TẠP CHÍ ĐIỆN TỬ
IPO của PVFC gặp thời?
Mức giá khởi điểm PVFC 51.000 đồng/cổ phần được đánh giá là khá hấp dẫn trong điều kiện thị trường niêm yết đang khởi sắc
Ngày 19/10 tới, Công ty Tài chính Dầu khí (PVFC) sẽ bán đấu giá cổ phần lần đầu (IPO) trên 59,6 triệu cổ phần ra công chúng.
Đợt IPO này thu hút rất nhiều nhà đầu tư bởi PVFC thực sự là "người khổng lồ" trong các định chế tài chính phi ngân hàng với mức vốn dự kiến sau cổ phần hóa lên tới 5.000 tỉ đồng.
Mức giá khởi điểm 51.000 đồng/cổ phần được đánh giá là khá hấp dẫn trong điều kiện thị trường niêm yết đang khởi sắc.
Lợi thế của tập đoàn
Điểm mạnh tạo sức hấp dẫn đối với cổ phần PVFC chính là ở chỗ công ty là một đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petro Vietnam). Theo ông Đinh La Thăng, Chủ tịch Hội đồng Quản trị PetroVietnam, PVFC được xác định là xương sống tài chính trong hệ thống tài chính, ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm của tập đoàn. Sức mạnh của PVFC còn có sức mạnh của Petro Vietnam.
Với lợi thế đặc biệt này, thị trường của PVFC rất ổn định, mang tính truyền thống. Từ năm 2000 - 2006, PVFC đã thu xếp vốn cho rất nhiều dự án lớn của ngành với tổng giá trị lên tới 10.000 tỉ đồng.
Các khách hàng của PVFC trước hết là Petro Vietnam và các thành viên trong tập đoàn, ngoài ra còn có các Tổng công ty lớn như Tổng công ty Sông Đà, Tổng công ty Lắp máy, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển đô thị...
Theo số liệu tài chính từ 2002 - 2006, mức doanh thu và lợi nhuận của PVFC luôn đạt tốc độ tăng trưởng cao. Dự kiến doanh thu 2007 của PVFC là 3.000 tỉ đồng, tăng gần 3 lần so với kết quả 2006, lợi nhuận trước thuế đạt 703 tỉ đồng, tăng 5,6 lần. Tuy nhiên, riêng 9 tháng đầu năm 2007, doanh thu của PVFC đã đạt 2.003 tỉ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 631 tỉ đồng.
Theo ông Nguyễn Tiến Dũng, Chủ tịch Hội đồng Quản trị PVFC, chắc chắn công ty sẽ hoàn thành vượt mức kế hoạch 2007. Nguyên nhân của kết quả hoạt động đột biến này là do quy mô vốn 2007 của PVFC đã tăng gần 3 lần với gần 3.000 tỉ đồng.
Một trong những điểm nhà đầu tư quan ngại là mới đây Petro Vietnam đã xúc tiến xin thành lập ngân hàng dầu khí khiến khả năng cạnh tranh trong nội bộ tập đoàn sẽ tăng lên. Tuy nhiên, ông Nguyễn Tiến Dũng và ông Đinh La Thăng đều khẳng định mức tác động là rất nhỏ.
Theo ông Dũng, hiện cơ cấu doanh thu của hoạt động tín dụng (vốn là hoạt động chính của ngân hàng) trong PVFC không lớn, chiếm khoảng 1/3.
Hiện tại, PVFC cũng cung cấp dịch vụ tín dụng tiêu dùng, nhưng định hướng phát triển chính của công ty là thành một định chế tài chính đầu tư, bán buôn là nền tảng. Đây cũng là nguyên nhân khiến PVFC không chủ trương mở rộng quá nhiều chi nhánh với mục tiêu phục vụ dân cư.
Theo kế hoạch cổ phần hóa, PVFC sẽ thành lập khá nhiều công ty con với các ngành nghề hấp dẫn như: công ty đầu tư và tư vấn tài chính, công ty bất động sản, công ty quản lý quỹ, công ty truyền thông và sắp tới là công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm... Một công ty quản lý quỹ cũng sắp được cấp phép và trước mắt sẽ thành lập hai quỹ: quỹ đầu tư bất động sản và quỹ đầu tư năng lượng dầu khí. Hai quỹ này cũng huy động vốn để đầu tư vào các dự án lớn của Petro Vietnam.
