Những thông tin bất lợi xuất hiện dịp cuối tuần đã khiến thị trường điều chỉnh khá mạnh hôm nay. Diễn biến này là sự kết hợp giữa rung lắc trong vùng đỉnh ngắn hạn và tâm lý lo ngại rủi ro gia tăng. Khi VNI mất điểm nhiều do trụ thì các cổ phiếu khác cũng khó mà yên thân.

VN30 giảm ít hơn VNI do ảnh hưởng của các cổ phiếu trụ lớn nhất là khác nhau. HPG, FPT, VCB, VHM, CTG, VIC đều là những mã lớn nhất của VNI trong khi VN30 bị tác động chính từ HPG, HPG và MWG, đồng thời STB, MSN, MBB, ACB, TPB hỗ trợ mạnh hơn.

Phản ứng chính của hôm nay đến từ nhóm cổ phiếu thép và toàn bộ nhóm này giảm sâu, nhưng chỉ có HPG là vốn hóa lớn. Rất nhiều cổ phiếu khác không có liên quan gì đến xung đột thuế quan cũng bị ảnh hưởng bởi thị trường chung. Thống kê tới gần 90 mã giảm quá 2%, phần nhiều là phản ứng mang tính đám đông nói chung hơn là bị tác động trực tiếp bởi thông tin.

Hiện vẫn chưa có các thông tin cụ thể và chính thống về các mức thuế mới nhưng thị trường đang phản ứng sớm. Đây là đặc điểm bình thường của thị trường và phản ứng đám đông. Tuy nhiên dự kiến tuần này sẽ xuất hiện nhiều thông tin liên quan, thậm chí có thể là quyết định chính thức về thuế quan, do đó thị trường sẽ còn thận trọng chờ đợi và hôm nay chưa phải là phản ứng duy nhất.

Sự bất định lúc này là một dạng rủi ro. Giao dịch cho đến cuối tuần trước vẫn tích cực và không có vẻ gì sẽ thất bại sớm như vậy trong cơ hội test đỉnh tháng 12/2024. Các thông tin xuất hiện đột ngột có thể thay đổi tâm lý thị trường rất nhanh. Ví dụ cổ phiếu ngân hàng, tuần qua nhiều mã tăng ấn tượng thậm chí sáng nay còn có cầu bắt đáy nhưng đến chiều nhiều mã vẫn bị bán mạnh ép xuống. Câu chuyện kết quả kinh doanh hoàn toàn bốc hơi. Dệt may, da giày, thủy sản, thép… và còn gì nữa sẽ nằm trong “tầm bắn” của xung đột thuế quan? Không ai biết chắc và không có gì để khẳng định cho đến khi các quyết định chính thức được đưa ra. Nếu đột nhiên không có gì bị áp thuế mới cả, hoặc mức thuế không ảnh hưởng nhiều thì mọi phản ứng trước đó sẽ là sai?

Hiện thị trường đang khá rối và dễ có phản ứng thái quá. Tuy nhiên tùy vào cổ phiếu cụ thể, đây chỉ là biến động mang tính ngắn hạn. Nếu mức thuế mới gây thiệt hại cho một số cổ phiếu cụ thể thì cần giảm rủi ro, nhưng nếu các mã không liên quan cũng giảm, đây có thể là cơ hội. Thị trường sẽ còn biến động trong những ngày tới nhưng khả năng phân hóa và cân bằng sớm ở đâu, đó sẽ là cơ hội khi thị trường ổn định lại. Vì vậy trừ phi có nhu cầu giảm rủi ro cụ thể với các cổ phiếu cụ thể, còn không, nên bình tĩnh quan sát thị trường hơn là nháo nhào mua bán.

Thị trường phái sinh hôm nay khó chơi, F1 co basis lại ngay khi mở cửa để chiết khấu rủi ro thông tin trong dịp cuối tuần. Trong phiên thậm chí basis còn âm, về mặt lý thuyết thì có lợi cho Long nhưng sự thận trọng của tâm lý khiến F1 phản ứng chậm hơn VN30 rất nhiều, basis phản ứng lại bất kỳ diễn biến tăng nào ở chỉ số. Ví dụ nhịp VN30 hồi tăng vượt 1331.xx, chỉ số đạt biên độ rất rộng nhưng với điểm vào Long khi VN30 qua 1331 thì F1 lại tăng rất hạn chế. Điểm vào Short khi VN30 phản ứng xấu với 1338.xx thì biên độ giảm ở F1 cũng không nhiều vì bất lợi basis.

Các blue-chips lớn điều chỉnh đồng loạt hôm nay là nguyên nhân chính dẫn tới trạng thái suy yếu chung toàn thị trường cổ phiếu. Tâm lý trong phiên chiều khá yếu. Khả năng cao tình trạng này vẫn sẽ tái diễn nhưng biên độ hẹp dần lại trong những ngày tới. Nếu có thông tin chính thức về thuế quan, khả năng cổ phiếu không bị ảnh hưởng sẽ phục hồi. Chiến lược là quan sát cổ phiếu bị ảnh hưởng liên đới sẵn sàng mua thêm, Long/Short linh hoạt với phái sinh.

VN30 chốt hôm nay tại 1330.88. Cản gần nhất ngày mai là 1331; 1338; 1348; 1354; 1362. Hỗ trợ 1324; 1318; 1312; 1308; 1301.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.