17:34 17/05/2021

Blog chứng khoán: Vẫn còn trụ tâm lý

iTrader -

VHM hôm nay có vai trò quan trọng vì nếu VNI bốc hơi chục điểm, câu chuyện sẽ khác đáng kể...

Diễn biến VN30-Index.
Diễn biến VN30-Index.

Hôm nay giao dịch không thành công, nhịp Short tốt nhất là đầu giờ sáng thì bận. Vn30 tăng sớm va chạm vào vùng cản 1390-1391 và rơi xuống. Đến 10h30 chỉ số dừng ở hỗ trợ 1376, Long 1380 với kỳ vọng chỉ số có thể quay lên đâu đó 1383.xx hoặc 1387. Mặc dù biên độ không lớn nhưng gần đến ngày đáo hạn, không nghĩ rằng basis lại chấp nhận chiết khấu nhiều như vậy.

VN30 đúng là lên tới 1383 nhưng F1 lại giảm, cắt lỗ 1376.

Buổi chiều VN30 đầu phiên lại quay lên gần 1383 (tới 1382), basis lại chiết khấu quá rộng, không Short. Không ngờ basis còn rộng hơn nữa, F1 thủng cả 1372.xx, basis âm gần 9 điểm, thành ra lỡ cơ hội.

Lúc gần 2h F1 rơi xuống quanh 1367.xx cũng là một mức hỗ trợ của VN30, trong khi VN30 còn chưa thủng hỗ trợ cao hơn 1372.xx, Long 1368. VN30 lại đi lên khá tốt nhưng basis lại âm gần 7 điểm. Thoát ra 1370.5. Quá mệt mỏi.

Thị trường cơ sở hôm nay quay đầu điều chỉnh khá rõ do tác động của nhóm dẫn dắt là ngân hàng đảo chiều. VHM tăng rất tốt từ sớm giống VPB nhưng cũng tạo đỉnh và đảo chiều intraday cùng với VPB. Hai mã dẫn này suy yếu thì trừ phi có mã khác nổi lên, bằng không các chỉ số chỉ có đường đi xuống.

Đã không có trụ nào thay được hai mã này, VIC, VNM, VCB đều yếu, chưa kể các trụ của VN30 như TCB, MSN cũng kém. Có lẽ các tay chơi phái sinh cũng nhìn ra tín hiệu này nên F1 phản ứng rất tiêu cực dù sát ngày đáo hạn, đặc biệt là trong phiên chiều.

Cổ phiếu ngân hàng vẫn đang thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Đây là điều khó đoán nhất vì sự tập trung vốn vào đây quá lớn, duy trì rất dài. Ngày càng nhiều người đổ tiền vào đầu cơ ở các mã này thì càng khó đoán định khi nào dòng tiền sẽ suy yếu. Chỉ 1 điều duy nhất rõ, là không thể duy trì mãi sức mua khổng lồ như vậy. Giá càng lên cao thì tiền càng ít đi, trừ phi lôi kéo thêm được những người chưa tham gia nhảy vào cùng. Với sức căng này càng lớn được nén lại, biến động sẽ rất mạnh thời gian tới.

Sức mạnh của thị trường lúc này đang tập trung vào hai yếu tố. Thứ nhất là nhóm mã có trend tăng tốt được coi như cơ hội để kiếm ăn, ngân hàng là tiêu biểu. Thứ hai là hiện tượng cân chỉ số tạo vùng dao động để làm điểm tựa đánh giá thị trường chung không rơi vào trạng thái nguy hiểm, để duy trì dòng tiền luẩn quẩn giao dịch. Ví dụ hôm nay VHM không trụ giá tốt thì VNI có thể bốc hơi đâu đó hơn chục điểm. Nếu chỉ số thể hiện điều đó, tâm lý thị trường sẽ hoàn toàn khác.

Về mặt xác suất thì thị trường vẫn trong giai đoạn tiêu cực, tức là cửa kiếm ăn được hẹp hơn cửa lỗ. Như hôm nay T2 chỉ khoảng 30% có lãi (trong VN100). Nhìn vào phân bổ dòng tiền (trừ Top 5) thì tới 80% tập trung ở nhóm cổ phiếu tạo lỗ. Đây chắc chắn không phải là một cảm giác tốt sau phiên hôm nay, chưa kể nguy cơ là nắm đúng mã có lãi thì tỷ trọng quá nhỏ so với nhóm gây lỗ trong danh mục.

Vốn ngoại hôm nay tiếp tục bán ra rất lớn. Riêng cổ phiếu HSX bị rút ròng cỡ 1,25k tỷ. Ba phiên liên tiếp ngày nào cũng cả ngàn tỷ rút khỏi cổ phiếu là một yếu tố gây đau đầu. Từ đầu tháng 5 tới giờ đã có 7,8k tỷ thoát khỏi cổ phiếu HSX. Lượng tiền này không nhỏ và chỉ có vốn nội bỏ ra mà đỡ. Trong nước thì bán mã này mua mã khác, tiền xoay vòng, còn dòng vốn ngoại rút đi chưa thấy tăm hơi quay lại.

Thị trường phái sinh hôm nay chấp nhận chiết khấu khá lớn nếu tính đến kỳ hạn sắp hết. Tuy nhiên câu chuyện VN30 lúc này là các trụ. Trụ mà sập thì 4-5 điểm lại là quá hẹp! F2 chiết khấu gần 11 điểm có lẽ phản ánh tốt hơn đánh giá rủi ro mức biến động.

VN30 chốt hôm nay tại 1371.36; cản gần nhất là 1377; 1382; 1388; 1391. Hỗ trợ 1368; 1364; 1360; 1355; 1351; 1347; 1342.

Gần đáo hạn nhưng F1 vẫn chấp nhận basis rất rộng vì lo ngại biên dao động của VN30 sẽ tăng mạnh trong điều kiện quá phụ thuộc vào trụ.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.