IPO gặp thời?
Với quy mô cũng như lợi thế của PVFC, mức giá khởi điểm 51.000 đồng/cổ phần được rất nhiều nhà đầu tư đánh giá là hấp dẫn. Ông Dũng cho biết đây là mức giá được xác định trước đó khá lâu vào thời điểm thị trường không tốt như hiện tại.
Tuy nhiên, ông Dũng cũng khẳng định PVFC không mong muốn giá bán quá cao: "Thị trường đang tốt, IPO sẽ thuận lợi hơn, nhưng nếu nóng quá giá có khả năng bị đẩy lên cao, gây sức ép cho doanh nghiệp. Quan điểm của chúng tôi là không cần giá quá cao mà chỉ cần đúng giá trị của nó".
Một trong những lợi thế của đợt IPO này nhà đầu tư cần tính đến là thặng dư sẽ được để lại cho PVFC ít nhất trong vòng 2 - 3 năm và dự kiến khoản vốn sẽ không hề nhỏ. Mặt khác, quy mô phát hành ra công chúng lần này của PVFC không quá lớn (11,93%) và sở hữu nhà nước vẫn chiếm 70%.
Theo lộ trình từ năm 2008 đến 2011, PVFC sẽ thực hiện bán bớt phần vốn nhà nước để hạ mức nắm giữ xuống còn 40%. Đây sẽ là cơ hội lớn cho nhà đầu tư.
Về khả năng niêm yết sau IPO, lãnh đạo PVFC và Petro Vietnam đều khẳng định sẽ xúc tiến đăng ký niêm yết ngay sau khi hoàn thành các thủ tục cần thiết, dự kiến ngay trong năm 2007.
Ông Dũng cho biết, hiện tại PVFC chưa quyết định lựa chọn sàn Hà Nội hay Tp.HCM. Vừa qua, PetroVietnam và Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM ký hợp tác nhưng đó là các cam kết không mang tính bắt buộc phải niêm yết.
Ngoài ra, PVFC cũng đã tính đến việc niêm yết tại nước ngoài. Về đối tác chiến lược, hiện PVFC đã tiếp xúc với khoảng 10 quỹ, tổ chức tài chính nước ngoài và đang trong quá trình đàm phán. Dự kiến sẽ có 1 - 2 đối tác nước ngoài được lựa chọn.
Đợt IPO này thu hút rất nhiều nhà đầu tư bởi PVFC thực sự là "người khổng lồ" trong các định chế tài chính phi ngân hàng với mức vốn dự kiến sau cổ phần hóa lên tới 5.000 tỉ đồng.
Mức giá khởi điểm 51.000 đồng/cổ phần được đánh giá là khá hấp dẫn trong điều kiện thị trường niêm yết đang khởi sắc.
Lợi thế của tập đoàn
Điểm mạnh tạo sức hấp dẫn đối với cổ phần PVFC chính là ở chỗ công ty là một đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petro Vietnam). Theo ông Đinh La Thăng, Chủ tịch Hội đồng Quản trị PetroVietnam, PVFC được xác định là xương sống tài chính trong hệ thống tài chính, ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm của tập đoàn. Sức mạnh của PVFC còn có sức mạnh của Petro Vietnam.
Với lợi thế đặc biệt này, thị trường của PVFC rất ổn định, mang tính truyền thống. Từ năm 2000 - 2006, PVFC đã thu xếp vốn cho rất nhiều dự án lớn của ngành với tổng giá trị lên tới 10.000 tỉ đồng.
Các khách hàng của PVFC trước hết là Petro Vietnam và các thành viên trong tập đoàn, ngoài ra còn có các Tổng công ty lớn như Tổng công ty Sông Đà, Tổng công ty Lắp máy, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển đô thị...
Theo số liệu tài chính từ 2002 - 2006, mức doanh thu và lợi nhuận của PVFC luôn đạt tốc độ tăng trưởng cao. Dự kiến doanh thu 2007 của PVFC là 3.000 tỉ đồng, tăng gần 3 lần so với kết quả 2006, lợi nhuận trước thuế đạt 703 tỉ đồng, tăng 5,6 lần. Tuy nhiên, riêng 9 tháng đầu năm 2007, doanh thu của PVFC đã đạt 2.003 tỉ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 631 tỉ đồng.
