Tạm lỗ do Covid, nhóm quỹ VinaCapital không còn là cổ đông lớn của PNJ

Asia Value Investment Limited báo cáo về ngày không còn là cổ đông lớn Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã PNJ-HOSE)

Cụ thể, quỹ Asia Value Investment Limited đã bán 371.800 cổ phiếu, giảm sở hữu từ hơn 3 triệu cổ phiếu xuống còn 2,65 triệu cổ phiếu, chiếm 1,17% vốn điều lệ tại PNJ; Quỹ thành viên VOF Investment bán 272.400 cp và giảm sở hữu từ 1,1 triệu cổ phiếu xuống còn 875.200 cổ phiếu, chiếm 0,38%.

Theo đó, tổng sở hữu của toàn quỹ giảm từ 11,6 triệu cổ phiếu, chiếm 5,11% xuống còn 10,9 triệu cổ phiếu chiếm 4,83% vốn điều lệ tại PNJ và quỹ này không còn là cổ đông lớn của PNJ từ ngày 13/9.

Mới đây, PNJ đã công bố tình hình kinh doanh tháng 7/2021 với việc tháng 7 vừa qua là một tháng đặc biệt với tình hình dịch Covid diễn biến phức tạp trên toàn quốc và TP.HCM và các tỉnh phía Nam bắt buộc phải kéo dài và nâng cao mức độ giãn cách xã hội.

Do đó, đến cuối tháng 7, PNJ đã tạm đóng 274 cửa hàng trên toàn hệ thống để thực hiện nghiêm chỉnh việc giãn cách xã hội.

Theo đó, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 489 tỷ đồng, giảm 62,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế lỗ 32 tỷ, giảm 157,3% so với cùng kỳ.

Lũy kế 7 tháng đầu năm, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 12.126 tỷ đồng, tăng 33,9% so với cùng kỳ hoàn thành 57,7% kế hoạch năm 2021 và lợi nhuận sau thuế đạt 704 tỷ đồng, tăng 41,8% so với cùng kỳ, hoàn thành 57,2% kế hoạch năm 2021 nhờ PNJ đã chủ động tăng tốc trong các tháng đầu năm để chuẩn bị cho kịch bản dịch bệnh quay trở lại trong năm 2021.

VCSC đã duy trì khuyến nghị "mua" dành cho PNJ khi VCSC tin rằng PNJ sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ nhờ nhu cầu về trang sức thời trang tại Việt Nam tăng mạnh và vị thế thống trị thị trường của PNJ bất chấp những khó khăn đáng kể hiện tại do dịch COVID-19 tại Việt Nam.

Đồng thời, PNJ điều chỉnh giảm giá mục tiêu 13% khi cắt giảm 20% tổng LNST giai đoạn 2021-2025 để phản ánh tác động kinh tế tiêu cực của tình hình dịch COVID-19 hiện tại.

Ngoài ra, VCSC giả định rằng các hạn chế về giãn cách xã hội ở khu vực miền Nam, Hà Nội và Đà Nẵng - vốn chiếm khoảng 75% tổng số cửa hàng vàng của PNJ - sẽ bắt đầu giảm dần vào quý 4/2021, điều này sẽ giúp PNJ dần dần mở lại các cửa hàng của mình với tỷ lệ 90% số các cửa hàng sẽ hoạt động trở lại trước cuối năm 2021.

Do đó, VCSC dự báo doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu sẽ giảm với tốc độ 2 chữ số vào năm 2021, tiếp sau đó là mức tăng 2 chữ số của tỷ lệ này vào giai đoạn năm 2022-2023. Dự báo này cùng với 25-40 cửa hàng vàng mới mỗi năm dự phóng giai đoạn năm 2021-2023, cơ cấu sản phẩm được cải thiện và đòn bẩy hoạt động thúc đẩy tăng trưởng EPS dự phóng giai đoạn 2022-2023 mạnh mẽ của chúng tôi.

VCSC cho biết, rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi là các hạn chế về giãn cách xã hội kéo dài có thể làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng và hoạt động của cửa hàng và việc mở mới cửa hàng chậm hơn dự kiến.