Vàng tụt giá sáng đầu tuần, triển vọng bấp bênh vì Fed chậm giảm lãi suất

Giá vàng thế giới khởi động tuần giao dịch mới trong xu thế giảm, kéo giá vàng miếng trong nước giảm theo. Giới phân tích dự báo, trong điều kiện thiếu chất xúc tác như hiện nay, giá vàng có thể tiếp tục giằng co trong vùng hẹp cho tới khi các số liệu kinh tế Mỹ có sự chuyển biến rõ rệt để dẫn tới thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Lúc hơn 9h sáng nay, giá vàng giao ngay tại thị trường châu Á đứng ở mức 1.911,6 USD/oz, giảm 2,5 USD/oz so với đóng cửa cuối tuần trước tại New York - theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco. Mức giá này tương đương 55,1 triệu đồng/lượng nếu được quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại ngân hàng Vietcombank.

Cùng thời điểm trên, Công ty Bảo Tín Minh Châu báo giá vàng miếng SJC cho thị trường Hà Nội ở mức 66,85 triệu đồng/lượng (mua vào) và 67,38 triệu đồng/lượng (bán ra), giảm tương ứng 70.000 đồng/lượng và 100.000 đồng/lượng so với sáng thứ Bảy.

Nhẫn tròn trơn 999,9 hiệu Rồng Thăng Long của doanh nghiệp này có giá 56,08 triệu đồng/lượng và 56,93 triệu đồng/lượng, tương ứng giá mua và bán, giảm 80.000 đồng/lượng ở mỗi đầu giá.

Tại thị trường Tp.HCM, Công ty SJC báo giá vàng miếng cùng thương hiệu ở mức 66,75 triệu đồng/lượng và 67,35 triệu đồng/lượng, giảm 50.000 đồng/lượng và 150.000 đồng/lượng so với cuối tuần.

Trong tuần trước, giá vàng giao ngay trên thị trường thế giới đã giảm 1,2%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp, do áp lực từ xu hướng tăng đã kéo dài 4 tuần của tỷ giá đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Chỉ số Dollar Index đo sức mạnh đồng USD so với một rổ gồm 6 đồng tiền chủ chốt khác đã tăng 0,8% trong tuần trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chốt tuần ở mức 4,16%, cách không xa mức đỉnh của 14 năm là hơn 4,2% ghi nhận vào tháng 10/2023.

Nếu nhìn trong dài hạn hơn, giá vàng thế giới đã “lình xình” trong vùng từ 1.900 USD/oz đến dưới 2.000 USD/oz trong một thời gian đáng kể. Nguyên nhân là các kỳ vọng vào chính sách tiền tệ của Fed liên tục thay đổi, chi phối tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường vàng, khiến mỗi đợt tăng hay giảm của giá vàng đều không kéo dài.

Có thời điểm, kỳ vọng rằng Fed sắp dừng tăng lãi suất đã giúp giá vàng tăng. Nhưng sau đó, kỳ vọng rằng Fed sẽ không sớm cắt giảm lãi suất lại gây áp lực giảm lên giá vàng.

Gần đây, số liệu thống kê cho thấy lạm phát ở Mỹ tiếp tục xu hướng giảm nhưng giảm chậm và lạm phát lõi còn dai dẳng. Đây là cơ sở để nhiều nhà đầu tư cho rằng Fed có thể phải giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian lâu hơn. Do vậy, tỷ giá USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, dẫn tới sức ép mất giá đối với kim loại quý - tài sản được định giá bằng USD và không mang lãi suất.

Trong một báo cáo mới được công bố, ngân hàng Goldman Sachs dự báo phải đến tháng 6/2024 Fed mới bắt đầu cắt giảm lãi suất, và sẽ cắt giảm với tốc độ từ tốn, chỉ 0,25 điểm phần trăm mỗi lần. “Việc Fed cắt giảm lãi suất trong dự báo của chúng tôi xuất phát từ mong muốn bình thường hoá lãi suất từ mức độ thắt chặt, một khi lạm phát giảm về gần ngưỡng mục tiêu”, nhóm chuyên gia kinh tế của Goldman Sachs nhận định.

Cũng theo báo cáo này, Fed sẽ không có thêm đợt tăng lãi suất nào trong năm nay.

Lãi suất quỹ liên bang (fed funds rate) của Fed hiện ở ngưỡng 5,25-5,5% sau 11 lần tăng kể từ tháng 3 năm ngoái. Goldman Sachs dự báo Fed sẽ giảm lãi suất cho tới ngưỡng 3-3,25% và giữ ổn định ở đó.

Trao đổi với trang Kitco News, nhà phân tích Edward Moya của công ty dữ liệu Oanda, cho rằng vị thế của vàng đang suy yếu vì trong bối cảnh thị trường đặt cược ngày càng nhiều vào kịch bản kinh tế Mỹ hạ cánh mềm, nhà đầu tư ưa chuộng những tài sản có độ rủi ro cao hơn như cổ phiếu thay vì mua vàng. “Mối quan tâm trong dài hạn đối với vàng vẫn còn, nhưng môi trường hiện nay là một môi trường nhiều khó khăn đối với vàng. Giá kim loại quý này sẽ còn chịu áp lực giảm cho tới khi xuất hiện một sự kiện rủi ro nào đó”, ông Moya nói.

Một báo cáo của công ty TD Securities nhận định giá vàng có thể giảm dưới mốc hỗ trợ quan trọng 1.900 USD/oz nếu các số liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự vững vàng của nền kinh tế hoặc lạm phát tăng trở lại do giá năng lượng và thực phẩm tăng. “Nhưng trong dài hạn, khi các số liệu kinh tế suy yếu - điều gần như chắc chắn sẽ xảy ra vì lãi suất cao - đó sẽ là chất xúc tác để đưa giá vàng lên vùng 2.100 USD/oz vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau”, báo cáo viết.

Vietcombank sáng nay báo giá USD ở mức 23.590 đồng (mua vào) 23.930 đồng (bán ra), tăng 20 đồng ở mỗi đầu giá so với mức chốt của tuần trước.