Giao dịch giằng co, thanh khoản “phá đáy”

Càng gần đến thời điểm nghĩ Tết Nguyên đán tâm lý nhà đầu tư càng chùng xuống. Sáng nay thanh khoản HoSE lại rơi xuống ngưỡng thấp kỷ lục mới với 2.945,6 tỷ đồng, thấp hơn mức đáy phiên sáng ngày 9/1 vừa qua với 2.949 tỷ đồng. Với mức thanh khoản kém như vậy, các dao động giá cũng không có độ tin cậy cao.

Phần lớn thời gian của phiên sáng nay VN-Index luẩn quẩn trong vùng đỏ nhưng biên độ giảm giá cổ phiếu lẫn chỉ số đều không mạnh. Lúc yếu nhất chỉ số cũng chỉ giảm 2,7 điểm, độ rộng tại đáy cũng giằng co với 112 mã tăng/157 mã giảm. Chốt phiên sáng VN-Index tăng nhẹ 0,42 điểm và có 180 mã tăng/158 mã giảm.

Biên độ giá cả chiều tăng lẫn chiều giảm đều kém. Lợi thế lớn đang thuộc về các cổ phiếu thanh khoản thấp. HPX, YEG, TYA, TMT kịch trần với giao dịch lẻ tẻ vài tỷ tới hơn chục tỷ đồng. Nhóm tăng giá trên 2% thì thanh khoản tốt nhất là VTP cũng chỉ đạt chưa tới 53 tỷ, còn lại cũng chỉ vài chục tỷ đồng. BDB, BFC, HDC, PVD giao dịch sôi động hơn cả.

Dù vậy về tổng thể nhóm tăng giá vẫn đang trội hơn nhóm giảm giá. Độ rộng đã đảo chiều nghiên về phía xanh, trong đó 62 mã tăng hơn 1% và chiếm 24,8% tổng giá trị khớp lệnh sàn HoSE. Phía giảm chỉ có 40 mã giảm hơn 1%, đại đa số thanh khoản rất thấp. Tính chung nhóm giảm mạnh này chỉ chiếm khoảng 2,1% thanh khoản sàn. CNG giảm 4,17% khớp 21,7 tỷ và SAB giảm 1,11% với 16,4 tỷ là đáng kể nhất.

Như vậy đại đa số cổ phiếu sáng nay chỉ dao động rất hẹp. Thanh khoản chung sụt giảm xuống ngưỡng thấp kỷ lục mới cho thấy biến động giá có độ tin cậy thấp khi nhiều cổ phiếu có thể xuất hiện thay đổi giá thất thường chỉ với các lệnh giao dịch nhỏ.

Tình trạng thanh khoản xuống thấp cũng không có gì đặc biệt trong giai đoạn cận Tết, nhưng hiện tại là mức đáng chú ý. Thị trường hiện tại không có động lực gì rõ ràng để dòng tiền chú ý. Hầu hết các phản ứng về thông tin nếu có sẽ xuất hiện trong giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam nghỉ Tết. Vì vậy rủi ro về thông tin là đáng cân nhắc.

Một biểu hiện dễ thấy là giao dịch ở nhóm cổ phiếu blue-chips rất yếu. Tổng giá trị khớp lệnh rổ VN30 sáng nay chỉ đạt 1.014 tỷ đồng. Làm một so sánh nhỏ cũng thấy sự chênh lệch: Chỉ riêng nhóm cổ phiếu ngân hàng trong rổ VN30 ngày hôm qua đã khớp hơn 2.100 tỷ đồng. FPT đang là cổ phiếu duy nhất trên toàn thị trường đạt giá trị khớp lệnh vượt 100 tỷ đồng. Giao dịch quá nhỏ ở rổ VN30 xác nhận các dòng tiền lớn cũng đang dừng vận động. Biến động giá ở nhóm này cũng phập phù như toàn thị trường, nên VN-Index trồi sụt trong biên độ hẹp. VN30-Index chốt phiên sáng giảm 0,07% với 7 mã tăng/17 mã giảm, nhưng trừ SAB giảm 1,11% còn lại không đáng kể. Phía tăng trừ BVH tăng 1,56%, GVR tăng 1,23% còn lại cũng không có gì đáng chú ý.

Hầu hết các cổ phiếu blue-chips, vốn là cột trụ của thị trường, đều giao dịch trong tình trạng ảm đạm. Chỉ số VN30, đại diện cho nhóm cổ phiếu này, chốt phiên sáng với mức giảm nhẹ, phản ánh sự giằng co và thiếu quyết đoán. Với tình hình dòng tiền lớn đứng ngoài cuộc chơi, những biến động nhỏ trong giao dịch của các cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, và công nghệ cũng không đủ sức làm thay đổi cục diện.

Nhà đầu tư nước ngoài cũng đã giảm đáng kể cường độ giao dịch sáng nay nhưng vẫn bán ra nhiều hơn. Mức ròng trên sàn HoSE khoảng -376,4 tỷ đồng với các mã bị bán nổi bật là FPT -52,6 tỷ, HPG -48,8 tỷ, STB -28,7 tỷ, VHM -25,7 tỷ, CTG -23,6 tỷ. Phía mua không có cổ phiếu được mua ròng tới 10 tỷ đồng.