Blog chứng khoán: Nảy kỹ thuật ở cổ phiếu

Thị trường hôm nay mạnh hơn dự kiến, mức điều chỉnh tương đối nhẹ ở VN30 trước khi đi lên. Tuy nhiên thời gian quá dài là chỉ số dao động hẹp nên khó giao dịch.

Điểm tích cực là basis chiết khấu rất rộng nên Long rủi ro thấp hơn. Cơ hội đầu tiên là VN30 giảm ngay đầu phiên hướng tới hỗ trợ 1280.xx. Basis -15 điểm là vùng đệm nếu như VN30 không thủng 1280. Khi mức này đỡ được thì triển vọng tối thiểu có thể là nảy trở lại 1287.xx. Tuy vậy thị trường có nguy cơ giảm lớn hơn tăng, vì vậy Long chỉ nên đi vị thế nhỏ.

Long 1270 khi VN30 không thủng 1280 lúc gần 9h30. Tuy nhiên khi VN30 tới 1287 thì basis lại rộng ra -17 điểm. Kể cả khi VN30 tới cản cao hơn là 1292 thì basis thậm chí gần 21 điểm. Thoát ra 1271. Vừa đóng vị thế thì F1 lại chạy tuốt lên.

Lúc gần 10h30 VN30 quay lui khi không vượt được 1292.xx thì basis âm tới 16 điểm. Short không được mà Long cũng không xong. Lúc sau 11h VN30 vượt được 1292.xx thì lại gần hết giờ sáng. Không giao dịch được.

Setup tốt nhất là buổi chiều khi VN30 tăng không tới 1297.xx, basis khoảng -10 điểm, vẫn khá rộng nhưng ít nhất còn tốt hơn buổi sáng. Short 1284.2 lúc 1h15, stoploss tại đỉnh cao nhất của F1 ở 1288. Stoploss theo F1 vì hoàn toàn có nguy cơ basis sẽ co lại. May mắn là trend giảm của VN30 lẫn F1 khá nuột. Cover 1 nửa ở 1278 khi VN30 lùi xuống chạm 1292. Một nửa xem liệu VN30 có xuống 1287 hay không. Chỉ số thủng 1287 lúc 1h45, basis rộng tới -14 điểm. Tuy nhiên VN30 lại không xuống sâu hơn mà vòng lại lên trên 1287. F1 cũng quay đầu rất nhanh, cover 1275.1.

Thị trường cơ sở hôm nay diễn biến tốt hơn dự kiến khá nhiều. Áp lực bán có vẻ vơi đi nhiều trong khi tiền vào bắt đáy blue-chips mạnh hơn. Điểm đáng chú ý chính là mức điều chỉnh mạnh hơn ở cổ phiếu so với các chỉ số đã đẩy giá nhiều mã xuống sâu tới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật. Không có gì đảm bảo các mốc này sẽ giúp giá trụ được, nhưng dòng tiền vẫn vào mua tốt.

Đối với cổ phiếu, lúc này vẫn là các phiên nảy kỹ thuật rất ngắn và rủi ro cao, nhưng với phái sinh thì không vấn đề gì vì giao dịch là T0. Tuy vậy thanh khoản trên thị trường này lại giảm mạnh 12%. Như vậy sự thận trọng vẫn rất cao và kể cả khi daytrading, vị thế cũng đang được co nhỏ lại thay vì size lớn như trước.

Một số cổ phiếu hôm nay rất mạnh, tiêu biểu như NVL, VPB, STB, là những mã vượt đỉnh và hút dòng tiền. Đây là số hiếm hoi, còn lại đại đa số chỉ là một ngày nảy tăng bình thường trong nhịp giảm ngắn hạn. Giá giảm liền mấy ngày tất yếu có nhu cầu bắt đáy. Câu chuyện là các đợt bắt đáy này rất khó duy trì sức mạnh bền vững, vì dòng tiền sẽ thiếu hụt nhanh chóng.

Một điểm rất thú vị là các chỉ số (VNI, VN30) đang được duy trì trong vùng dao động hoàn toàn bình thường, đặc biệt là VN30. Tuy nhiên đánh giá xu hướng chỉ số là nhiễu, vì cổ phiếu đang gia tăng rủi ro hơn nhiều. Các mã lớn bập bênh giúp duy trì độ cao chỉ số, nhưng cơ hội ăn được T3 ở cổ phiếu sẽ rất ít. Giai đoạn dập dình này mới làm kẹt nhiều tiền.

Động lực cho thị trường lúc này chỉ còn là các kỳ vọng dài hạn. Dòng tiền dài hạn sẽ duy trì cầu trên thị trường và thường chỉ giải ngân nhiều ở thời điểm giá rơi sâu. Đối với các nhà đầu tư đã tham gia quá trình phân phối hàng trăm ngàn tỷ đồng những tuần qua, thời gian là lợi thế. Việc xây dựng lại danh mục bao giờ cũng chậm rãi hơn lúc chốt lời, vì sẽ luôn có những ngày mà người cầm cổ yếu tâm lý hoặc chịu sức ép margin. Do đó kịch bản tốt nhất cũng chỉ là thị trường đi ngang yếu dần cho tới thời điểm quá trình tích lũy lại cổ phiếu hoàn thành.

Thị trường phái sinh đã bước vào giai đoạn điển hình của việc mất hết kỳ vọng tăng. Basis chiết khấu rất rộng trong toàn thời gian, bất kể là vẫn có những sóng lên intraday. Nếu như trước đây kể cả khi VN30 sụt giảm mạnh trong ngày thì basis vẫn dương vì diễn biến giảm được coi là nhún xuống để tăng tiếp. Giờ thì ngược lại, nhịp hồi được xem là để giảm tiếp.

Vn30 chốt hôm nay tại 1294.06. Cản gần nhất là 1298; 1300; 1304; 1307; 1310. Hỗ trợ 1293; 1288; 1286; 1280; 1276; 1273; 1271.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.