Các cổ phiếu vốn hóa trung bình, thị giá trung bình đang thu hút được dòng tiền tốt và giá chuyển động phù hợp.

Thị trường ngày 16/8/2016:

Giao dịch hôm nay tích cực nếu nhìn từ góc độ cổ phiếu và có nét tiêu cực nếu nhìn từ xu thế của chỉ số. Dĩ nhiên là cổ phiếu quan trọng hơn vì đem lại lợi nhuận, nhưng chỉ số cũng sẽ ảnh hưởng nếu xu thế thay đổi rõ ràng.

Dòng tiền đang có sự lựa chọn khác so với tuần trước, các trụ lớn hầu hết là yếu đi và không vượt được mức kháng cự quan trọng, trừ HPG. Tiền đang chảy vào tốt hơn ở các cổ phiếu trung bình và nhiều mã tiếp tục đột phá thành công.

Cổ phiếu về cơ bản vẫn tiến triển tích cực với xác suất tăng giá cao, nhưng xác suất giảm cũng tăng theo. Đó là do hiện tượng phân hóa giá ngày càng mạnh hơn. Hôm nay có thể thấy rõ nhóm tăng mạnh và hút tiền tập trung nhiều vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình và thị giá tương đối cao chứ không phải hàng penny vài ngàn đồng.

Nếu quan sát các cổ phiếu ảnh hưởng lớn nhất tới chỉ số thì triển vọng đột phá là chưa rõ ràng vì ngưỡng kháng cự còn nguyên. VNI do đó cũng khó có thay đổi lớn. Điều cần chú ý là nếu các trụ yếu đi nhiều hơn, chỉ số có thể chuyển xấu rõ rệt và tâm lý sẽ bị ảnh hưởng. Các cổ phiếu trung bình có dòng tiền yếu sẽ rất chống cự lại sức ép trong tình huống này.

Thêm nữa là nước ngoài đang tiếp tục duy trì sức ép rất lớn lên blue-chips quan trọng. Việc bán ròng này sẽ làm tiêu hao dần sức mua của dòng vốn nội. Vì thế sẽ tốt hơn nếu tránh các mã bị nước ngoài xả quá nhiều.

Yếu tố thị trường có thể lý giải cho nhịp tăng mạnh tuần trước là niềm tin vào một xu thế tăng trung hạn vẫn được giữ vững. Đa số nhìn nhận điều này trên cơ sở VNI. Vậy nếu VNI xấu đi thì sao? Lúc đó căn cứ để bấu víu chỉ còn là chỉ số đi đường chỉ số, miễn là cổ phiếu cá biệt vẫn tăng.

Nói cách khác, đó là tâm lý né tránh nỗi đau, tìm kiếm lý do để xoa dịu lo lắng. Tâm lý không dễ đồng nhất như vậy khi chỉ số thay đổi xu hướng. Thông thường cổ phiếu có sức mạnh riêng khi thị trường bình thường và dao động vô hướng, nhưng khi xu thế chung xấu đi, sức mạnh cá biệt đó cũng khó duy trì được lâu.

Chốt lại, kịch bán đó vẫn chưa xảy ra lúc này, nhưng cần tính đến. Dòng tiền vẫn đang tạo hiệu ứng sức mạnh riêng trên cổ phiếu và chưa có dấu hiệu nào là thay đổi. Các phiên thị trường giảm mạnh với các trụ lớn dẫn đến sự đuối sức hay tăng sức ép bán ra ở diện rộng hơn là dấu hiệu đầu tiên cần thận trọng.

Giao dịch:

Vào KBC giá 18.2, stoploss 17.9. Chốt VNM giá 170, nâng stoploss phần còn lại lên 167. Nâng stoploss cho KDC lên 29.9.

Danh mục theo dõi:

KBC:

KBC khá giống KDC, đang có triển vọng vượt đỉnh trung hạn từ mấy hôm nay. Hôm qua KBC nhảy qua 18-18.2, tương đương đỉnh 2014. Hôm nay chờ đợi nhịp điều chỉnh để kiểm tra sức chống đỡ của cầu.

KBC đang có dòng tiền rất lớn vào, cung cầu đều dày đặc. Giá 18.2 hôm nay giao dịch 2,83 triệu ~ 35% Vol kéo dài trong buổi sáng. Đặc biệt là giao dịch mua bán chủ động mỗi bên cân bằng trong khối lượng này, xác nhận có xả rất mạnh. Tuy nhiên cầu đỡ rất ổn. Cầu sau đó đôn lên 18.3, lại khớp gần 2 triệu cổ nữa và phần áp đảo là bán xả thẳng xuống.

Các bước giá được bên mua đôn dần lên đều phải đón nhận cung xả thẳng lớn. Tuy nhiên bên mua vẫn chốt được từng bước giá và kéo tăng dần. Cách giao dịch này không thường thấy ở những mã mà dư bán rất lớn như vậy.

Nhìn suốt từ cuối tháng 6 đến nay KBC có thanh khoản tăng đột biến và giá tăng chậm, thậm chí khá vất vả. Như thế KBC liên tục có thay máu trên đường đi và dòng tiền lớn vào, chứ không phải được đẩy tăng kiểu đầu cơ chớp nhoáng thông thường.

KDC:

Giá rung lắc dữ dội hôm nay và lượng xả tương đối lớn. Tuy dao động rất rộng (13 bước giá) nhưng lượng khớp từ 32.2 trở xuống chỉ là 187k, chiếm chưa tới 17% Vol. Đó là áp lực bán run tay rõ ràng. Lượng bán rắn hơn xuất hiện ở 3 giá cao nhất, xuất hiện 2 đợt trong buổi sáng nhưng cầu đỡ ổn hết.

KDC đột biến quá nhanh nên áp lực chốt mạnh là bình thường. Chừng nào tiền còn vào tốt và chấp nhận giá quyết liệt thì chưa có gì đáng ngại. Các đợt chốt lời mạnh hơn có thể xuất hiện quanh 35.

VNM:

Giá vẫn ổn, được đỡ tốt, nhưng động lực ngắn hạn thì không còn mạnh như trước. VNM được đỡ tốt từ tham chiếu trở xuống, nhưng cầu cơ bản là thụ động. Chỉ cần cầu nhú lên là cung lớn xuất hiện chặn ngay. Một đợt khởi nghĩa lên 170, có lúc cầu chặn mua được mức này, nhanh chóng bị dập tắt.

Nước ngoài bán 521k giá bình quân 169.4 và mua 165k giá bình quân 169.5. Nước ngoài như vậy chủ động xả ép giá khá nhiều. VNM sẽ gặp khó khăn quanh 170 trong một thời gian.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.