TẠP CHÍ ĐIỆN TỬ
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 18/3
VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 18/3.
VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 18/3.
Cung chốt lời sẽ gia tăng
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)
"Trong phiên giao dịch ngày mai, một khối lượng cổ phiếu T+4 tương đối lớn sẽ về tài khoản của các nhà đầu tư. Đối với một số mã cổ phiếu, các khoản đầu tư này đang có lãi từ 5 đến 10% và nhiều khả năng lực cung chốt lời sẽ gia tăng.
Thêm vào đó, thời điểm hiện tại đang khá sát với thời điểm công bố CPI tháng 3 của 2 đầu thành phố lớn và cả nước. Mặc dù gần đây trên các phương tiện truyền thông có đưa ra một số dự báo song những số liệu này đều chỉ là những phỏng đoán.
Vì vậy diễn biến thị trường có thể sẽ có xu hướng cầm chừng trước khi các thông tin chính thức được công bố. Đứng trên quan điểm thận trọng, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư đứng ngoài thị trường và chờ đợi phản ứng của thị trường với các số liệu này. Quyết định mua hay bán với tỷ trọng cao tại thời điểm hiện tại là hết sức rủi ro do xu hướng thị trường chưa rõ ràng".
Mua giá hiện tại ít khả năng lỗ trong trung hạn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV - BSC)
"VN-Index giảm điểm, nhưng số mã giảm không chiếm đa số. Khả năng thị trường giảm mạnh ngay lập tức không cao, nhưng khoảng giá có thể tăng cũng không lớn. Trong các kịch bản, mua vào ở mức giá hiện nay ít khả năng thua lỗ trong trung hạn, nhưng ngắn hạn lợi nhuận không thực sự hấp dẫn.
Giải ngân ở mức giá hiện tại mức thua lỗ trong trường hợp xấu cũng không lớn, nhưng nhà đầu tư nên cân nhắc rút lui nếu thị trường không thể bật lên trong một vài phiên tới".
Nên giải ngân vào HNX, thay vì HOSE
(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)
Sự thất bại tại ngưỡng hỗ trợ 455 điểm có khả năng đẩy VN-Index rơi vào khoảng điểm có áp lực bán mạnh hơn. Khối lượng giao dịch gần đây vẫn duy trì ở mức khá thấp sẽ làm tăng tỷ lệ rủi ro đối với nhà đâu tư bắt đáy tại ngưỡng hỗ trợ này. Để đo điểm rơi trong trường hợp VN-Index tiếp tục giảm, kênh hồi quy dài hạn tính từ đỉnh 615 điểm (23/10/2009) kéo tới đỉnh gần nhất 522 điểm (9/2/2011) cho thấy khả năng xuất hiện lực hỗ trợ tại 440-445 điểm.
Biến động trái chiều tiếp tục diễn ra với hai chỉ số cho thấy tác động tiêu cực từ việc đẩy giá nhóm vốn hóa lớn trong giai đoạn trước vẫn chưa kết thúc. Chúng tôi nhận thấy, giá nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình trở xuống ở sàn HOSE đã ở mức khá thấp nhưng nhóm cổ phiếu vốn lớn như BVH, MSN, VIC lại đang được thị trường định giá quá cao. Do đó, khả năng nhóm cổ phiếu này tiếp tục điều chỉnh trong những phiên tới hoàn toàn có thể xảy ra.
Trước áp lực đó thì việc chỉ số VN-Index giảm điểm khiến chúng tôi không mấy bất ngờ. Trong khi, mặt bằng giá hầu hết các cổ phiếu tại sàn HNX lại khá thấp do hiện tượng kéo giá cổ phiếu vốn hóa lớn đã không xuất hiện. Nếu không có thêm thông tin tiêu cực công bố, các cổ phiếu tại sàn HNX sẽ tích lũy trong một thời gian trước khi tạo lập một xu hướng mới. Nhà đầu tư dài hạn nên tập trung giải ngân nhiều hơn vào các cổ phiếu tại sàn HNX, thay vì sàn HOSE trong những phiên giao dịch tới".
Có khả năng đảo chiều tăng dần
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)
"Đây là phiên thứ 2 liên tiếp hai sàn kết thúc trái chiều. Lực cầu với các cổ phiếu bên HNX tốt hơn rất nhiều. Sự cải thiện dần về thanh khoản qua 3 phiên gần đây cũng là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang có xu hướng chuyển sang sàn này. Tín hiệu rõ hơn khi các cổ phiếu có tính đầu cơ cao đều tăng điểm khá. Bên cạnh đó, HNX Index đang có những diễn biến khá tích cực sau khi xác lập ngưỡng thấp nhất từ đầu năm tại mức 88 điểm.
