Quỹ ngoại lỗ nặng tháng 4: Tăng lãi suất 0,5-1% cũng không ảnh hưởng, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô
Thu Minh
11/05/2024, 09:09
Việc tăng lãi suất (nếu cần thiết để hỗ trợ ổn định tỷ giá) từ 50 điểm cơ bản đến 100 điểm cơ bản sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến sự phục hồi kinh tế mà lại cần thiết để tạo ra một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định hơn...
Ảnh minh họa.
Quỹ Lumen Vietnam (LVF) vừa báo cáo hiệu suất đầu tư tháng 4 với kết quả âm 6,6% so với tháng trước đó, đưa hiệu suất từ đầu năm về mức tăng 2,1%. 10 khoản đầu tư lớn nhất đang chiếm hơn 45% danh mục của quỹ gồm: FPT, VNM, MWG, MSN, PLX, STB, CTG, HPG, VRE, BVH.
Theo quỹ, kết quả hoạt động của LVF trong tháng 4 có thể được cho là do việc phân bổ chiến lược vào các cổ phiếu thuộc nhóm cổ phiếu nhỏ và trung bình và việc chọn lựa thành công cổ phiếu trong các ngành đặc thù như Tiêu dùng, Công nghệ thông tin và Công nghiệp.
Trong đó, Công nghệ thông tin tiếp tục là ngành có hiệu suất tốt nhất với mức sinh lời 3,4%, duy trì xu hướng mạnh mẽ tăng 22,8% từ đầu năm. Trong suốt tháng 4 đã có nhiều thông tin tích cực.
Bên cạnh kết quả kinh doanh tích cực trong quý 1 tăng trên 20% so với cùng kỳ năm trước, đã diễn ra nhiều cuộc gặp và làm việc liên quan đến các tập đoàn công nghệ toàn cầu lớn, đáng chú ý bao gồm Phó Chủ tịch Nvidia thông báo về dự án trị giá 200 triệu USD hợp tác với FPT để thành lập một Nhà máy Trí tuệ nhân tạo tại Việt Nam. Triển vọng cho ngành này vẫn rất tích cực.
Tiếp theo là ngành Tiêu dùng với mức tăng 2,0% tính đến thời điểm hiện tại, góp phần vào sự tăng 20,5% trong 4 tháng đầu năm so với mức sinh lời 3,4% của VNAS trong cùng thời kỳ. Các kết quả ban đầu của quý 1 năm 2024 cho thấy những nỗ lực tái cơ cấu của doanh nghiệp nhằm cải thiện hiệu suất và thích nghi với tình hình mới đã đạt được kết quả tích cực. Tốc độ phục hồi đã vượt xa kỳ vọng của thị trường, giúp các cổ phiếu chống lại xu hướng giảm của thị trường trong giai đoạn này.
Cuối cùng, việc tăng vị thế tiền mặt trong thời gian tốt và phân bổ danh mục vào một số cổ phiếu tốt trong các ngành Tiêu dùng Cơ bản (Consumer Staples) và Vận tải đã giúp giảm độ biến động của danh mục so với thị trường chung trong tháng.
Trong tháng 4, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh sau một thời gian dài tăng trưởng mạnh mẽ. Nguyên nhân do áp lực chốt lời của nhà đầu tư. Ngoài ra, việc công bố kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng của một số công ty đã làm giảm giá cổ phiếu của họ, ảnh hưởng đến tâm lý tổng thể của thị trường. Sự giảm giá của đồng Việt Nam so với USD và những tin đồn liên quan đến các quan chức cấp cao cũng góp phần vào tâm lý tiêu cực của thị trường.
Khi nhận ra một số rủi ro ngắn hạn và nhận thấy sự tăng giá nóng trên một số cổ phiếu cụ thể, quỹ đã thực hiện những biện pháp chủ động để tăng vị thế tiền mặt kể từ cuối tháng 2 năm 2024.
Tỷ trọng tiền mặt của quỹ.
Tận dụng sự điều chỉnh của thị trường trong tháng 4, quỹ đã tiếp tục tái cơ cấu một phần danh mục bằng cách tiếp tục bán các cổ phiếu được cho là định giá quá cao và bắt đầu mua các cổ phiếu chất lượng được chọn lọc ở mức giá thuận lợi hơn. Chiến lược đầu tư này sẽ tiếp tục tồn tại trong những tháng tới với sự điều chỉnh linh hoạt dựa trên tình hình thị trường.
Trong giai đoạn này, quỹ sẽ ưu tiên những cổ phiếu trong các ngành kỳ vọng về kết quả kinh doanh tiếp tục cải thiện trong các quý tới.
Quỹ duy trì triển vọng tích cực về thị trường và nền kinh tế. Hiện nay, các động lực tăng trưởng kinh tế rất mạnh mẽ, với sự phục hồi của hoạt động tiêu dùng và xuất khẩu diễn ra như đúng dự kiến. Các công ty hiện nay đã tốt hơn so với năm 2022 và 2023 sau những nỗ lực tái cơ cấu và giảm nợ.
Theo quan điểm của Lumen Vietnam Fund, việc tăng lãi suất (nếu cần thiết để hỗ trợ ổn định tỷ giá) từ 50 điểm cơ bản đến 100 điểm cơ bản sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến sự phục hồi kinh tế mà lại cần thiết để tạo ra một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định hơn.
Chứng khoán đối diện sức ép tỷ giá những tháng cuối năm
Mặc dù được hỗ trợ bởi nhiều động lực, thị trường chứng khoán vẫn đối diện với một số rủi ro như tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng và neo ở mức cao, cùng với áp lực lạm phát từ giá vật liệu xây dựng, y tế và điện nước tăng có thể gây áp lực lên mặt bằng lãi suất trong trung hạn.
Chứng khoán Mỹ lùi lại sau kỷ lục, giá dầu giảm vì hy vọng về thượng đỉnh Mỹ - Nga
Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu (15/8) trong trạng thái không đồng nhất của các chỉ số, với S&P 500 và Dow Jones cùng giảm điểm sau khi đạt cao kỷ lục nội phiên...
Khối ngoại xả ròng hơn 3.000 tỷ, cổ phiếu nào bị bán nhiều nhất?
Nhà đầu tư nước ngoài hôm nay bán ròng thêm 3087.8 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 2824.0 tỷ đồng.
Những cổ phiếu nào sẽ lọt hai rổ mới VN50 Growth và Chỉ số công nghiệp công nghệ VNMITECH?
Chứng khoán Yuanta đưa ra dự báo hàng loạt cổ phiếu lọt vào hai bộ chỉ số mới là VN50 Growth và Chỉ số công nghiệp hiện đại và công nghệ VNMITECH...
Blog chứng khoán: Điểm số giảm nhẹ, cổ phiếu “đi” nặng
Thị trường bị xả mạnh hôm nay và càng về cuối lực bán hạ giá càng lớn. Tuy VNI điều chỉnh nhẹ nhưng cổ phiếu giảm sâu trên diện rộng. Có vẻ tâm lý hi vọng nhịp hồi buổi chiều đã trở thành cái bẫy.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: