNI khoảng 23,3%. Đó đã là mức tăng trưởng rất mạnh và ngoại lệ của một xu thế trung hạn. Với mức tăng mạnh như vậy thì xác suất điều chỉnh là cao hơn thời điểm thị trường tăng trưởng ở mức trung bình 4 năm qua khoảng 15-17%.

Đâu đó trên thị trường ở bất kỳ hoàn cảnh nào cũng có những cổ phiếu đi ngược thị trường. Vấn đề là không thể nhìn nhận hiện tượng cá biệt như một biểu hiện của xu thế tổng thể. Việc nhìn vào quá khứ luôn dễ dàng hơn nhiều so với các quyết định ở hiện tại. Xác suất để chọn đúng được những cổ phiếu như vậy là không cao, mang nhiều yếu tố may mắn hơn là kết quả của một hệ thống.

Thêm nữa những yếu tố bất định trong ngắn hạn đang quá cao, có thể thay đổi bối cảnh của thị trường chung. Vì thế các giao dịch ngắn hạn rất dễ bị tổn thương trong giai đoạn này, nên đứng ngoài để chờ tình hình sáng sủa hơn.

Giao dịch:

Bán một nửa HCM giá 31.5, cắt nốt giá 31.4. Cắt VCB giá 47.1. Chốt một phần GTN giá 23, phần còn lại đu theo thị trường, nâng stoploss lên 21.9.

Danh mục theo dõi:

GTN:

ETF đã buộc phải mua giá kịch trần hôm nay, tổng nước ngoài mua là 5,98 triệu, cộng thêm 1,8 triệu thỏa thuận. Điều hay ở GTN là lượng bán tương đối nhỏ. Những ai muốn chốt lời ngắn hạn thì hôm nay là một cơ hội rất tốt.

Thanh khoản lớn hôm nay với khối ngoại hầu như không bán ra suốt quá trình tăng giá, đồng nghĩa với lượng lớn cổ phiếu đã được khóa lại. Đây là lợi thế lớn trong những phiên tới. Điều còn lại là liệu GTN có sức cầu đủ để đi ngược thị trường hay không.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.