Theo ông Nguyễn Tiến Dũng, Chủ tịch Hội đồng Quản trị PVFC, chắc chắn công ty sẽ hoàn thành vượt mức kế hoạch 2007. Nguyên nhân của kết quả hoạt động đột biến này là do quy mô vốn 2007 của PVFC đã tăng gần 3 lần với gần 3.000 tỉ đồng.
Một trong những điểm nhà đầu tư quan ngại là mới đây Petro Vietnam đã xúc tiến xin thành lập ngân hàng dầu khí khiến khả năng cạnh tranh trong nội bộ tập đoàn sẽ tăng lên. Tuy nhiên, ông Nguyễn Tiến Dũng và ông Đinh La Thăng đều khẳng định mức tác động là rất nhỏ.
Theo ông Dũng, hiện cơ cấu doanh thu của hoạt động tín dụng (vốn là hoạt động chính của ngân hàng) trong PVFC không lớn, chiếm khoảng 1/3.
Hiện tại, PVFC cũng cung cấp dịch vụ tín dụng tiêu dùng, nhưng định hướng phát triển chính của công ty là thành một định chế tài chính đầu tư, bán buôn là nền tảng. Đây cũng là nguyên nhân khiến PVFC không chủ trương mở rộng quá nhiều chi nhánh với mục tiêu phục vụ dân cư.
Theo kế hoạch cổ phần hóa, PVFC sẽ thành lập khá nhiều công ty con với các ngành nghề hấp dẫn như: công ty đầu tư và tư vấn tài chính, công ty bất động sản, công ty quản lý quỹ, công ty truyền thông và sắp tới là công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm... Một công ty quản lý quỹ cũng sắp được cấp phép và trước mắt sẽ thành lập hai quỹ: quỹ đầu tư bất động sản và quỹ đầu tư năng lượng dầu khí. Hai quỹ này cũng huy động vốn để đầu tư vào các dự án lớn của Petro Vietnam.
IPO gặp thời?
Với quy mô cũng như lợi thế của PVFC, mức giá khởi điểm 51.000 đồng/cổ phần được rất nhiều nhà đầu tư đánh giá là hấp dẫn. Ông Dũng cho biết đây là mức giá được xác định trước đó khá lâu vào thời điểm thị trường không tốt như hiện tại.
Tuy nhiên, ông Dũng cũng khẳng định PVFC không mong muốn giá bán quá cao: "Thị trường đang tốt, IPO sẽ thuận lợi hơn, nhưng nếu nóng quá giá có khả năng bị đẩy lên cao, gây sức ép cho doanh nghiệp. Quan điểm của chúng tôi là không cần giá quá cao mà chỉ cần đúng giá trị của nó".
Một trong những lợi thế của đợt IPO này nhà đầu tư cần tính đến là thặng dư sẽ được để lại cho PVFC ít nhất trong vòng 2 - 3 năm và dự kiến khoản vốn sẽ không hề nhỏ. Mặt khác, quy mô phát hành ra công chúng lần này của PVFC không quá lớn (11,93%) và sở hữu nhà nước vẫn chiếm 70%.
Theo lộ trình từ năm 2008 đến 2011, PVFC sẽ thực hiện bán bớt phần vốn nhà nước để hạ mức nắm giữ xuống còn 40%. Đây sẽ là cơ hội lớn cho nhà đầu tư.
Về khả năng niêm yết sau IPO, lãnh đạo PVFC và Petro Vietnam đều khẳng định sẽ xúc tiến đăng ký niêm yết ngay sau khi hoàn thành các thủ tục cần thiết, dự kiến ngay trong năm 2007.
Ông Dũng cho biết, hiện tại PVFC chưa quyết định lựa chọn sàn Hà Nội hay Tp.HCM. Vừa qua, PetroVietnam và Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM ký hợp tác nhưng đó là các cam kết không mang tính bắt buộc phải niêm yết.
Ngoài ra, PVFC cũng đã tính đến việc niêm yết tại nước ngoài. Về đối tác chiến lược, hiện PVFC đã tiếp xúc với khoảng 10 quỹ, tổ chức tài chính nước ngoài và đang trong quá trình đàm phán. Dự kiến sẽ có 1 - 2 đối tác nước ngoài được lựa chọn.
