VnDirect cho rằng dòng vốn vào DCVFM VNDiamond ETF sẽ bị chậm lại do DCVFM VNDiamond ETF đang đạt đến giới hạn về quy mô.

VNDiamond ETF không còn là quỹ ETF có giá trị tài sản ròng lớn nhất, theo thông tin từ VnDirect.

Sau đợt gọi vốn khoảng 1.300 tỷ đồng vào T3/2023, Fubon ETF đã vượt qua DCVFM VNDiamond ETF để trở thành quỹ ETF lớn nhất Việt Nam về quy mô tài sản ròng. Fubon ETF vẫn có thể huy động thêm khoảng 2.500 tỷ đồng trong T4/2023.

Trong năm 2023, số lượng chứng chỉ DCVFM VNDiamond ETF chỉ tăng 6% so với đầu năm, giảm tốc so với mức tăng 23% trong Q4/2022 do dòng vốn từ các nhà đầu tư Thái Lan vào Chứng chỉ lưu ký – DR của VNDiamond ETF chậm lại.

Trong thời gian tới, VnDirect cho rằng dòng vốn vào DCVFM VNDiamond ETF sẽ bị chậm lại do DCVFM VNDiamond ETF đang đạt đến giới hạn về quy mô. Theo điều lệ của ETF, họ không được đầu tư quá 10% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một cổ phiếu. Do đó, với tổng tài sản hơn 18.000 tỷ đồng, DCVFM VNDiamond có thể vi phạm quy định trên và không thể huy động thêm vốn.

Ví dụ, nếu 15% tài sản của quỹ phân bổ cho PNJ, tương đương khoảng 2.700 tỷ đồng, họ sẽ nắm giữ hơn 10% số cổ phiếu đang lưu hành của PNJ (với vốn hóa thị trường của PNJ là 25.500 tỷ đồng).

MAFM VNDIAMOND ETF, quỹ ETF thứ hai theo dõi chỉ số VNDiamond, được quản lý bởi Công ty TNHH Quản lý quỹ Mirae Asset đã được ra mắt vào T2/2023. VnDirect kỳ vọng quỹ ETF này sẽ thu hút thêm dòng vốn đầu tư từ các nhà đầu tư Hàn Quốc trong thời gian tới.

Kể từ năm 2022, VNDiamond vẫn vượt trội so với các chỉ số khác khi chỉ giảm 21,7% so với VNIndex(-30,9%) và VN30 Index(-32,1%) và VNMidcap(-47,3%).

Xem xét định kỳ VNDiamond, VnDirect ước tính EIB có thể bị loại. HOSE sẽ thực hiện đánh giá định kỳ chỉ số VNDiamond vào tháng 4/2023 với những thay đổi về cơ cấu chỉ số. Kết quả sẽ được công bố vào ngày 17/04/2023 và có hiệu lực vào 04/05/2023.

Dựa trên dữ liệu tính đến 27/03/2023, ước tính EIB sẽ bị loại khỏi VNDiamond trong đợt xem xét định kỳ này do không đáp ứng được yêu cầu về tỷ lệ sở hữu nước ngoài để được ở lại VNDiamond. Ngoài ra, đối với DHC và KDH, dù cũng không đáp ứng được yêu cầu về tỷ lệ sở hữu nước ngoài nhưng vẫn được giữ lại VNDiamond do VNDiamond cần ít nhất 8 cổ phiếu phi ngân hàng trong rổ.

DCVFM VNDiamond ETF với giá trị tài sản ròng 18.377 tỷ đồng sẽ mua/bán để tái cấu trúc danh mục theo sự thay đổi cơ cấu của chỉ số VNDiamond. Ước
tính VNDiamond ETF sẽ mua mạnh TCB (~545 tỷ đồng), GMD (~484 tỷ đồng) và MBB (~232 tỷ đồng).

Ở chiều ngược lại, ACB và PNJ bị bán ròng mạnh với giá trị lần lượt là 456 tỷ đồng và 414 tỷ đồng.

Dựa trên dữ liệu 10 ngày giao dịch gần nhất, các cổ phiếu cần số ngày giao dịch nhiều nhất của các quỹ ETF DCVFM VNDiamond trong kỳ xem xét định kỳ lần này bao gồm: GMD (22,4 ngày); PNJ (20,3 ngày) và OCB (15,7 ngày).