Thị trường hôm nay không mấy bất ngờ, ngân hàng quay đầu như dự kiến, có chăng là VNM phản ứng hơi thái quá trước thông tin hỗ trợ nên cầm cự được lâu hơn.

Không khó để thấy thị trường đã tạo một bull-trap hôm nay, cả ở chỉ số lẫn số rất lớn cổ phiếu. VNM mạnh như vậy mà cũng bị đánh sập xuống mức độ lớn. Giá ban đầu được đẩy lên đỉnh cao mới 147 rồi lại rơi xuống dưới 145.

VNM là một dấu hiệu khá rủi ro cho thị trường chung. Không phải ở việc chỉ số bị tác động mà ở phản ứng của nhà đầu tư. Thông tin hỗ trợ xuất hiện thì giá được đẩy lên là bình thường, hợp logic. Nhưng cầu mạnh bao nhiêu cũng có hàng đáp ứng bấy nhiêu, thậm chí giao dịch ở mức kỷ lục là điều khác thường. Chắc chắn có những nguồn hàng lớn đã suy nghĩ ngược lại trạng thái hưng phấn của phía mua.

Với một blue-chips như VNM thì việc các tay chơi lớn chốt mạnh như vậy đáng quan tâm hơn vài mã đầu cơ lẻ tẻ. Phản ứng ngược càng mạnh tức độ độ kỳ vọng càng thấp.

Ngân hàng quay đầu giảm là điều có thể dự đoán được nhất là khi còn có thêm một đợt tăng sớm đầu phiên. Có vẻ như tiền đã bị hút vào quá nhiều phiên trước nên hôm nay tăng với sức mạnh không chắc chắn, tiền vào giảm đáng kể, sau đó hàng tuôn ra ép giảm với dao động rộng.

Chỉ có VNM là biến số mới khiến chỉ số được đỡ khá tốt và tăng mạnh đầu phiên. Cầu vào VNM rất lớn và nhất là đã có lúc đạt được đỉnh giá mới. Việc không giữ được dao động tích cực đến trọn phiên cho thấy hàng cũng rất lớn và VNM cũng không ngược xu hướng được.

Các blue-chips đã phát tín hiệu rủi ro từ cách đây 3 phiên. Lối dao động lặp lại liên tục là giá được đẩy lên cao sau đó lùi xuống đi kèm với thanh khoản cao, dấu hiệu của hoạt động xả giá cao. Hôm nay cũng vậy, chỉ khác là mức giảm đã rõ rệt hơn nhiều. Đây chỉ là hệ quả bình thường của diễn biến cũ, ở một mức độ lớn hơn do giá thuận lợi hơn cho việc chốt lời.

Trung bình dao động tại HSX30+ là điểm giá Close < High ~ 2,33%, rõ ràng là một bull-trap lớn. HSX30+ lại bỏ vốn hóa cũng giảm hơn 0,7%. Như thế lực đỡ của VNM cũng khá đáng kể.

Thống kê toàn thị trường trên cổ phiếu, dao động intraday cũng rất tệ. Điều bất lợi là rất nhiều cổ phiếu mấy ngày qua, khi chỉ số tăng thì không tăng được bao nhiêu, thậm chí còn giảm thì hôm nay trụ kéo chỉ số giảm, giá lại giảm mạnh. Thị trường chuyển xấu có vài điểm nhưng danh mục thiệt hại nhiều %. Điều này luôn là rủi ro trong các thời điểm thị trường tăng nhờ kéo trụ.

Tâm lý thị trường không thể nào tốt được nếu số đông rơi vào cảnh điểm số tăng mà danh mục không có lợi nhuận hoặc lỗ. Khi thị trường giảm, thiệt hại càng lớn hơn. Sức ép chắc chắn tăng dần và có thể dẫn đến hành động cắt lỗ mạnh.

Đợt tăng từ sau kỳ nghỉ đến nay bản chất đã là yếu, chủ yếu tăng nhờ cổ phiếu lớn còn sức mạnh thực sự của thị trường, đo đếm bằng khả năng tăng lợi nhuận trên cổ phiếu cụ thể, ngày càng giảm. Dòng tiền nội liên tục giảm đi, hôm nay chỉ còn 2.159 tỷ và có triển vọng xuống dưới 2.000 tỷ rất nhanh.

Chốt lại các dấu hiệu điều chỉnh đang ngày một rõ. Thị trường suy yếu trên các chỉ báo định lượng. Rủi ro dần tăng và sau 4 phiên bắt đầu ở mức cao. Nên chờ đợi thời điểm an toàn hơn trước khi quay trở lại.

Đứng ngoài.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.