Thứ Bảy, 28/03/2026
Lực cầu đột ngột “bốc hơi” trong phiên sáng nay mở đường cho một đợt chốt lời T+ sau phiên tăng mạnh hôm qua. Số cổ phiếu đỏ trong VN-Index nhiều gấp 2,3 lần số xanh nhưng thanh khoản thấp kỷ lục 5 tuần.
Một đợt bán tháo lớn lại xuất hiện hôm nay khiến những nỗ lực phục hồi 8 phiên trước giống như một cái bẫy tăng giá. VNI rơi xuống mức 1647 điểm cũng là tương đương vùng đáy hôm 9/3 và hội tụ với đường MA200 ngày.
Tuy chưa đến mức sốc như phiên giảm ngày 9/3 vừa qua khi VN-Index hôm nay “chỉ” giảm 3,02% (-51,32 điểm), nhưng vấn đề là rất nhiều cổ phiếu đã có giá thấp hơn. Điều đó đồng nghĩa với mức độ tổn thương đã lớn hơn.
Nhà đầu tư cá nhân hôm nay mua ròng 1097.5 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng khớp lệnh là 486.5 tỷ đồng.
Hôm nay là thất bại của dòng tiền mua, có vẻ người cầm tiền muốn chiết khấu thêm nữa. Thanh khoản HSX giảm 13% về giá trị lẫn khối lượng trong khi điểm số bốc hơi 2,25% với 166 cổ phiếu rơi quá 1%.
Thị trường tiếp tục phân cực rõ ràng khi hoạt động đầu cơ lẫn hoạt động bán tháo diễn ra mạnh mẽ. VNI bị ép sâu góp phần thúc đẩy hoạt động cắt lỗ mạnh hơn và dòng tiền đầu cơ cũng hoạt động hết công suất, kéo nhóm cổ phiếu có triển vọng ngắn hạn càng tăng nóng hơn.
Diễn biến giảm giá mạnh trong sức ép bán tháo dữ dội hôm nay là điều có thể đoán trước vì chiến sự bùng nổ vào dịp cuối tuần. Các phản ứng ban đầu thường mạnh nên những người bán sớm có lợi thế cho đến khi dòng tiền đủ lớn vào hấp thụ và cảm xúc nguội đi.
VNI hôm nay suýt chút nữa đỏ nếu không có sự nỗ lực của VIC, GAS, BSR, FPT. Ngân hàng khá đuối và chịu sức ép gia tăng về cuối phiên khiến chỉ số đã chạm sát 1900 điểm rồi lại tụt xuống. Nếu nhóm dẫn dắt vẫn không có sự đồng thuận thì vùng cản lịch sử vẫn sẽ khó vượt.
Đợt chốt lời khá lớn hôm nay đã đẩy thanh khoản lên mức cao nhất 7 phiên, hai sàn khớp khoảng 33k tỷ chưa tính thỏa thuận. Tuy vậy giao dịch vẫn tập trung mạnh ở nhóm cổ phiếu tăng giá, xác nhận dòng tiền đón đỡ nhiệt tình.
Thanh khoản ba sàn đạt 38.000 tỷ đồng – con số không thấp, cho thấy lực thoát hàng diễn ra quyết liệt hơn là sự cạn cung. Khối ngoại tiếp tục bán ròng 920 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 1034.9 tỷ đồng.
Lực đỡ yếu ớt từ VIC và GAS là không đủ cưỡng lại áp lực bán cực mạnh phiên cuối tuần. Số cổ phiếu giảm giá nhiều gấp 5,3 lần số tăng, chưa kể tới 38% sàn giảm giá vượt 2%, mức tổn thương nặng nề tới danh mục.
Nhà đầu tư tổ chức trong nước hôm nay mua ròng 1545.1 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ mua ròng 1609.5 tỷ đồng.
Áp lực bán hạ giá hôm nay cao trong khi dòng tiền bất ngờ co lại đáng kể khiến biên độ giảm giá sâu xuất hiện trên diện rộng. Sự “sống còn” của VNI lại đặt lên vai nhóm Vin trong khi phần còn lại của thị trường thì tan tác.
Lần thứ 2 trong vòng 4 phiên tâm lý sợ hãi tiêu cực bị đẩy lên cao trào. Hôm nay VIC, VHM giảm sàn, có lúc được hỗ trợ bởi loạt cổ phiếu vốn hóa lớn khác như ngân hàng. Tuy nhiên dòng tiền bắt đáy sau đó hoạt động khá tích cực. Bài “stress test” tâm lý và cung cầu có kết quả khả quan.
Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Ngân hàng, Dầu khí. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: VCB, VHM, MBB, BID, CTG, BSR, TCB, MSN, TCX, VIC.
Lợi nhuận ở vài cổ phiếu ngân hàng tăng nóng mấy hôm nay không thể bù lại thiệt hại ở nhiều cổ phiếu khác trong danh mục. Với nhiều nhà đầu tư, sự an ủi đó cũng không xóa đi được cảm giác ức chế giống như giai đoạn nhóm Vin còn “một mình một chợ”!
Tín hiệu giảm áp lực bán sau phiên bắt đáy cuối tuần qua càng rõ ràng hơn trong phiên đầu tuần. Từ chỗ thanh khoản cực thấp buổi sáng và thị trường phân hóa tốt, đến chiều bên mua đổi chiến lược và nâng giá, thanh khoản đã có cải thiện cùng với mặt bằng giá cao hơn.
Nhà đầu tư nước ngoài đảo chiều bán ròng 1223.1 tỷ đồng trong phiên cuối tuần, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 1101.9 tỷ đồng. Nhà đầu tư cá nhân mua ròng 245.5 tỷ đồng sau 4 phiên bán ròng trước đó.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: