SSI Research: KDH sẽ bị loại khỏi nhóm VN30, BCM thay thế

Bộ chỉ số HOSE-Index, VNX-Index cùng các chỉ số đầu tư bao gồm VNDiamond, VNFin Lead và VNFIN Select sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục trong thời gian tới. Ngày công bố là 16/1/2023, ngày hoàn thành cơ cấu danh mục 3/2/2023 và ngày chỉ số mới có hiệu lực là 6/2/2023.

Trong kỳ này, các chỉ số vốn hóa và chỉ số ngành của bộ chỉ số HOSE-Index, bao gồm chỉ số VN30 và VNFIN Lead sẽ thực hiện đổi rổ với các thay đổi về thành phần. Trong khi đó, chỉ số VNDiamond, VNFIN Select và bộ chỉ số VNX-Index sẽ chỉ cập nhật số liệu và tính toán lại tỷ trọng danh mục.

Dựa trên số liệu chốt ngày 30/12, SSI Research đưa ra dự báo về danh mục các chỉ số.

Theo đó, với chỉ số VN30, BCM có thể được thêm vào chỉ số nhờ giá cổ phiếu tăng giúp Giá trị vốn hóa tự do đạt mức yêu cầu là 2.500 tỷ đồng và cổ phiếu đã lọt vào nhóm 20 cổ phiếu có Giá trị vốn hóa lớn nhất sàn HOSE. KDH có thể bị loại khỏi danh mục do đây là cổ phiếu có giá trị vốn hóa thấp nhất trong rổ hiện tại.

Trong các ETF trên thị trường, hiện có 4 ETF đang sử dụng chỉ số VN30 làm tham chiếu bao gồm VFM VN30, SSIAM VN30, Mirae Asset VN30, và KIM VN30 với tổng tài sản ước tính là 8.200 tỷ đồng. Do có tỷ lệ free-float (tỷ lệ tự do chuyển nhượng) thấp nên ước tính BCM chỉ có tỷ trọng 0,29% danh mục mới, tương đương khối lượng mua khoảng 300.000 cổ phiếu.

Ngược lại, ước tính KDH sẽ bị bán ra toàn bộ -1,29% tỷ trọng, tương đương khoảng 4 triệu cổ phiếu. Do đó, hầu hết các cổ phiếu còn lại sẽ được tăng nhẹ tỷ trọng.

SSI Research cũng ước tính chỉ số VNFIN Lead sẽ không có thay đổi về danh mục trong kỳ này.

Quỹ SSIAM VNFIN Lead ETF sẽ mua bổ sung nhiều nhất MBB với 2,5 triệu cổ phiếu, VND với 1,65 triệu cổ phiếu, LPB được mua gần 700 cổ phiếu các cổ phiếu khác cũng được mua như STB, SSI, VCB, CTG, SSB, VIB, VCI, BID, HCM, BVH.

Ngược lại, các cổ phiếu bị bán mạnh như SHB bị bán nhiều nhất 3,5 triệu cổ phiếu, MSB bị bán 2,2 triệu cổ phiếu, HDB bị bán 1,17 triệu cổ phiếu, VPB bị bán 1 triệu cổ phiếu,ACB, TCB, EIB, OCB cũng bị bán ra hàng trăm nghìn cổ phiếu.

Trước đó, trong báo cáo cập nhật chỉ số VN30 vừa công bố, VnDirect kỳ vọng đợt xem xét định kỳ chỉ số VN30 nửa đầu 2023: BCM nhiều khả năng thay thế KDH.

Theo ước tính, BCM với tỷ lệ tự do chuyển nhượng - freefloat trên 3% sẽ giúp giá trị vốn hóa điều chỉnh freefloat trung bình năm 2022 lớn hơn mức 2.500 tỷ để đáp ứng yêu cầu vào chỉ số VN30 trong kỳ xem xét này.

Với việc BCM được đưa vào rổ VN30, KDH, cổ phiếu nhỏ nhất tính theo vốn hóa thị trường điều chỉnh freefloat bình quân năm 2022 (~24.468 tỷ đồng) sẽ bị loại trong đợt xem xét định kỳ lần này.

Freefloat sẽ được HOSE tính toán lại với dữ liệu sở hữu được cập nhật vào ngày 31/12/2022. Nếu freefloat mới của BCM thấp hơn ước tính (dưới 3%), BCM sẽ không đáp ứng yêu cầu về vốn hóa thị trường điều chỉnh freefloat. Như vậy, trong kịch bản này, danh mục VN30 có thể không thay đổi và không có sự mua/bán đáng kể trong đợt xem xét định kỳ này.

Trong kỳ cơ cấu gần nhất của bộ chỉ số VN30 vào thời điểm tháng 7/2022, VIB chính thức lọt rổ VN30 với lượng cổ phiếu đang lưu hành của VIB là 2,1 tỷ cổ phiếu và lượng cổ phiếu đang niêm yết là 1,6 tỷ cổ phiếu. Trong khi đó PNJ đã bị loại khỏi danh mục.

Vn30 đã hồi phục đáng kể sau khi sập về đáy vào thời điểm 16/11/2022, tính từ đó đến nay chỉ số đã tăng 15,2%. Tuy vậy, tính từ đầu năm đến nay, chỉ số vẫn giảm 512 điểm từ vùng đỉnh đạt được là 1.546 điểm về 1.034 điểm tương ứng giảm 33,1%.

Giá trị giao dịch bình quân phiên của Vn30 cũng giảm 31,6% so với năm 2021 khi thị trường bùng nổ. Ở thời điểm năm 2021, mỗi phiên Vn30 khớp lệnh 10.000 tỷ đồng nhưng bước sang năm 2022, giá trị giao dịch chỉ còn hơn 6.000 tỷ đồng. Tiền có dấu hiệu rút lui khỏi Vn30 và chảy sang các nhóm Midcap khi nhóm này tăng 11,3% so với cùng kỳ từ mức bình quân 6.000 tỷ đồng/phiên lên hơn 7.160 tỷ đồng/phiên.

Dòng tiền chảy mạnh khỏi các nhóm ngành Ngân hàng, Thép, Vật liệu xây dựng và Chứng khoán, trong khi đó, chỉ có Bán lẻ, Hóa chất và Điện thu hút dòng tiền chảy vào trong năm 2022.