Thị trường IPO Đông Nam Á đạt 2,5 tỷ USD trong Quý III

Thị trường phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) khu vực Đông Nam Á đã ổn định trong Quý III năm 2025, với 25 thương vụ huy động được 2,5 tỷ USD – tăng so với 22 thương vụ IPO trị giá 700 triệu USD trong Quý II cùng năm, theo báo cáo của EY công bố vào tuần trước, Technode Global đưa tin.

Con số tuy giảm 22% về số lượng thương vụ nhưng lại tăng 54% về giá trị so với năm 2024, cho thấy quy mô trung bình các thương vụ lớn hơn.

SINGAPORE DẪN ĐẦU KHU VỰC

Singapore vươn lên dẫn đầu khu vực với 6 thương vụ IPO, huy động tổng cộng 1,5 tỷ USD. Thành tích chủ yếu nhờ vào hai thương vụ niêm yết lớn của các quỹ đầu tư bất động sản (REITs) – NTT DC REIT và Centurion Accommodation REIT.

Đợt tăng trưởng đã đưa Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX) lên vị trí thứ 6 toàn cầu, phản ánh hiệu quả sớm của loạt cải cách do chính phủ khởi xướng.

Một số thị trường sôi động khác trong khu vực gồm có: Indonesia (8 thương vụ IPO huy động 478 triệu USD), Malaysia (8 thương vụ huy động 94 triệu USD), Thái Lan (2 thương vụ huy động 5 triệu USD) và Việt Nam (1 thương vụ huy động 410 triệu USD).

“Cú bật dậy mạnh mẽ trong Quý III của Singapore thể hiện sức chống chịu nội tại của thị trường. Chúng tôi kỳ vọng đà tăng sẽ còn tiếp tục đến cuối năm khi nhiều cải cách phát huy tác dụng”, ông Yew Kiang Chan, lãnh đạo mảng IPO tại EY ASEAN, cho biết.

Theo ông Chan, những cải cách quy định nhằm tăng thanh khoản trên thị trường đã giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư và thu hút sự quan tâm trở lại đối với sàn giao dịch nội địa. “Dù nhiều công ty Singapore có thể vẫn theo đuổi thương vụ niêm yết xuyên biên giới tại Hồng Kông hoặc Mỹ, nhưng quốc gia này cũng chứng kiến sự quan tâm ngày càng lớn nhờ chính sách thân thiện với thị trường, đồng thời duy trì danh tiếng là thị trường ổn định, minh bạch và tự do – yếu tố hấp dẫn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị”, đại diện EY ASEAN nói thêm.

Ông Chan cũng cho biết Malaysia tiếp tục duy trì đà tăng trong việc thu hút công ty niêm yết nhờ lợi suất IPO tích cực.

“Các công ty đang cân nhắc huy động vốn qua thị trường nên chuẩn bị sớm và sẵn sàng hành động nhanh trong ‘khoảng thời gian vàng’ khi tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện”, ông Chan nhấn mạnh.

THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU TĂNG TỐC TRỞ LẠI

Trong khi đó, đà phục hồi thị trường IPO toàn cầu cũng tăng tốc, với Quý III ghi nhận mức tăng 19% về số lượng thương vụ và tăng 89% về giá trị huy động so với cùng kỳ năm trước.

Mỹ dẫn đầu sự phục hồi với môi trường thuận lợi và kết quả giao dịch IPO tích cực. Đáng chú ý, Ấn Độ cho thấy đà tăng mạnh mẽ, khi số lượng thương vụ tăng gấp ba và giá trị huy động gần như tăng gấp bốn lần so với Quý II, phản ánh sự sôi động của thị trường trong nước. Trung Quốc đại lục và Trung Đông tiếp tục duy trì nhịp độ, trong khi châu Âu bắt đầu xuất hiện dấu hiệu hồi phục nhờ cải cách quy định và điều kiện kinh tế vĩ mô cải thiện.

Báo cáo cũng chỉ ra các sở giao dịch chứng khoán toàn cầu đang đẩy nhanh cải cách để tăng tính cạnh tranh, đơn giản hóa quy trình niêm yết và thu hút doanh nghiệp đổi mới sáng tạo.

Song song đó, các cơ quan quản lý cũng siết chặt biện pháp bảo vệ nhà đầu tư nhằm cân bằng giữa đổi mới và an toàn tài chính. Những sáng kiến thể hiện cách tiếp cận hai chiều: vừa tạo điều kiện huy động vốn nhanh hơn, linh hoạt hơn, vừa đảm bảo cơ chế kiểm soát giúp giảm biến động và củng cố niềm tin thị trường.

Trong bối cảnh đó, các quỹ đầu tư tư nhân (PE), vốn lâu nay phụ thuộc vào sáp nhập, mua lại (M&A) và bán thứ cấp, đang ngày càng xem IPO như chiến lược thoái vốn khả thi khi thị trường khởi sắc. Tính riêng chín tháng đầu năm 2025, số thương vụ IPO có vốn của quỹ PE đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào kênh IPO đang phục hồi. Xu hướng này nổi bật tại Mỹ, Trung Quốc đại lục và khu vực Bắc Âu, nơi các thương vụ do PE hậu thuẫn tăng mạnh.

Hiệu suất cổ phiếu sau IPO đặc biệt ấn tượng ở các lĩnh vực ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và chuyển đổi số, cho thấy nhà đầu tư PE ưu tiên giá trị dài hạn và sự hiện diện công khai của doanh nghiệp.

“Đà tăng trưởng IPO toàn cầu, được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán vững mạnh, chính sách tiền tệ nới lỏng và điều kiện tài chính thuận lợi, đang ngày càng tăng tốc. Đối với các doanh nghiệp phát hành, cơ hội sẽ rộng mở hơn nếu biết tận dụng xu hướng vĩ mô, biến đổi sự gián đoạn do AI mang lại thành tăng trưởng, ứng phó linh hoạt với căng thẳng địa chính trị và xây dựng câu chuyện thuyết phục nhà đầu tư về giá trị lâu dài”, ông George Chan, lãnh đạo mảng IPO toàn cầu tại EY, chia sẻ.

Báo cáo cho rằng tâm lý lạc quan bền vững đang thúc đẩy đà IPO toàn cầu, được hậu thuẫn bởi chính sách tiền tệ nới lỏng, lợi nhuận doanh nghiệp cao, tỷ suất IPO tích cực và mức biến động thị trường thấp – tất cả góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt trong một số lĩnh vực thích ứng với AI và chuyển đổi số.

NHÀ ĐẦU TƯ TÌM KIẾM MÔ HÌNH ỔN ĐỊNH GIỮA BIẾN ĐỘNG

Tuy nhiên, EY cũng lưu ý tâm lý thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi tranh chấp thương mại và bất ổn chính trị, những yếu tố phủ bóng lên hoạt động huy động vốn. Nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm mô hình kinh doanh có khả năng chống chịu và tăng trưởng bền vững. EY nhận định doanh nghiệp muốn niêm yết công khai cần chủ động thích ứng với những thay đổi này, đa dạng hóa chiến lược và điều chỉnh theo xu thế bên ngoài.

Sự chuyển dịch sang một nền kinh tế mới, được định hình bởi khả năng thích ứng, chuyển đổi số và tái cân bằng địa chính trị, đòi hỏi doanh nghiệp chuẩn bị IPO phải gắn kết câu chuyện gọi vốn với xu hướng vĩ mô, quản lý rủi ro bên ngoài cũng như xây dựng chiến lược dài hạn, linh hoạt phù hợp với kỳ vọng của nhà đầu tư.