Basis hôm nay do dãn mạnh. Chiến lược Long trước Short sau là đúng, nhưng bỏ lỡ mất cơ hội Long tốt.

Setup Long rất đẹp là khoảng 11h15 khi VN30 lần thứ 2 phản ứng tốt với vùng hỗ trợ 1370.xx, basis tới gần 12 điểm. Lúc đó F1 cũng đứng ngay tại hỗ trợ 1360. Tuy nhiên bận nên bỏ lỡ.

Setup Short xuất hiện đầu phiên chiều, basis đã co về gần 0, VN30 lại va vào vùng cản 1377.xx (cao nhất là 1378 tương đương với đỉnh đầu phiên). Short 1376.2. Tuy nhiên basis lại chuyển sang dương rất bất ngờ dù VN30 còn chưa qua 1378. Cắt lỗ 1380.

Setup Short sau đó an toàn hơn: VN30 vượt được 1377.xx và va chạm vào cản cao hơn ở 1382.xx. F1 đã chạy trước lên 1384. Đến 1h45 VN30 rõ ràng không vượt được 1382.xx thì F1 lại vọt lên 1383.8, tạo đỉnh thấp hơn với chính nó. Short 1381, stoploss 1384 hoặc VN30 vượt 1382.

F1 giảm trước, xuyên qua 1378 sau đó Vn30 mới thủng vùng này. Nếu VN30 thủng 1378 thì tối thiểu kỳ vọng là xuống 1370.xx. F1 phản ứng dữ dội, basis chiết khấu trên 10 điểm rất nhanh. Có thể đây là hiệu ứng của Long cắt lỗ. Sau 2h VN30 đã chạm tới 1370, F1 phi thẳng xuống 1360, cũng là một mức hỗ trợ của Vn30. Cover 1360. Không ngờ F1 còn chiết khấu xuống tận 1351 sau đó.

Thị trường cơ sở hôm nay có biểu hiện xả lớn ở blue-chips. Dù vẫn còn vài mã ngân hàng tăng, nhưng không đủ sức nâng đỡ và cũng không thật sự là trụ. TCB, CTG, VCB, VNM, VIC, VHM, HPG sụp đổ thì VPB không thể đỡ được, trong khi BID, NVL, thậm chí là STB cũng khá nhỏ ở VN30-Index.

Hiện tượng suy yếu ở blue-chips tạo nên một hiệu ứng ngược so với mấy phiên trước: VN30 yếu hơn VNI và phái sinh thì chạy theo VN30. Độ rộng cũng thể hiện rất rõ sự thay đổi này khi số mã tăng ngoài VN30 lại khá tốt.

Blue-chips có vẻ bắt đầu bị bán nhiều hơn, dòng tiền vào cũng suy yếu đáng kể hôm nay. Tiền lại có biểu hiện vòng sang penny và midcap. Những phiên tới có khả năng hiện tượng này sẽ sâu sắc hơn.

Thị trường không xấu vì dòng tiền vẫn còn tốt, cộng với sự luân chuyển tìm kiếm cơ hội. Có thể mấy ngày tới các chỉ số sẽ quay đầu giảm do ảnh hưởng của blue-chips, nhưng giao dịch sẽ sôi động ở các mã nhỏ. Chừng nào dòng tiền vẫn lớn và cố gắng tìm kiếm cơ hội thì thị trường vẫn sẽ giằng co đi ngang. Thị trường đã đi hết một nửa tháng 5 nhưng chưa có dấu hiệu sẽ điều chỉnh mạnh. Mặc dù những tuần cuối tháng hoàn toàn có rủi ro giảm, nhưng ít nhất dòng tiền vẫn duy trì trên ngưỡng 20k tỷ thì không đáng lo.

Thị trường phái sinh hôm nay có một cái bẫy đối với bên Long. Long đã làm giúp một việc quan trọng là co basis lên rất tốt cho các giao dịch hedging. Nếu blue-chips điều chỉnh thì việc phòng vệ ở mức basis hẹp như chiều nay là điều rất thuận lợi. Khoảng nửa sau của phiên chiều, lực Short lên rất cao ép basis âm trở lại và hết phiên vẫn duy trì -9 điểm. F1 đang phản ánh rủi ro như mấy ngày trước, rằng blue-chips sẽ có sự thay đổi tiêu cực, ít nhất là trong ngắn hạn (nhưng đối với phái sinh là khá dài).

Vn30 chốt hôm nay tại 1359.19. Kháng cự gần nhất là 1361; 1367; 1371; 1377; 1383; 1388. Hỗ trợ 1354; 1350; 1345; 1342; 1336; 1332; 1328; 1323; 1319; 1312.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.