Blog chứng khoán: Đảo chiều tâm lý

Niềm vui đã quay lại hôm nay dù mới hôm qua, sự bi quan than vãn còn u ám khắp nơi. 

Thị trường ngày 31/3/2015:

Hôm nay thực là tưng bừng, đa số cổ phiếu tăng giá và điều tốt nhất là hôm nay cải thiện được tâm lý chán nản đang bao trùm. Danh mục giảm lỗ thì tất nhiên phải vui.

Hôm nay là đáy hay chưa? Có thể đúng, có thể sai. Đúng là khi giá sẽ không thấp hơn hôm nay nữa, còn sai thì ngược lại. Do mới có một phiên đảo chiều nên mọi khẳng định lúc này đều chưa chắc chắn.

Dòng tiền còn yếu là một căn cứ, nhưng cũng mới một phiên thì chưa biết được. Hôm nay thanh khoản đuối do sự lo ngại còn cao. Tâm lý tốt hơn không có nghĩa là nhà đầu tư sẽ chấp nhận rủi ro cao hơn. Mới có những người ôm tiền tham gia bắt đáy và cũng chỉ với một phần vốn. Nếu ai còn tiền cũng nhao vào mua, giá sẽ bật mạnh hơn và Vol tốt hơn nhiều những gì thể hiện hôm nay.

Trừ đi giao dịch nước ngoài, vốn nội thuần giảm 10%, còn 1.488 tỷ. Đến 2.000 tỷ còn không ăn thua thì từng đó tiền càng không thể tạo được hiệu ứng bền vững. Hôm nay giá tăng tốt là do người bán giảm. Cầu phần lớn vẫn dè dặt ở các mức giá xác định, chưa hề có đuổi giá rõ rệt. Chỉ cần nhìn vào mức dư mua cũng đủ thấy sự thận trọng vẫn còn rất cao.

Đó là đặc điểm thường thấy trong những phiên đảo chiều trong xu thế giảm. Điều cần thiết là hiệu ứng tâm lý cải thiện được chuyển biến thành lực mua thực sự. Nghĩa là trong vài phiên tới, thanh khoản phải tăng. 

Về vốn ngoại, hôm nay mua ròng là tốt. Điều ngại nhất vẫn là xu thế rút vốn, chứ không phải chuyện 1-2 phiên mua ròng bán ròng. Rõ ràng là việc nước ngoài mua mạnh trở lại đã làm đảo chiều tâm lý trong phiên. Nếu dòng vốn này vẫn thuận chiều thì khả năng thị trường tạo đáy là rất cao. Tuy nhiên cũng giống như dòng vốn trong nước, điều cần là hoạt động mua ổn định hoặc giảm cường độ rút vốn. Cả hai điều này đều cần thêm thời gian.

Chốt lại, người ôm cổ lỗ hôm nay là vui nhất. Người bắt đáy mới cũng vui nhưng chưa có gì đảm bảo sẽ không lỗ trong vài ngày tới. Tâm lý được cải thiện nhưng thị trường không thể lên bằng tâm lý, mà bằng tiền. Xu thế không thể thay đổi chỉ trong một phiên.

Giao dịch:

Quan sát.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Được nước ngoài quay lại mua 254k giá bình quân 20.4. Tuy thế Vol chỉ tăng hơn 7% so với hôm qua. Cầu tuy có nhưng cầu đẩy kém, bằng chứng là giá bị ép từ 20.6 trở lại 20.2. Lượng chặn mua đỡ quanh tham chiếu không có vẻ gì là chấp nhận nâng giá.

Nhà đầu tư trong nước – hôm nay nước ngoài hầu như không bán – đã tranh thủ xả hàng khi giá hồi lên. Đó là biểu hiện không tốt và càng không tốt khi lại tạo được dao động giá ép xuống. SSI xuất hiện khả năng bị bán nhiều nếu giá tiếp tục tăng. Đây là chướng ngại lớn nhất cho phe đánh lên. 

Chốt được trên 20 là yêu cầu đầu tiên. Sau đó SSI phải liên tục test cung để chắc chắn rằng lượng hàng cần thoát ra đã giảm đi. Tạo đáy là một quá trình rất mệt mỏi, đòi hỏi sự kiên nhẫn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.