Blog chứng khoán: Đánh quá rát

Cổ phiếu blue-chips bị xả dữ dội chiều nay tạo sức ép rất lớn lên VNI. Điểm số mất quá nhiều thúc đẩy tâm lý sợ hãi lên cao trào, kết quả tất yếu là hàng loạt cổ phiếu giảm rất sâu. Thị trường phái sinh tiếp tục trả giá đắt cho mức chênh lệch quá lố.

Dĩ nhiên vẫn sẽ có các cổ phiếu đi ngược dòng trong tình huống hoảng loạn như vậy. Gần chục mã thanh khoản khá tốt và tăng giá mạnh, nhưng điều đó không mang tính đại diện. Những phiên mở biên độ rộng như hôm nay có tác dụng “tra tấn” tâm lý rất hiệu quả.

“Lý do” duy nhất có thể tìm thấy hôm nay là tỷ giá tăng mạnh, thậm chí tỷ giá trung tâm còn lên cao nhất năm. Phù hợp với lý do này là khối ngoại bán ròng rất lớn trên 900 tỷ ở HSX. USDX hôm nay vượt đỉnh hồi tháng 4/2024 đang tạo sức ép lớn về tâm lý là chính, còn khối ngoại xả vẫn chưa bằng thời điểm giữa năm. Thực tế tỷ trọng bán của nước ngoài ở hầu hết cổ phiếu cũng không phải là chiếm ưu thế - trừ FPT – mà nhà đầu tư trong nước mới là động lực ép giá chính. Dù vậy điều đó không quan trọng, thị trường giảm là giảm và hoảng loạn là điều có thể diễn ra bất kỳ thời điểm nào có sự kích thích đủ ấn tượng.

Lực cầu bắt đáy phiên này vẫn rất thụ động, quá nửa thị trường (57% số cổ phiếu) phải đóng cửa bằng hoặc sát giá thấp nhất ngày (chênh lệch 1 bước giá). Buổi sáng thị trường lình xình yếu và thanh khoản rất kém cho thấy bên mua vẫn kiên trì với chiến lược chờ đợi. Đến chiều tốc độ giao dịch nhanh hơn, thanh khoản tăng mạnh hơn (gấp đôi buổi sáng) và giá giảm sâu hơn cho thấy bên bán chủ động ép giá xuống. Bên mua hoặc bị khớp cưỡng bức hoặc lùi giá dần. Tóm lại là sự hưởng ứng của cả đôi bên khiến thị trường xuất hiện một phiên mở biên độ khá sốc.

Nhìn từ VNI thì nhịp điều chỉnh này còn chưa tới 5%, trước đó trong năm 2024 có hai nhịp chỉnh xấp xỉ 9%. Tuy nhiên sức chịu đựng lần này có vẻ kém hơn, một phần vì từ tháng 9 tới giờ kiếm ăn không dễ. Các blue-chips đang cho thấy sức ép kỹ thuật rất cao, đến lượt VN30 ngày mai có thể thủng đáy tháng 9 khiến ngưỡng 1230 của VNI trở nên mong manh. Điều cần thấy là một hành động mạnh mẽ và chủ động hơn của dòng tiền.

Thị trường đang bị đánh xuống khá rát nhưng cũng không có gì quá ghê gớm. Giá chiết khấu rất nhiều là cơ hội mua dài hạn. Từ mai có thể bắt đầu nâng cao tỷ trọng cổ phiếu lên trên 50% được.

Phái sinh hôm nay là công cụ tốt để bù rủi ro cho thị trường cơ sở. Basis F1 tiếp tục mời gọi chiến lược Short khi bên Long tỏ ra hưng phấn hơi sớm. Đầu ngày khi Vn30 đỏ basis F1 có co lại một chút, trung bình 45 phút đầu tiên chỉ khoảng hơn 4 điểm. Tuy nhiên khi VN30 có tín hiệu hồi lên basis đã mở rộng hơn 6 điểm. Chỉ số có một cản ở 1302.xx và test không thành công. Chiều giảm có ngưỡng đầu tiên ở 1293.xx. Nếu Short và đặt stoploss theo VN30 khi chỉ số vòng lại lên trên 1293.xx hoặc bù trừ một nửa basis từ điểm vào (tương đương khoảng 3 điểm) thì rủi ro/lợi nhuận vẫn quá ổn. Thực tế thị trường xấu hơn nhiều. VN30 rơi xuống tận ngưỡng thứ hai ở 1286.xx. Tuy nhiên tuân thủ chiến lược thì luôn nên đóng ít nhất một nửa vị thế khi VN30 tới 1293.xx để đảm bảo thu lợi.

Dưới sức ép mạnh hôm nay, tâm lý sợ hãi đang bị kích thích rất cao. VN30 rất dễ bị đánh gãy nốt đáy tham chiếu hồi tháng 9. Ngày mai có thể là một phiên giao dịch quan trọng nếu lối đánh rát vẫn tiếp tục. Nên thận trọng chờ đợi dòng tiền phản ứng như thế nào trước khi hành động. Chiến lược vẫn là canh mua cổ phiếu, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1286.65, ngay tại một mốc. Cản kế tiếp ngày mai là 1293; 1302; 1310; 1316; 1323. Hỗ trợ 1279; 1274; 1266; 1260; 1255; 1249.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.