Blog chứng khoán: Short trả giá cho mức chiết khấu quá rộng

Phiên đảo chiều mạnh bất ngờ hôm nay diễn ra hơi ngắn, nhưng biên độ giá ở cổ phiếu rất rộng. Điều này tạo lợi thế lớn cho các giao dịch lướt sóng T0, nhưng vẫn khá rủi ro cho các giao dịch mua mới. Vì thế dòng tiền khả năng cao sẽ tiếp tục giảm xuống.

Cơ hội “béo” nhất nếu ngại rủi ro đối với cổ phiếu, là trên thị trường phái sinh. Mức chiết khấu rất rộng có lẽ là một phần nguyên nhân của nhịp kéo chỉ số mạnh cuối ngày và F1 đã phải trả giá lớn cho mức chiết khấu này.

Trụ lớn nhất của VN30 hôm nay là VNM, phối hợp với STB và SSI. Ấn tượng mạnh là VNM, khởi động từ khoảng 1h54 khi vượt được đỉnh cao nhất buổi sáng. Cầu ngoại kéo lên rất nhanh, giúp VN30 lên sát tham chiếu. Đến khi có sự lan tỏa rộng trong rổ blue-chips thì đà tăng là không cần kích thích nữa.

Cho đến trước khi nhịp tăng được khởi động thì F1 chấp nhận chiết khấu 14 điểm khi VN30 test thành công 1208.xx. Nhịp đẩy tăng gấp gáp này tạo hiệu ứng Short cover mạnh và basis càng về cuối phiên càng hẹp lại nhanh. Đóng cửa chênh lệch ở F1 chỉ còn -8,9 điểm. Ít nhất từ ngày mai Short cũng an toàn hơn rồi.

Thị trường cơ sở giao dịch không thật sự mạnh hôm nay dù có được đà đi lên cuối ngày. Chỉ có sự kích thích từ các trụ mới tạo nên tâm lý đuổi giá như vậy. Đợt mua nâng giá cuối phiên không mạnh về dòng tiền, thời gian cũng ngắn. Điểm tích cực là tạo cơ hội đánh giá tâm lý, rằng khả năng kích thích vẫn còn và dòng tiền vẫn sẵn sàng hành động.

Biên độ đảo chiều giá rất rộng hôm nay phù hợp với những ai có sẵn hàng. Các vị thế dài hạn cũng có thể tận dụng để lướt, nhưng cơ bản nên thận trọng trong quản lý danh mục, không nên để vị thế bị gấp thếp. Thị trường sẽ sớm kiểm định đợt bán mới, cũng như khả năng duy trì khả năng đuổi giá lên từ phía mua như thế nào.

Vẫn giữ quan điểm rằng thị trường cần thêm thời gian điều chỉnh để ổn định. Việc lên xuống hàng ngày không đưa giá đi xa hơn được thì vẫn là rủi ro cho các giao dịch mua mới. Nên canh giá tăng để hạ tiếp tỷ trọng cổ phiếu xuống hoặc lướt T+0 tới T+1 nhưng vẫn là bán ròng.

Thanh khoản bắt đầu tụt xuống dưới ngưỡng 15k tỷ (không tính thỏa thuận) trên 2 sàn, hôm nay khoảng 14,4k tỷ. Khả năng thanh khoản sẽ tiếp tục giảm xuống từ từ trong những ngày tới, bất kể là giá có thể tăng. Phiên tăng hôm nay chỉ là một phản ứng bình thường ở nhiều cổ phiếu sau vài ngày giảm liên tục. Một số mã cá biệt như VNM, GAS không mang tính đại diện. Thị trường khó giảm sâu, nhưng ít nhất cần nhịp nghỉ để ổn định mặt bằng giá mới. Vì vậy chỉ nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu thấp và chỉ đón mua khi giá giảm với biên độ lớn.

Thị trường phái sinh hôm nay chịu sức ép mạnh từ đợt kéo VN30 cuối ngày và basiss F1 co lại đáng kể. Điều này có lợi cho chiến lược Short những ngày tới vì các trụ sẽ không thể duy trì đà kéo như hôm nay.

VN30 chốt phiên dừng tại 1292. Cản gần nhất ngày mai là 1296; 1300; 1305; 1308; 1311; 1314. Hỗ trợ 1286; 1280; 1276; 1269; 1262; 1260; 1256; 1254.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.