Cổ phiếu các ông lớn bán dẫn tăng giá trong bối cảnh thiếu hụt leo thang

SK Hynix và Samsung Electronics đến từ Hàn Quốc, hai nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất thế giới, lần lượt tăng 11,5% và 15,9% tính từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, cổ phiếu Micron tăng 16,3% trong cùng kỳ, theo CNBC.

Bộ nhớ là thành phần cốt lõi của chip cần thiết để huấn luyện và vận hành mô hình AI như những mô hình do Nvidia và AMD thiết kế. Khi hầu hết tập đoàn công nghệ tiếp tục chi hàng tỷ USD để mua chip và xây dựng trung tâm dữ liệu AI, nguồn cung bộ nhớ trở nên khan hiếm.

Đặc biệt, một linh kiện cụ thể là bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (dynamic random-access memory – DRAM), được sử dụng trong trung tâm dữ liệu AI, đã chứng kiến mức tăng giá rất mạnh trong năm 2025. Theo Counterpoint Research, giá bộ nhớ được dự báo sẽ còn tăng thêm 40% cho đến hết quý 2 năm 2026.

NHU CẦU AI ĐẨY GIÁ CHIP NHỚ VÀ LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP BỨT PHÁ

“Đợt tăng giá gần đây trên toàn bộ lĩnh vực bán dẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng bộ nhớ, thay vì các chip logic”, ông Ben Barringer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu công nghệ tại Quilter Cheviot, cho biết trong email gửi CNBC.

“Chúng tôi đang chứng kiến nhu cầu rất mạnh từ khối lượng công việc AI và nguồn cung tương đối hạn chế, đặc biệt đối với bộ nhớ băng thông cao, vốn đóng vai trò thiết yếu trong việc huấn luyện và vận hành mô hình AI lớn”.

Điều này được xem là tín hiệu tích cực đối với Samsung, SK Hynix và Micron, khi các công ty kỳ vọng sẽ có khả năng áp giá cao hơn cho chip nhớ trong bối cảnh nhu cầu chưa có dấu hiệu suy giảm. Tâm lý nhà đầu tư khá tích cực đối với các cổ phiếu này khi chuẩn bị tới đợt công bố kết quả kinh doanh quý 4 trong tuần tới, nhiều nhà phân tích dự báo lợi nhuận sẽ tăng mạnh.

Theo ước tính từ LSEG, Samsung được dự báo ghi nhận mức tăng 140% lợi nhuận hoạt động trong quý 4. Trong khi đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Micron trong quý kết thúc vào tháng 12 được kỳ vọng tăng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước.

Đà tăng của cổ phiếu chip nhớ cũng lan sang một số khâu khác trong chuỗi cung ứng, khi nhà đầu tư kỳ vọng nhu cầu AI mạnh mẽ ghi nhận trong năm 2025 sẽ tiếp tục kéo dài sang năm nay.

Cổ phiếu Intel tăng 7,6%, trong khi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. – nhà sản xuất chất bán dẫn lớn nhất thế giới – tăng 10%. Cả hai công ty, vốn sản xuất nhiều loại chip bán dẫn khác nhau, đều được đánh giá sẽ hưởng lợi từ bối cảnh bùng nổ AI tiếp diễn.

Trong khi đó, ASML – công ty Hà Lan chuyên thiết kế thiết bị then chốt cần thiết để sản xuất những con chip tiên tiến nhất thế giới – đã chứng kiến cổ phiếu tăng 15,2% kể từ đầu năm.

Tổ chức nghiên cứu tài chính Bernstein vào cuối tuần trước đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu ASML từ 800 euro (937 USD) lên 1.300 euro (1514 USD), tương đương mức tăng khoảng 24% so với giá giao dịch hôm 6/1.

“ASML sẽ hưởng lợi rất lớn từ làn sóng mở rộng công suất được lên kế hoạch cho giai đoạn 2026 – 2027”, nhóm nhà phân tích từ Bernstein viết trong báo cáo, đồng thời nhấn mạnh vai trò của chip nhớ. Các nhà phân tích cũng cho biết ASML sẽ hưởng lợi “từ chu kỳ siêu tăng trưởng DRAM sắp tới”.

Giới chuyên gia dự đoán các nhà sản xuất bộ nhớ như Samsung và một số doanh nghiệp khác sẽ tăng công suất sản xuất bộ nhớ, qua đó mang lại lợi ích cho ASML, bởi thiết bị của hãng này là yếu tố cần thiết để sản xuất chip nhớ tiên tiến hơn.

“Những nhận định gần đây từ SK Hynix, cho thấy khả năng xuất hiện một chu kỳ siêu tăng trưởng của bộ nhớ băng thông cao (HBM), đã củng cố quan điểm rằng đây không chỉ là một nhịp phục hồi ngắn hạn, mà là sự dịch chuyển mang tính cấu trúc gắn liền với quá trình xây dựng hạ tầng AI đang diễn ra”, ông Barringer nói. “Điều đó đã giúp cải thiện tâm lý trên toàn ngành, đặc biệt là đối với các công ty có mức độ tiếp xúc trực tiếp với nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy.”