Năm 2026, Châu Á - Thái Bình Dương nổi lên như khu vực ưu tiên trong mắt nhà đầu tư

Khu vực châu Á – Thái Bình Dương đang trở lại vị trí ưu tiên trong chiến lược phân bổ vốn của các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, theo báo cáo công bố mới đây của Coller Capital – một trong những tên tuổi lớn lĩnh vực đầu tư vốn tư nhân (private capital).

Kết luận này rút ra từ ấn bản thứ 43 của báo cáo Coller Capital Global Private Capital Barometer, khảo sát quan điểm của các Limited Partners (LPs), tức những nhà đầu tư góp vốn vào quỹ đầu tư tư nhân như quỹ hưu trí, quỹ tài sản quốc gia, công ty bảo hiểm hay các tổ chức quản lý tài sản lớn.

Tech Node Global đưa tin, các quỹ tập trung vào châu Á (Asia-focused funds) đang là “cánh cửa” được LPs ưa chuộng nhất để tiếp cận khu vực. Cụ thể, 71% LPs sử dụng quỹ châu Á để đầu tư vào Đông Nam Á, 64% dùng để tiếp cận Trung Quốc, và 63% hướng tới thị trường Australia.

Trong bức tranh chung đó, Ấn Độ nổi lên là thị trường có đà tăng trưởng kỳ vọng mạnh mẽ nhất trong tương lai, cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt trong ưu tiên dài hạn của dòng vốn toàn cầu.

ẤN ĐỘ VÀ NHẬT BẢN TRONG CHIẾN LƯỢC DÀI HẠN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

Không chỉ dừng ở mức quan tâm hiện tại, báo cáo cho thấy trong ba năm tới, 44% LPs toàn cầu dự kiến sẽ tăng tỷ trọng đầu tư vào Ấn Độ thông qua một số quỹ châu Á, trong khi 28% khác lên kế hoạch rót vốn trực tiếp thông qua các quỹ chuyên biệt theo quốc gia (country-specific funds).

Điều này phản ánh niềm tin ngày càng lớn của giới đầu tư vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế Ấn Độ – từ quy mô dân số, tầng lớp trung lưu mở rộng, cho tới làn sóng số hóa và cải cách chính sách.

Nhật Bản cũng xuất hiện ngày càng đậm nét trong kế hoạch của LPs. 34% nhà đầu tư dự kiến tăng mức độ tiếp xúc với Nhật Bản thông qua quỹ châu Á, trong khi 32% lựa chọn chiến lược đầu tư riêng cho thị trường này. Theo Coller Capital, đây là tín hiệu cho thấy niềm tin vào độ sâu, tính ổn định và mức độ trưởng thành của thị trường vốn tư nhân Nhật Bản đang được củng cố.

Ông Peter Kim, Đối tác kiêm Trưởng bộ phận châu Á và RMB của Coller Capital, nhận định: “Niềm tin quay trở lại của các nhà đầu tư toàn cầu đối với thị trường vốn tư nhân châu Á – Thái Bình Dương thể hiện rất rõ trong kỳ Barometer lần này”.

Theo ông Kim, không chỉ dòng vốn mới, mà động lực thoái vốn thông qua IPO tại khu vực này cũng đang khởi sắc, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ của các thương vụ đồng đầu tư (co-investment) – những yếu tố cho thấy thị trường đang trở nên năng động và đa dạng hơn.

IPO QUAY LẠI “ĐƯỜNG ĐUA”

Một trong những điểm đáng chú ý nhất của báo cáo là sự trở lại của kỳ vọng IPO, kênh thoái vốn truyền thống vốn bị “đóng băng” trong vài năm gần đây do lãi suất cao và biến động thị trường.

Theo khảo sát, 77% LPs toàn cầu cho biết các General Partners (GPs), tức các đơn vị quản lý quỹ, đang chuẩn bị đưa doanh nghiệp trong danh mục đầu tư lên sàn chứng khoán. Đáng chú ý, 32% LPs nói rằng họ đã nghe nhiều GP chia sẻ kế hoạch IPO cho năm 2026, trong khi 45% khác cũng nhận được tín hiệu tương tự từ ít nhất một số nhà quản lý quỹ.

Chỉ 9% LPs cho biết đến nay chưa có bất kỳ cuộc thảo luận nào liên quan đến IPO, cho thấy sự thay đổi rất lớn so với bối cảnh trầm lắng của những năm trước.

Xu hướng này thể hiện rõ nhất tại châu Á – Thái Bình Dương, nơi 87% LPs cho biết các GPs đang “vào guồng” chuẩn bị IPO cho năm 2026. Con số này cao hơn đáng kể so với 82% tại châu Âu và 71% tại Bắc Mỹ.

Điều đó cho thấy, trong con mắt của nhà đầu tư tổ chức, châu Á – Thái Bình Dương đang đi trước một nhịp trong chu kỳ hồi phục của thị trường IPO tư nhân.

NHÀ ĐẦU TƯ THẬN TRỌNG HƠN

Dù IPO trở lại, private credit (tín dụng tư nhân) vẫn là phân khúc thu hút dòng vốn mạnh nhất trong ngắn hạn – và đây đã là năm thứ ba liên tiếp xu hướng này được ghi nhận.

Trong vòng 12 tháng tới, 42% LPs dự kiến sẽ tăng tỷ trọng phân bổ vào private debt (nợ tư nhân) hoặc private credit, cao hơn bất kỳ loại tài sản thay thế nào khác.

Tuy nhiên, sự hứng khởi đi kèm với thái độ thận trọng rõ rệt. Gần 62% LPs toàn cầu dự báo mức độ phân hóa lợi suất giữa các nhà quản lý private credit sẽ ngày càng lớn trong 1–2 năm tới. Riêng tại châu Á – Thái Bình Dương, con số này lên tới 73%, cao nhất trong khu vực.

Nói cách khác, không phải ai làm private credit cũng thắng. Nhà đầu tư ngày càng nhận thức rõ rằng chất lượng quản lý, chiến lược và kỷ luật đầu tư sẽ quyết định kết quả, thay vì “đánh đồng” cả thị trường như trước.

Một xu hướng khác đang ngày càng ăn sâu vào hệ sinh thái vốn tư nhân là GP-led secondaries, đặc biệt là continuation vehicles (CVs) – mô hình trong đó GP chuyển tài sản từ một quỹ cũ sang một quỹ mới để tiếp tục nắm giữ lâu hơn, thay vì bán ra ngay.

Theo báo cáo, 85% LPs kỳ vọng các thương vụ GP-led secondaries trong lĩnh vực private credit sẽ tiếp tục tăng, trong đó 20% cho rằng đây sẽ trở thành một đặc điểm phổ biến của thị trường, không còn là giải pháp tình thế.

AI BƯỚC VÀO THỊ TRƯỜNG VỐN TƯ NHÂN

Báo cáo cũng ghi nhận trí tuệ nhân tạo (AI) đang dần đóng vai trò lớn hơn trong thị trường vốn tư nhân, đặc biệt là ở khâu phân tích và phát triển sự nghiệp của nhân sự trẻ.

44% LPs tin rằng việc GPs ứng dụng AI sẽ giúp cải thiện lộ trình nghề nghiệp của các analyst mới, trong khi 36% lo ngại AI có thể làm chậm quá trình phát triển kỹ năng, và 20% cho rằng AI sẽ không tạo ra khác biệt đáng kể.

Tuy nhiên, khi chạm tới quyền ra quyết định đầu tư, LPs tỏ ra rất rõ ràng: 90% khẳng định AI không nên có quyền biểu quyết trong ủy ban đầu tư của GP. Thông điệp ở đây là phán đoán, trách nhiệm và nghĩa vụ ủy thác vẫn phải do con người đảm nhiệm, AI chỉ đóng vai trò hỗ trợ.

Ông Jeremy Coller, Giám đốc đầu tư kiêm Nhà sáng lập Coller Capital, kết luận: “Thị trường vốn tư nhân đang tái cân bằng trên nhiều mặt. LPs bắt đầu nhìn thấy con đường quay lại với IPO, đồng thời cũng ngày càng thoải mái hơn với continuation vehicles như một phần lâu dài của thị trường. Trong bối cảnh đó, sự chọn lọc kỹ lưỡng về nhà quản lý, chiến lược và cấu trúc đầu tư là điều tất yếu”.