Thứ Sáu, 20/02/2026
Mặc dù chiều nay một số cổ phiếu blue-chips xuất hiện áp lực bán ra kiềm chế giá, nhưng tổng thể thị trường vẫn rất mạnh. Thanh khoản phiên chiều ở HoSE tăng hơn 15% so với buổi sáng trong khi số lượng cổ phiếu tăng mạnh vượt 2% nhiều gấp đôi.
Thanh khoản phục hồi nhẹ sáng nay nhưng diễn biến giá cổ phiếu rất tích cực nhờ dòng tiền mua chủ động đẩy giá quyết liệt. Đây là hiệu ứng của áp lực bán giảm, khi khối lượng muốn thoát ra trước Tết đã “chạy” vãn.
Sức ép bán ra đột ngột tăng mạnh trong phiên chiều giữa bối cảnh dòng tiền đã muốn nghỉ Tết. Điều này tác động đáng kể đến giá cổ phiếu, thậm chí nhiều blue-chips còn bị ép xuống tận giá sàn lúc đóng cửa. Mặt bằng giá tổng thể của của các cổ phiếu khác cũng thấp hơn hẳn buổi sáng.
Dòng tiền hoạt động mạnh hơn trong nhóm cổ phiếu blue-chips giúp thanh khoản khớp lệnh HoSE sáng nay tăng mạnh 47% so với sáng hôm qua và 67,3% tập trung ở rổ VN30. Khối ngoại cũng giải ngân khá tích cực, với 70% mua cổ phiếu blue-chips.
Thanh khoản nhích nhẹ trong phiên chiều nay nhưng cũng vẫn không đủ để thị trường thay đổi trạng thái. Tâm lý nghỉ ngơi khiến giá cổ phiếu tiếp tục luẩn quẩn biên độ hẹp một cách chán nản.
Tâm lý nghỉ ngơi bắt đầu bao trùm thị trường khi thanh khoản khớp lệnh hai sàn niêm yết sáng nay chỉ đạt gần 7.441 tỷ đồng, giảm 61% so với phiên trước và ở mức thấp kỷ lục 8 tuần. Độ rộng đang cho thấy sức ép từ bên bán vẫn nhỉnh hơn, dù không gây nhiều thiệt hại cho giá cổ phiếu.
VN-Index đã có tuần giảm điểm thứ 3 liên tiếp và hoàn toàn đánh gãy vùng hỗ trợ 1800 điểm sau 5 phiên thử thách mốc này. Tốc độ giảm giá nhanh trong hai phiên cuối tuần qua đã khiến các vị thế ngắn hạn đảo ngược sang thua lỗ một cách nhanh chóng.
Lực đỡ yếu ớt từ VIC và GAS là không đủ cưỡng lại áp lực bán cực mạnh phiên cuối tuần. Số cổ phiếu giảm giá nhiều gấp 5,3 lần số tăng, chưa kể tới 38% sàn giảm giá vượt 2%, mức tổn thương nặng nề tới danh mục.
Áp lực bán hạ giá hôm nay cao trong khi dòng tiền bất ngờ co lại đáng kể khiến biên độ giảm giá sâu xuất hiện trên diện rộng. Sự “sống còn” của VNI lại đặt lên vai nhóm Vin trong khi phần còn lại của thị trường thì tan tác.
Lực cầu đột ngột suy yếu trong phiên hôm nay khiến thanh khoản khớp lệnh sàn HoSE giảm tới 22% so với hôm qua, trong khi số lượng cổ phiếu đỏ nhiều gấp 3 lần số xanh. VN-Index lại được “đánh bóng” bằng trụ, nhưng nhà đầu tư thì thiệt hại nặng nề.
VIC bị ép xuống tận giá sàn trong đợt đóng cửa khiến “cửa” lội ngược dòng của VN-Index đóng sập lại. Chỉ số bốc hơi 1,21% nhưng bất ngờ là độ rộng lại nhỉnh hơn ở phía xanh và tỷ trọng thanh khoản nhóm này vượt trội.
Đà giảm giá ở VIC, VCB, VHM lần thứ 3 “đánh gục” mốc 1800 điểm của VN-Index, nhưng chưa đủ làm “rối” thị trường. Độ rộng khá cân bằng với mức tập trung dòng tiền vượt trội ở nhóm tăng giá mạnh cho thấy một bức tranh khác.
Tuy VNI hôm nay tăng yếu nhưng độ rộng rất tốt, đặc biệt là tỷ trọng thanh khoản của nhóm VN30 giảm xuống còn 54,7% tổng khớp sàn HSX. Lịch sử cho thấy khi tỷ trong nay xuống dưới 50% thì dòng tiền dịch chuyển rất rõ rệt.
Hàng loạt cổ phiếu blue-chips suy yếu trong phiên chiều nay đã ép VN-Index co hẹp mức tăng về cuối. Tuy nhiên thị trường không tệ, số mã tăng giá nhiều gấp rưỡi số giảm giúp cơ hội cải thiện danh mục vẫn mở rộng. Thậm chí dòng tiền còn đẩy nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ tăng nóng.
4/5 cổ phiếu kiến tạo điểm số tốt nhất cho VN-Index sáng nay thuộc nhóm dầu khí, ngân hàng và thanh khoản hai nhóm này chiếm khoảng 29% tổng giao dịch sàn HoSE. Độ rộng nghiêng hẳn về phía tăng cho thấy tâm lý tích cực từ diễn biến phục hồi hôm qua đã tác động tích cực đến tâm lý chung.
Lần thứ 2 trong vòng 4 phiên tâm lý sợ hãi tiêu cực bị đẩy lên cao trào. Hôm nay VIC, VHM giảm sàn, có lúc được hỗ trợ bởi loạt cổ phiếu vốn hóa lớn khác như ngân hàng. Tuy nhiên dòng tiền bắt đáy sau đó hoạt động khá tích cực. Bài “stress test” tâm lý và cung cầu có kết quả khả quan.
Ít phút đầu phiên chiều nay sức ép từ bên bán tăng vọt đã đẩy VN-Index bốc hơi tới 2,8%, rơi xuống mức 1777,85 điểm trước khi có dòng tiền bắt đáy xuất hiện kéo trở lại 1806,5 điểm. Càng về cuối phiên thị trường càng tốt hơn, duy trì mức thanh khoản khớp lệnh cao nhất 8 phiên.
Sức ép cực mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến VN-Index giảm rất sâu đã ảnh hưởng nặng nề tới tâm lý chung. Hoạt động bán tháo xuất hiện, đẩy thanh khoản khớp lệnh hai sàn tăng 23% với sắc đỏ tràn ngập bảng điện.
Thị trường tiếp tục có tuần điều chỉnh thứ 2 liên tiếp, nhưng chuỗi giảm 7 phiên đã tạm thời dừng lại cuối tuần qua. Diễn biến phục hồi xuất hiện đúng thời điểm VN-Index lùi lại vùng 1800 điểm, vốn là ngưỡng kháng cự tâm lý cực mạnh vừa được chinh phục thành công hồi đầu tháng 1/2026.
Thị trường có phiên phục hồi thứ hai liên tiếp, về điểm số thì không mấy ấn tượng nhưng độ rộng và biên độ của cổ phiếu thì tốt. Những mã chiết khấu sâu theo áp lực chung đang có tín hiệu dừng giảm nhờ dòng tiền bắt đáy tốt hơn và áp lực bán giảm.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: