Các nhà đầu tư đang đặt cược khi nào thì cổ phiếu Nvidia sẽ xuống dốc

Nvidia đã tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm qua và điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Nhà sản xuất GPU đang bán một số lượng lớn chip để tăng tốc các thuật toán AI. Nhưng một số nhà đầu tư hiện đang lo ngại về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

DỰ BÁO AI SẼ BỔ SUNG THÊM 15,7 NGHÌN TỶ USD CHO NỀN KINH TẾ TOÀN CẦU VÀO NĂM 2030

Nvidia có thể sớm trở thành công ty có giá trị nhất thế giới, nhưng ngày càng có nhiều lo ngại rằng kết quả thị trường xuất sắc này không thể duy trì lâu hơn nữa. Một báo cáo gần đây của Reuters nhấn mạnh rằng các khoản bán khống ngắn hạn đặt cược vào Nvidia hiện đã lên tới 34 tỷ USD, gần gấp đôi số tiền đặt cược vào Apple (19 tỷ USD) và Tesla (18 tỷ USD).

Trong 30 năm qua, Phố Wall và các nhà đầu tư đã chứng kiến ​​không ít những xu hướng đầu tư lớn tiếp theo đến rồi đi. Theo các nhà phân tích tại PwC, trí tuệ nhân tạo (AI) được dự báo sẽ bổ sung thêm 15,7 nghìn tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030 thông qua sự kết hợp giữa tác dụng phụ của tiêu dùng và cải tiến sản xuất.

AI liên quan đến việc sử dụng phần mềm và hệ thống thay cho con người. Điều khiến AI trở thành một công nghệ đột phá như vậy là khả năng các hệ thống này “học hỏi” theo thời gian mà không cần sự can thiệp của con người. Về lý thuyết, điều này sẽ làm cho phần mềm và hệ thống điều khiển bằng AI thành thạo hơn trong các nhiệm vụ của chúng theo thời gian, cũng như cho phép các hệ thống này có khả năng học các nhiệm vụ mới.

Đi đầu trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo không ai khác chính là Nvidia, cổ phiếu của công ty này đã tăng hơn 2,6 nghìn tỷ USD giá trị thị trường kể từ đầu năm 2023.

Nhà sản xuất GPU có trụ sở tại Santa Clara gần đây đã đạt được mức vốn hóa thị trường là 3,011 nghìn tỷ USD, nhanh chóng gia nhập câu lạc bộ "3 nghìn tỷ USD" độc quyền cùng với Apple và Microsoft. Nvidia được kỳ vọng cuối cùng sẽ vượt qua Microsoft và trở thành công ty có giá trị nhất thế giới nhờ vào nhu cầu vô độ về chip AI.

Sự phát triển bùng nổ của AI, chatbot và các thuật toán học máy khác đã thúc đẩy vốn hóa thị trường của Nvidia tăng đột ngột và đáng kể. Ngày nay, mọi người đều đang đầu tư vào một số liên doanh liên quan đến AI hoặc đầu cơ tài chính và Nvidia đã cố gắng tăng giá trị cổ phiếu của mình lên 143% chỉ trong năm nay.

MỘT SỰ KIỆN “VỠ BONG BÓNG AI” CÓ THỂ ĐANG CHỜ ĐỢI Ở PHÍA TRƯỚC

Tuy nhiên, như MarketWatch lưu ý, các nhà đầu tư vào năm 2023 đã đặt câu hỏi Nvidia có thể duy trì mức tăng trưởng cao hơn mức trung bình trong những năm gần đây trong bao lâu. Kết quả của Nvidia trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025 đã tăng 262% so với cùng kỳ năm trước, nhưng mức tăng hàng năm đó dự kiến ​​sẽ chậm lại đáng kể trong tương lai gần.

Một số nhà quan sát trong ngành đã bắt đầu gióng lên hồi chuông cảnh báo về sự cường điệu hóa AI không được kiểm soát, dự đoán rằng bong bóng AI sẽ sớm vỡ, khiến Nvidia, Microsoft và nhiều công ty Big Tech khác quay trở lại với những kỳ vọng thực tế hơn về tương lai của công nghệ. Không có gì có thể tăng trưởng theo cấp số nhân mãi mãi, giáo sư John Naughton gần đây đã nói với The Guardian, lưu ý rằng hành tinh duy nhất chúng ta đang sống không thể được "lát bằng các trung tâm dữ liệu".

Naughton nhận xét, công nghệ AI đang là một thảm họa môi trường và các cổ đông sẽ sớm phát hiện ra rằng chatbot đang đi theo con đường tương tự như các thảm họa thị trường và công nghệ trước đây như bong bóng internet đầu tiên. Các nhà nghiên cứu tại Capital Economics thậm chí còn ấn định ngày bùng nổ bong bóng AI không thể tránh khỏi, dự đoán năm 2026 là năm tính toán sau một giai đoạn tăng trưởng ngắn ngủi khác vào năm 2025.

Một số nhà đầu tư tỷ phú nổi tiếng gần đây đã bán cổ phần của Nvidia và bắt đầu đầu tư vào các đối thủ cạnh tranh. Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ và danh mục đầu tư đổi mới của Nvidia, điều đã đưa hãng này lên vị trí dẫn đầu trên thị trường chip AI, thị trường đang có những dấu hiệu thận trọng.

Trong khi Nvidia đã hoàn toàn làm cho một số nhà đầu tư sáng giá nhất Phố Wall trở nên giàu có hơn, thì không phải tất cả các tỷ phú đều đứng trên ông trùm AI. Theo trang The Motley Fool, các tỷ phú là những người tích cực bán cổ phiếu Nvidia. Nhưng đồng thời, họ không thể ngừng mua cổ phiếu của một trong những đối thủ AI chính của Nvidia.

Một trong những lý do khiến các nhà quản lý tài sản hàng đầu của Phố Wall chọn bán cổ phiếu Nvidia có thể đơn giản như việc chốt lời. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 700% kể từ đầu năm 2023. Nhưng có lẽ lý do thuyết phục hơn là những dự đoán về trí tuệ nhân tạo. Mặc dù hiện công nghệ này đang gây tiếng vang ở Phố Wall nhưng rất có thể sẽ cần thêm thời gian để trưởng thành. Tóm lại, một sự kiện “vỡ bong bóng AI” có thể đang chờ đợi ở phía trước.