Những tín hiệu khả quan đã xuất hiện rõ hơn mặc dù VN-Index vẫn chưa chấm dứt chuỗi giảm điểm. Số lượng cổ phiếu tăng - giảm duy trì ở mức cân bằng. Đồ thị VN-Index xuất hiện hình nến đảo chiều cùng lúc chỉ số đang tiến đến mức hỗ trợ quanh mốc 450. Khả năng đảo chiều tăng dần nhưng sóng tăng có kéo dài hay không phụ thuộc vào phản ứng của nhà đầu tư trước thông tin về CPI tháng 3 sẽ được công bố vào tuần sau".
Rủi ro T+ là rất lớn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)
"Với 4 cây nến đen thứ 4 liên tiếp, VN-Index tiếp tục nằm dưới đường MA 200 ngày. A/D tiếp tục nằm tại vùng thấp lịch sử cho thấy thị trường vẫn đang phân tán. Về mặt kỹ thuật, VN-Index vẫn trong xu hướng xấu. Thị trường đang ở vùng hỗ trợ 460, lại vừa có 4 phiên giảm liên tiếp, việc nảy lại có thể xảy ra nhưng một khi chưa có thanh khoản hỗ trợ, xu hướng tăng chỉ mang tính chất ngắn hạn và cục bộ ở một số cổ phiếu.
HNX-Index có hai phiên diễn biết tốt hơn tạo ra một đáy W với đáy sau cao hơn đáy trước, thị trường đang trong trạng thái giống với giai đoạn tháng 11 năm trước, mở ra khả năng có thể tiếp tục xanh điểm. Tuy nhiên, đường giá vẫn chưa bứt hẳn khỏi kênh xu thế giảm, sự phục hồi này vẫn chỉ dừng lại là nhịp điều chỉnh của thị trường.
Sự hồi phục của thị trường chưa có thanh khoản và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ sẽ không bền, nhà đầu tư nếu mua vào cổ phiếu cần ý thức rủi ro T+ giai đoạn này rất lớn . Nếu chấp nhận rủi ro thì chỉ nên hướng đến nhóm cổ phiếu thanh khoản tốt, còn lại hầu hết thị trường vẫn trong xu hướng giảm dài".
Có thể giảm về 450
(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)
"Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước, trong tuần từ ngày 5 -11/3, lãi suất VND liên ngân hàng ở các kỳ hạn 1 tuần, 1 tháng và không kỳ hạn đều có xu hướng tăng so với tuần trước đó. Sự tăng trưởng của lãi suất liên ngân hàng cho thấy nhiều ngân hàng đang phải vay tiền ở mức giá cao để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình. Với thời hạn giảm tỷ lệ cho vay phi sản xuất trên tổng nợ xuống 22% vào ngày 30/6/2011 đang đến gần và lãi suất huy động VND ở mức trần 14%/năm, nhiều ngân hàng đang phải gia tăng sự lệ thuộc vào nguồn vốn vay của các ngân hàng khác để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình.
Điều này mang cả hai mặt tích cực và tiêu cực. Trên phương diện tích cực, khi tăng trưởng tín dụng được kiềm chế, lạm phát có thể bắt đầu giảm từ đầu quý 2. Về phương diện tiêu cực, thanh khoản của các ngân hàng ở mức thấp, đặc biệt là ở các ngân hàng nhỏ, là một rủi ro cho hệ thống ngân hàng bởi nhiều ngân hàng vừa phải trả lãi vay vốn liên ngân hàng ở mức 20%/năm cho kỳ hạn vay VND qua đêm vừa phả tìm cách tăng vốn điều lệ lên mức 3.000 tỷ đồng theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Mặc dù các ngân hàng nhỏ không có ảnh hưởng lớn đối với hệ thống tiền tệ, chỉ cần một ngân hàng thất bại trong việc tạo thanh khoản cho các hoạt động tài chính của mình sẽ khiến nhà đầu tư cổ phiếu mất niềm tin vào thị trường và sẽ có tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán.
Cho phiên giao dịch ngày hôm nay, nhiều cổ phiếu trên sàn vẫn chưa có các dấu hiệu đổi chiều thích hợp cho việc đầu tư ngắn và dài hạn. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư đứng ngoài thị trường trong thời điểm hiện tại.
Về mặt phân tích kỹ thuật, cho vài phiên tới, VN-Index có thể sẽ tiếp tục giảm về 450. Đối với HNX-Index, ngưỡng 95-100 rất có thể sẽ là cột mốc quan trọng cho HNX-Index trong ngắn hạn. Nếu lực mua gia tăng và đẩy HNX-Index lên trên ngưỡng này, rất có thể HNX-Index sẽ về 110. Ngược lại, lực bán tại 95-100 áp đảo lực mua hiện tại, nhiều khả năng xu hướng giảm sẽ tiếp tục và có thể kéo HNX-Index về vùng 77-80".
* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
Cung chốt lời sẽ gia tăng
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)
"Trong phiên giao dịch ngày mai, một khối lượng cổ phiếu T+4 tương đối lớn sẽ về tài khoản của các nhà đầu tư. Đối với một số mã cổ phiếu, các khoản đầu tư này đang có lãi từ 5 đến 10% và nhiều khả năng lực cung chốt lời sẽ gia tăng.
Thêm vào đó, thời điểm hiện tại đang khá sát với thời điểm công bố CPI tháng 3 của 2 đầu thành phố lớn và cả nước. Mặc dù gần đây trên các phương tiện truyền thông có đưa ra một số dự báo song những số liệu này đều chỉ là những phỏng đoán.
Vì vậy diễn biến thị trường có thể sẽ có xu hướng cầm chừng trước khi các thông tin chính thức được công bố. Đứng trên quan điểm thận trọng, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư đứng ngoài thị trường và chờ đợi phản ứng của thị trường với các số liệu này. Quyết định mua hay bán với tỷ trọng cao tại thời điểm hiện tại là hết sức rủi ro do xu hướng thị trường chưa rõ ràng".
Mua giá hiện tại ít khả năng lỗ trong trung hạn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV - BSC)
"VN-Index giảm điểm, nhưng số mã giảm không chiếm đa số. Khả năng thị trường giảm mạnh ngay lập tức không cao, nhưng khoảng giá có thể tăng cũng không lớn. Trong các kịch bản, mua vào ở mức giá hiện nay ít khả năng thua lỗ trong trung hạn, nhưng ngắn hạn lợi nhuận không thực sự hấp dẫn.
Giải ngân ở mức giá hiện tại mức thua lỗ trong trường hợp xấu cũng không lớn, nhưng nhà đầu tư nên cân nhắc rút lui nếu thị trường không thể bật lên trong một vài phiên tới".
Nên giải ngân vào HNX, thay vì HOSE
(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)
Sự thất bại tại ngưỡng hỗ trợ 455 điểm có khả năng đẩy VN-Index rơi vào khoảng điểm có áp lực bán mạnh hơn. Khối lượng giao dịch gần đây vẫn duy trì ở mức khá thấp sẽ làm tăng tỷ lệ rủi ro đối với nhà đâu tư bắt đáy tại ngưỡng hỗ trợ này. Để đo điểm rơi trong trường hợp VN-Index tiếp tục giảm, kênh hồi quy dài hạn tính từ đỉnh 615 điểm (23/10/2009) kéo tới đỉnh gần nhất 522 điểm (9/2/2011) cho thấy khả năng xuất hiện lực hỗ trợ tại 440-445 điểm.
Biến động trái chiều tiếp tục diễn ra với hai chỉ số cho thấy tác động tiêu cực từ việc đẩy giá nhóm vốn hóa lớn trong giai đoạn trước vẫn chưa kết thúc. Chúng tôi nhận thấy, giá nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình trở xuống ở sàn HOSE đã ở mức khá thấp nhưng nhóm cổ phiếu vốn lớn như BVH, MSN, VIC lại đang được thị trường định giá quá cao. Do đó, khả năng nhóm cổ phiếu này tiếp tục điều chỉnh trong những phiên tới hoàn toàn có thể xảy ra.
Trước áp lực đó thì việc chỉ số VN-Index giảm điểm khiến chúng tôi không mấy bất ngờ. Trong khi, mặt bằng giá hầu hết các cổ phiếu tại sàn HNX lại khá thấp do hiện tượng kéo giá cổ phiếu vốn hóa lớn đã không xuất hiện. Nếu không có thêm thông tin tiêu cực công bố, các cổ phiếu tại sàn HNX sẽ tích lũy trong một thời gian trước khi tạo lập một xu hướng mới. Nhà đầu tư dài hạn nên tập trung giải ngân nhiều hơn vào các cổ phiếu tại sàn HNX, thay vì sàn HOSE trong những phiên giao dịch tới".
Có khả năng đảo chiều tăng dần
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)
"Đây là phiên thứ 2 liên tiếp hai sàn kết thúc trái chiều. Lực cầu với các cổ phiếu bên HNX tốt hơn rất nhiều. Sự cải thiện dần về thanh khoản qua 3 phiên gần đây cũng là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang có xu hướng chuyển sang sàn này. Tín hiệu rõ hơn khi các cổ phiếu có tính đầu cơ cao đều tăng điểm khá. Bên cạnh đó, HNX Index đang có những diễn biến khá tích cực sau khi xác lập ngưỡng thấp nhất từ đầu năm tại mức 88 điểm.
