Định giá hơn 50 tỷ USD, DeepSeek trở thành startup AI giá trị nhất Trung Quốc

Theo Wall Street Journal, DeepSeek đã huy động được hơn 50 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 7,4 tỷ USD, trong vòng gọi vốn đầu tiên từ các nhà đầu tư bên ngoài. Dù công ty chưa công bố thông tin chính thức, nhiều nguồn tin cho biết mức định giá sau gọi vốn của DeepSeek đã vượt ngưỡng 50 tỷ USD.

Điểm đáng chú ý nhất của thương vụ không nằm ở quy mô vốn huy động mà ở cấu trúc đầu tư hiếm gặp. Thay vì bán cổ phần trực tiếp cho các nhà đầu tư như cách các công ty công nghệ thường thực hiện, DeepSeek sẽ sử dụng mô hình quỹ hợp danh hữu hạn (limited partnership) do chính CEO Liang Wenfeng quản lý.

NHÀ SÁNG LẬP GIỮ QUYỀN LỰC TUYỆT ĐỐI TRONG THƯƠNG VỤ 7,4 TỶ USD

Theo đó, các nhà đầu tư rót vốn vào quỹ hợp danh này thay vì nắm giữ cổ phần trực tiếp trong doanh nghiệp. Cấu trúc này giúp Liang Wenfeng duy trì quyền kiểm soát đối với việc quản lý nguồn vốn và các quyết định chiến lược của công ty.

Đáng chú ý, phần lớn nhà đầu tư tham gia vòng gọi vốn không có quyền biểu quyết trực tiếp. Ngoài ra, họ còn phải chấp nhận điều khoản khóa vốn kéo dài 5 năm, đồng nghĩa không được chuyển nhượng hoặc bán phần sở hữu trong khoảng thời gian này.

Các chuyên gia nhận định đây là mô hình khá khác biệt so với các thương vụ đầu tư công nghệ truyền thống, nơi những nhà đầu tư lớn thường yêu cầu ghế trong hội đồng quản trị hoặc quyền tham gia vào các quyết định quan trọng của doanh nghiệp.

Một số nguồn tin cũng cho biết một quỹ AI có sự hậu thuẫn của nhà nước Trung Quốc được hưởng cơ chế đặc biệt hơn. Nhà đầu tư này nhận quyền sở hữu trực tiếp cùng quyền biểu quyết và không bị áp dụng điều khoản khóa vốn 5 năm. Tuy nhiên, DeepSeek chưa xác nhận thông tin này.

Bản thân Liang Wenfeng đã góp khoảng 20 tỷ nhân dân tệ, tương đương gần 3 tỷ USD vào vòng gọi vốn, trở thành nhà đầu tư lớn nhất trong thương vụ. Điều này tiếp tục củng cố vị thế thống trị của ông trong cấu trúc sở hữu mới của DeepSeek.

Trước đó, nhiều thông tin cho rằng Tencent có thể đầu tư khoảng 10 tỷ nhân dân tệ, trong khi nhà sản xuất pin CATL cân nhắc góp khoảng 5 tỷ nhân dân tệ. Tuy nhiên, danh sách nhà đầu tư cuối cùng và tỷ lệ phân bổ vốn cụ thể vẫn chưa được công bố.

Trước vòng gọi vốn này, DeepSeek chủ yếu hoạt động dựa trên nguồn lực tài chính từ High-Flyer - quỹ đầu tư định lượng do chính Liang Wenfeng sáng lập. Công ty hầu như chưa từng tiếp nhận vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm bên ngoài.

ĐỊNH GIÁ VƯỢT 50 TỶ USD NHỜ THÀNH CÔNG CỦA CÁC MÔ HÌNH AI V3 VÀ R1

Sự quan tâm của giới đầu tư đối với DeepSeek gia tăng mạnh sau khi công ty trình làng các mô hình AI V3 và R1. Hai sản phẩm này nhanh chóng tạo tiếng vang trên thị trường nhờ hiệu năng cạnh tranh trong khi chi phí vận hành được đánh giá thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ quốc tế.

Trong bối cảnh Trung Quốc đẩy mạnh phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn và xây dựng hệ sinh thái AI nội địa, DeepSeek nổi lên như một trong những doanh nghiệp công nghệ được chú ý nhất. Thành công của công ty cũng thu hút sự quan tâm từ các tập đoàn công nghệ lớn và các quỹ đầu tư có yếu tố nhà nước.

Các báo cáo trước đó từng ước tính giá trị của DeepSeek sau vòng gọi vốn dao động trong khoảng từ 52 đến 59 tỷ USD. Báo cáo mới nhất chỉ cho biết công ty được định giá ở mức trên 50 tỷ USD mà chưa đưa ra con số cuối cùng.

Theo các chuyên gia trong ngành, nguồn vốn mới sẽ giúp DeepSeek mở rộng đáng kể năng lực nghiên cứu và phát triển, đầu tư thêm vào hạ tầng tính toán cũng như đào tạo các mô hình AI thế hệ tiếp theo.

"Cuộc đua AI hiện nay không chỉ là cuộc cạnh tranh về thuật toán mà còn là cuộc đua về sức mạnh tính toán và khả năng thu hút nhân tài. Một vòng gọi vốn quy mô lớn sẽ tạo lợi thế rất đáng kể cho DeepSeek trong giai đoạn phát triển tiếp theo", một chuyên gia công nghệ tại Bắc Kinh nhận định.

Bên cạnh đó, khoản vốn hàng tỷ USD cũng được kỳ vọng giúp DeepSeek nâng cao khả năng cạnh tranh với các đối thủ lớn trong nước như Alibaba, Tencent hay Baidu, đồng thời mở rộng ảnh hưởng ra các thị trường quốc tế.

Tuy nhiên, nhiều thông tin quan trọng liên quan đến thương vụ vẫn chưa được xác thực. DeepSeek hiện chưa công bố danh sách nhà đầu tư tham gia, cơ cấu sở hữu sau gọi vốn cũng như mức định giá chính thức của doanh nghiệp. Công ty cũng chưa đưa ra tuyên bố công khai về vòng huy động vốn lớn nhất trong lịch sử hoạt động của mình.