Nguồn cung hạn chế, thanh khoản kém, dễ chịu ảnh hưởng bởi các nhà đầu tư lớn trên thị trường là những rào sản lớn của Bitcoin

Trong một báo cáo mới công bố, ngân hàng Deutsche Bank của Đức dự báo Bitcoin sẽ tiếp tục "biến động cực mạnh" do khả năng giao dịch hạn chế. Ngân hàng này cũng dự báo rằng chỉ cần một vài khoản rót vốn hoặc thoái vốn lớn cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến trạng thái cân bằng cung - cầu của tiền ảo này. 

Báo cáo của Deutsche Bank chỉ ra rào cản lớn của Bitcoin chính là khả năng thanh khoản kém, với nguồn cung chỉ 21 triệu đồng. Đến thời điểm này, 18,7 triệu Bitcoin đang được lưu thông trên thị trường, tức 89% tổng nguồn cung. Theo dự báo, thời điểm thị trường lưu thông toàn bộ 21 triệu Bitcoin sẽ là năm 2140. 

"Với tư cách một tài sản đầu tư, tính thanh khoản của Bitcoin rất thấp", báo cáo của ngân hàng Đức chỉ ra. "Năm 2020, các nhà đầu tư đã sang tay khoảng 28 triệu Bitcoin, tương đương 150% số Bitcoin đang lưu thông. Trong khi đó, tỷ lệ này của cổ phiếu Apple là 270%. 

Báo cáo cũng cho rằng sự so sánh giữa vàng và Bitcoin - thường được xem là vàng điện tử, thường được nhìn ở góc độ nguồn cung. Cả vàng và Bitcoin đều có nguồn cung hạn chế, do đó nhu cầu trở thành một động lực chính thức đẩy giá tăng. 

Deutsche Bank cũng đặt nghi vấn xoay quanh cơn sốt Bitcoin thời gian gần đây và liệu rằng điều này có đủ để Bitcoin trở thành một tài sản hay không. Tuy nhiên, ngân hàng Đức dự báo bước ngoặt đối với tiền ảo lớn nhất thị trường có thể sẽ chỉ xảy ra trong 2-3 năm tới, sau khi có nhiều thông tin rõ ràng hơn. 

"Việc vốn hóa của Bitcoin đạt 1.000 tỷ USD gây chú ý quá lớn", nhóm phân tích của Deutsche Bank viết trong báo cáo. "Một số người bắt đầu xem Bitcoin như một loại hàng hóa. Một số người cho nó là tiền tệ. Một số khác nghĩ nó là cổ phiếu. Tuy nhiên, vốn hóa của Bitcoin đã nằm trong top 10, kể cả khi xét là tiền tệ hay cổ phiếu". 

Giá Bitcoin tăng chóng mặt thời gian qua với mức tăng lên tới 600% từ đầu năm đến nay. Trong tháng 3, tiền ảo này lập lục giá hơn 60.000 USD và vốn hóa một nữa vượt mức 1.000 tỷ USD. Chiều 22/3 (giờ Việt Nam), đồng Bitcoin giao dịch ở mức giá 57.816 USD.

Thời gian gần đây, tiền ảo bắt đầu nhận được sự tín nhiệm từ nhiều nhà đầu tư. Một số nhà đầu tư xem Bitcoin như một kênh đầu tư số thay thế cho vàng hoặc là một tài sản giúp chống lại rủi ro lạm phá do có nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, không ít người cho rằng cơn sốt Bitcoin thời gian qua là một bong bóng đầu cơ và tỏ ra quan ngại về những vấn đề như tiêu thụ năng lượng khi khai thác Bitcoin, giá trị thực tế của tiền ảo này.

Các chiến lược gia của Bank of America mới đây cũng cảnh báo rằng tiền ảo này không thể được xem là một công cụ thanh toán hay thậm chí một công cụ đầu tư bởi hiện khoảng 95% tổng số Bitcoin đang lưu hành nằm trong tay của 2,4% tài khoản lớn nhất.

Theo một số nhà phân tích khác, diễn biến giá của Bitcoin - tiền ảo với nhiều biến động và thanh khoản kém - đơn giản xuất phát từ các điều kiện của thị trường tại từng thời điểm.

"Dù phần lớn biến động giá Bitcoin là do tâm lý đầu cơ, những đợt tăng hoặc giảm giá mạnh có thể được giải thích là do thanh khoản kém ở cả hai chiều trong một thời điểm nhất định", Jeffrey Halley, chiến lược gia cấp cao về thị trường châu Á - Thái Bình Dương tại công ty tài chính Oanda, nhận định.