Những tín hiệu khả quan đã xuất hiện rõ hơn mặc dù VN-Index vẫn chưa chấm dứt chuỗi giảm điểm. Số lượng cổ phiếu tăng - giảm duy trì ở mức cân bằng. Đồ thị VN-Index xuất hiện hình nến đảo chiều cùng lúc chỉ số đang tiến đến mức hỗ trợ quanh mốc 450. Khả năng đảo chiều tăng dần nhưng sóng tăng có kéo dài hay không phụ thuộc vào phản ứng của nhà đầu tư trước thông tin về CPI tháng 3 sẽ được công bố vào tuần sau".
Rủi ro T+ là rất lớn
(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)
"Với 4 cây nến đen thứ 4 liên tiếp, VN-Index tiếp tục nằm dưới đường MA 200 ngày. A/D tiếp tục nằm tại vùng thấp lịch sử cho thấy thị trường vẫn đang phân tán. Về mặt kỹ thuật, VN-Index vẫn trong xu hướng xấu. Thị trường đang ở vùng hỗ trợ 460, lại vừa có 4 phiên giảm liên tiếp, việc nảy lại có thể xảy ra nhưng một khi chưa có thanh khoản hỗ trợ, xu hướng tăng chỉ mang tính chất ngắn hạn và cục bộ ở một số cổ phiếu.
HNX-Index có hai phiên diễn biết tốt hơn tạo ra một đáy W với đáy sau cao hơn đáy trước, thị trường đang trong trạng thái giống với giai đoạn tháng 11 năm trước, mở ra khả năng có thể tiếp tục xanh điểm. Tuy nhiên, đường giá vẫn chưa bứt hẳn khỏi kênh xu thế giảm, sự phục hồi này vẫn chỉ dừng lại là nhịp điều chỉnh của thị trường.
Sự hồi phục của thị trường chưa có thanh khoản và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ sẽ không bền, nhà đầu tư nếu mua vào cổ phiếu cần ý thức rủi ro T+ giai đoạn này rất lớn . Nếu chấp nhận rủi ro thì chỉ nên hướng đến nhóm cổ phiếu thanh khoản tốt, còn lại hầu hết thị trường vẫn trong xu hướng giảm dài".
Có thể giảm về 450
(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)
"Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước, trong tuần từ ngày 5 -11/3, lãi suất VND liên ngân hàng ở các kỳ hạn 1 tuần, 1 tháng và không kỳ hạn đều có xu hướng tăng so với tuần trước đó. Sự tăng trưởng của lãi suất liên ngân hàng cho thấy nhiều ngân hàng đang phải vay tiền ở mức giá cao để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình. Với thời hạn giảm tỷ lệ cho vay phi sản xuất trên tổng nợ xuống 22% vào ngày 30/6/2011 đang đến gần và lãi suất huy động VND ở mức trần 14%/năm, nhiều ngân hàng đang phải gia tăng sự lệ thuộc vào nguồn vốn vay của các ngân hàng khác để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình.
Điều này mang cả hai mặt tích cực và tiêu cực. Trên phương diện tích cực, khi tăng trưởng tín dụng được kiềm chế, lạm phát có thể bắt đầu giảm từ đầu quý 2. Về phương diện tiêu cực, thanh khoản của các ngân hàng ở mức thấp, đặc biệt là ở các ngân hàng nhỏ, là một rủi ro cho hệ thống ngân hàng bởi nhiều ngân hàng vừa phải trả lãi vay vốn liên ngân hàng ở mức 20%/năm cho kỳ hạn vay VND qua đêm vừa phả tìm cách tăng vốn điều lệ lên mức 3.000 tỷ đồng theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Mặc dù các ngân hàng nhỏ không có ảnh hưởng lớn đối với hệ thống tiền tệ, chỉ cần một ngân hàng thất bại trong việc tạo thanh khoản cho các hoạt động tài chính của mình sẽ khiến nhà đầu tư cổ phiếu mất niềm tin vào thị trường và sẽ có tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán.
Cho phiên giao dịch ngày hôm nay, nhiều cổ phiếu trên sàn vẫn chưa có các dấu hiệu đổi chiều thích hợp cho việc đầu tư ngắn và dài hạn. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư đứng ngoài thị trường trong thời điểm hiện tại.
Về mặt phân tích kỹ thuật, cho vài phiên tới, VN-Index có thể sẽ tiếp tục giảm về 450. Đối với HNX-Index, ngưỡng 95-100 rất có thể sẽ là cột mốc quan trọng cho HNX-Index trong ngắn hạn. Nếu lực mua gia tăng và đẩy HNX-Index lên trên ngưỡng này, rất có thể HNX-Index sẽ về 110. Ngược lại, lực bán tại 95-100 áp đảo lực mua hiện tại, nhiều khả năng xu hướng giảm sẽ tiếp tục và có thể kéo HNX-Index về vùng 77-80".
* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.