Nvidia chuẩn bị vượt mặt Apple, trở thành đối tác lớn nhất của TSMC

Khi ông Jensen Huang lần đầu gặp ông Morris Chang cách đây vài chục năm, ông đã nói với người sáng lập TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.) rằng sẽ có ngày Nvidia trở thành khách hàng lớn nhất của xưởng đúc chip. Khi đó, lời nói ấy nghe như tham vọng xa vời hơn là một kế hoạch có thể thành hiện thực.

Câu chuyện này được chính ông Huang, CEO của Nvidia, nhắc lại trong một podcast gần đây. Và điều đáng chú ý là lời hứa năm xưa ấy đang trên đà trở thành sự thật, ngay trong năm nay.

CNBC đưa tin, theo ước tính của giới phân tích và xác nhận từ chính ông Jensen Huang, Nvidia sẽ trở thành khách hàng lớn nhất của TSMC trong năm nay. Hiện tại, vị trí này được cho vẫn thuộc về Apple, chủ yếu nhờ dòng chip A-series cho iPhone và M-series cho máy Mac và máy chủ.

Việc Nvidia “soán ngôi” Apple không chỉ là sự thay đổi thứ hạng đơn thuần, mà phản ánh sự chuyển dịch mang tính nền tảng trong ngành bán dẫn, khi trọng tâm tăng trưởng toàn cầu nghiêng mạnh về hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Trong podcast phát hành tháng này, ông Jensen Huang nói rằng sự hoán đổi đó, trên thực tế, đã xảy ra. “Ông Morris hẳn sẽ rất vui khi biết Nvidia hiện là khách hàng lớn nhất của TSMC”, ông Huang nói, đồng thời cho biết cá nhân ông cũng cảm thấy rất tự hào về cột mốc này.

Nhà phân tích trưởng Ben Bajarin tại Creative Strategies, ước tính Nvidia sẽ mang về cho TSMC khoảng 33 tỷ USD doanh thu trong năm nay, tương đương khoảng 22% tổng doanh thu của hãng đúc chip Đài Loan. Trong khi đó, Apple được dự báo đóng góp khoảng 27 tỷ USD, tương đương 18% doanh thu.

“Quy mô đã thay đổi hoàn toàn”, ông Bajarin nhận định. “Chỉ vài năm trước thôi, người ta có thể thấy rõ Nvidia liên tục đòi hỏi nhiều năng lực sản xuất hơn từ TSMC”.

Nvidia và TSMC từ chối bình luận về các con số này, còn Apple không phản hồi yêu cầu phỏng vấn.

TSMC cũng không công bố thứ hạng chi tiết của 522 khách hàng mà họ đang phục vụ. Tuy nhiên, hồi tháng 3, công ty cho biết 10 khách hàng lớn nhất chiếm 76% doanh thu thuần, trong đó khách hàng lớn nhất đóng góp 22% và khách hàng lớn thứ hai chiếm 12%.

NVIDIA ĐANG TÁI ĐỊNH HÌNH DOANH THU CỦA TSMC

Ảnh hưởng của Nvidia thể hiện rất rõ trong báo cáo tài chính TSMC. Doanh thu từ mảng HPC (high-performance computing – điện toán hiệu năng cao), bao gồm chip AI của Nvidia, đã chiếm 55% doanh thu thuần trong quý IV/2024. Con số này chỉ chiếm 40% vào năm 2022, thời điểm cơn sốt AI bắt đầu bùng nổ với sự ra mắt của ChatGPT.

Riêng chip tăng tốc AI, thị trường hiện vẫn do Nvidia thống trị, dự kiến sẽ chiếm khoảng “gần 20%” tổng doanh thu của TSMC trong năm 2025.

Tốc độ tăng trưởng của Nvidia hiện cũng vượt xa Apple. Trong tháng 2, Nvidia được kỳ vọng sẽ báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 66%, đạt khoảng 213 tỷ USD trong năm tài chính 2026 (kết thúc vào tháng này). Trong khi đó, Apple chỉ ghi nhận mức tăng 6,4% trong năm tài chính 2025 kết thúc vào tháng 9 năm ngoái.

Một yếu tố quan trọng khác là độ phức tạp của sản phẩm. Chip AI của Nvidia lớn hơn, phức tạp hơn rất nhiều so với chip di động của Apple, kéo theo chi phí sản xuất cao hơn và giá trị đơn hàng lớn hơn cho TSMC.

Sự chuyển dịch này cũng làm nổi bật vai trò của TSMC với tư cách xưởng đúc chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, cung cấp dịch vụ sản xuất cho gần như mọi nhà thiết kế chip lớn, từ AMD, Intel, Broadcom đến Qualcomm.

Theo hãng nghiên cứu TrendForce, TSMC hiện nắm giữ khoảng 70% thị phần doanh thu gia công chip toàn cầu. Đối thủ lớn nhất là Intel vẫn đang nuôi tham vọng sản xuất chip tiến trình tiên tiến tại Hoa Kỳ, nhưng đến nay vẫn chưa công bố được “khách hàng trụ cột”. Thậm chí, cổ phiếu Intel đã lao dốc 13% sau khi công ty đưa ra dự báo lợi nhuận yếu và thừa nhận gặp khó khăn trong sản xuất.

MỐI QUAN HỆ NVIDIA – TSMC: KHÔNG CHỈ LÀ KHÁCH HÀNG VÀ NHÀ CUNG ỨNG

Ông Jensen Huang hiểu rất rõ tầm quan trọng sống còn của chuỗi cung ứng TSMC đối với Nvidia. Trong năm ngoái, ông đã 5 lần sang thăm Đài Loan. Tháng 11, ông Huang thậm chí còn tham gia ngày hội thể thao thường niên của TSMC, mặc cùng áo đỏ như nhân viên của hãng.

Trong chuyến đi đó, ông cũng được cho là đã ghé thăm nhà máy của TSMC sử dụng công nghệ 3 nanomet, nơi đang sản xuất dòng chip Rubin của Nvidia, con chip bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt và dự kiến xuất xưởng trong năm nay.

Báo cáo tài chính quý gần nhất của TSMC cho thấy rõ công ty đang được “tái định hình” bởi nhu cầu chip AI. Ban lãnh đạo cho biết họ đang cân nhắc mở rộng đầu tư xây dựng thêm nhà máy, nhưng vẫn giữ thái độ thận trọng.

Trong quý IV/2024, TSMC đạt 33,73 tỷ USD doanh thu, tăng 21% so với cùng kỳ, và dự báo doanh thu năm nay sẽ tăng khoảng 30%. Động lực chính đến từ chip AI, lĩnh vực mà TSMC kỳ vọng sẽ tăng trưởng với tốc độ kép trung bình từ 55% đến gần 60% mỗi năm cho đến 2029.

“Khách hàng của khách hàng chúng tôi, chủ yếu là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đang gửi tín hiệu rất mạnh và trực tiếp đề nghị thêm năng lực sản xuất để phục vụ hoạt động kinh doanh của họ”, CEO TSMC C.C. Wei nói trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh. “Điều đó khiến chúng tôi càng tin tưởng rằng xu hướng AI quy mô lớn sẽ còn kéo dài nhiều năm”.

TSMC cho biết họ dự kiến chi tới 56 tỷ USD cho đầu tư vốn (CapEx) trong năm nay, và sẵn sàng tăng thêm để bắt kịp nhu cầu AI. Tuy nhiên, các khoản đầu tư này phải đến năm 2028 mới bắt đầu phát huy hiệu quả, khiến công ty đặc biệt thận trọng với dự báo dài hạn.

“Khi nói đến bong bóng AI, tôi cũng rất lo lắng chứ”, ông Wei thừa nhận. “Bởi vì chúng tôi phải bỏ ra tới 52–56 tỷ USD mỗi năm cho đầu tư nhà máy”.

APPLE KHÔNG CÒN LÀ KHÁCH HÀNG TRUNG TÂM

Trong nhiều năm, mối quan hệ giữa Apple và TSMC rất bền chặt nhờ khối lượng chip iPhone khổng lồ. Chip của Apple nhỏ hơn GPU AI nên giá mỗi con thấp hơn, nhưng số lượng lớn giúp TSMC có dòng doanh thu ổn định để mạnh tay đầu tư vào tiến trình sản xuất tiên tiến – hay còn gọi là “leading nodes”.

Apple cần tiến trình mới nhất để tăng hiệu suất năng lượng, kéo dài thời lượng pin thiết bị. Nhưng hiệu suất năng lượng cũng ngày càng quan trọng với Nvidia, bởi điện năng tiêu thụ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả đầu tư của hệ thống AI.

“Động lực chính của TSMC trước đây là Apple, giờ đang chuyển sang Nvidia và ở mức độ nào đó là AMD”, ông Ben Bajarin phân tích. “Đây chính là những khách hàng quy mô đủ lớn để bạn dám chi hàng chục tỷ USD cho mỗi thế hệ tiến trình mới”.

Apple vẫn sẽ tiếp tục đặt hàng lượng chip rất lớn từ TSMC. Tuy nhiên, trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh gần nhất, khách hàng duy nhất được TSMC nhắc tên trực tiếp lại là Nvidia.

“Các sản phẩm của khách hàng chúng tôi đang cải tiến với tốc độ rất nhanh”, CEO Wei nói. “Từ Hopper, Blackwell đến Rubin, hiệu năng gần như tăng gấp đôi, thậm chí gấp ba”.

Ông kết luận rằng, xét từ góc nhìn của mình, nút thắt lớn nhất của ngành AI hiện nay vẫn là nguồn cung wafer của TSMC.

Sự trỗi dậy của Nvidia, vì thế, không chỉ là câu chuyện thành công của một công ty, mà là dấu hiệu cho thấy trật tự quyền lực mới đang hình thành trong ngành bán dẫn toàn cầu, với AI ở vị trí trung tâm.