Blog chứng khoán: Thiếu động lực

Cả bên mua lẫn bên bán không tìm được động lực đủ mạnh để giao dịch. Dòng tiền rất ít vận động trong bối cảnh hiện tại.

Thị trường ngày 10/9/2015:

Thị trường hôm nay không khác nhiều lắm so với hôm qua, vẫn là những biến động lình xình với dòng tiền nhỏ. Điểm tốt chỉ đọng lại ở số ít cổ phiếu có chuyển biến mạnh hơn thị trường.

Thanh khoản hôm nay rất thấp, nhưng cũng không phải là tiêu cực. Đơn giản nếu thanh khoản thấp, sao giá không rơi sâu? Đó là do áp lực bán không mạnh. Khi cả người mua lẫn người bán đều chưa tìm thấy động lực, thị trường sẽ chỉ lình xình như vậy, thậm chí thanh khoản mấy ngày tới có thể còn thấp hơn nữa.

Trạng thái chờ đợi kiểu này ít nhất phải kéo dài hết tuần sau và không phải là bối cảnh dòng tiền khô kiệt. Việc đứng ngoài cũng không phải là chiến thuật tồi, vì ít nhất cũng không phải đau đầu vì những dao động nhì nhằng hàng ngày. Nếu thị trường đạt đến điểm bùng nổ tăng, cơ hội sẽ mở rộng và không có gì là muộn. Ngược lại, nếu thị trường bị sốc và sụt giảm, rủi ro bằng 0.

Việc cần làm là dự kiến các tình huống để ứng xử chứ không phải bi quan/lạc quan thái quá về thị trường trên cơ sở vị thế nào.

Phân tích cá nhân chẳng tác động gì được đến hướng đi của thị trường cả, dù có hò hét to đến đâu. Mọi kịch bản chỉ là dự kiến và điều quan trọng nhất là lắng nghe tín hiệu từ thị trường. Thị trường sẽ quyết định kịch bản nào đúng, kịch bản nào sai.

Nếu thị trường xác nhận kịch bản bi quan là sai, liệu nhà đầu tư bi quan có từ chối cơ hội kiếm tiền để cố nhận phần đúng về mình? Ngược lại, nếu đánh cược quá rủi ro vào kịch bản tích cực và bị chứng minh là sai, nên chấp nhận sai hay cố chống lại thị trường để thể hiện mình đúng?

Thị trường hiện tại vẫn chưa phát đi các tín hiệu cụ thể về khả năng bùng nổ theo phía nào. Dòng tiền chỉ là một yếu tố và mang tính thời điểm, bị chi phối bởi tâm lý. Dòng tiền sẽ thay đổi ngay lập tức nếu có sự đột biến tích cực vì khi đó tâm lý sẽ lạc quan hơn. Ngược lại nếu đột biến tiêu cực, dòng tiền càng có lý do để đứng ngoài và thị trường sẽ suy sụp.

Các tác động từ sự kiện không dự kiến được chắc chắn thường rất mạnh và nhanh. Sẽ không có chỗ cho nghi ngờ hay do dự.

Giao dịch:

Tạm chốt một phần VCB chiều nay, có thể cover ngày mai, khi lượng hàng lớn về tài khoản, bán 46.5, điều chỉnh stoploss cho phần còn lại lên 41.9.

Danh mục theo dõi:

VCB:

Nước ngoài mua lớn ở VCB là động lực quan trọng khiến giá không điều chỉnh được. Gần 711k được mua giá trung bình 46, chiếm 51% Vol. Hôm nay VCB điều xuống thấp hơn 45 – vùng hỗ trợ xác định hôm qua. Tuy nhiên lượng khớp dưới mức này không đáng kể. Vùng 45 vẫn đứng vững.

Như vậy vùng này xác nhận có tính hỗ trợ tốt trong ngắn hạn. Phía còn lại là lực bán. VCB dao động hôm nay rất rộng với Vol khá cao chứng tỏ các nhà đầu tư hoạt động mạnh. Tuy nhiên áp lực bán rẻ không lớn, khớp dưới tham chiếu 601k ~ 43% Vol. Phần lớn là bán trên tham chiếu.

Giá không điều chỉnh mà tăng là một cơ hội tốt để đảo hàng vì ngày mai lượng hàng lớn sẽ về tài khoản và dự kiến áp lực bán sẽ tăng, hoặc ít nhất là cầu sẽ thoái lui để test cung. Dĩ nhiên trừ trường hợp nước ngoài đổ tiền vào mua bạo tay thì kịch bản có thể khác một chút. Nếu thông thường, giá có thể điều chỉnh ngày mai. Vì thế giá bùng lên hôm nay, lượng hàng ngắn hạn tăng rất mạnh.

VCB thuộc số ít cổ phiếu mạnh hơn thị trường hôm nay, có lực bán ngắn hạn yếu và cầu khỏe. Điều này thể hiện kỳ vọng tương đối cao ở mã này. Nếu lực bán ngắn hạn T 3 trong nhịp giảm ngày mai thấp thì có khả năng VCB sẽ bật trở lại mạnh mẽ. Trong trường hợp giá thực sự mạnh thì lực cover có thể sẽ gia tăng dứt khoát vì cơ hội sẽ khá hẹp.

SSI:

Dao động cũng rất rộng hôm nay và Vol tăng nhẹ. SSI hôm nay điều chỉnh tích cực vì cũng có một đợt rơi xuống dưới tham chiếu, khớp tới 837k ~ 21% Vol, không hề nhỏ. Sau đó cầu đẩy vào mạnh và kéo giá lên cao, đóng cửa tăng tốt. Dao động như vậy xác nhận cầu khỏe.

Dù hôm nay là một ngày dao động tích cực của SSI, nhưng vẫn không có nhiều ý nghĩa. Đây vẫn chỉ là những biến động thông thường trong vùng tích lũy. Điều có thể tích cực một chút là SSI có cơ hội áp sát 26 nhiều hơn với kiểu dao động tích lũy nâng đáy dần.

HCM:

Đỉnh giá hồi trong phiên một lần nữa không qua được 38, Vol nhỏ và bị ép xuống dưới tham chiếu về cuối phiên. Đó là dấu hiệu của cầu yếu. Nếu thị trường tốt, HCM cũng không mạnh và chỉ lửng lơ như vậy. Nếu thị trường yếu, HCM sẽ rơi từ từ. HCM sẽ khó hút được cầu nếu không có những biến động hấp dẫn, chẳng hạn chiết khấu thêm hoặc được đẩy dứt khoát.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.