Thị trường tiếp tục duy trì trạng thái dao động rất nhỏ trong phiên sáng nay khi nhà đầu tư không tìm thấy động lực để mua bán. Thanh khoản khớp lệnh sàn HoSE sụt giảm xuống mức 4.291 tỷ đồng, thấp nhất 7 tuần cho thấy cung cầu đã không gặp nhau.

VN-Index dao động tối đa trong phiên chỉ khoảng 13 điểm, tương đương hôm qua và chốt phiên sáng giảm nhẹ 0,4% (-7,04 điểm). Sắc đỏ áp đảo hoàn toàn ở nhóm blue-chips VN30 với 7 mã tăng và 19 mã giảm, nhưng rất ít cổ phiếu biến động lớn. Chỉ số đại diện rổ này cũng chỉ giảm nhẹ 0,46%.

Những mã đỏ trong top 10 vốn hóa của VN-Index đều giảm rất nhẹ, ảnh hưởng nhất là VIC giảm 0,61% cũng chỉ lấy đi hơn 2 điểm. Không có cổ phiếu nào giảm tới 1%, mã duy nhất đáng chú ý trong rổ VN30 là FPT, giảm 1,96%, thanh khoản cao nhất thị trường đạt 400,5 tỷ đồng. Cổ phiếu này đang chịu ảnh hưởng từ làn sóng “tái định giá” cổ phiếu công nghệ, AI trên toàn cầu. FPT đã giảm gần như liên tục suốt từ giữa tháng 9/2026 đến nay và bốc hơi hơn 26%. Tính từ đỉnh đầu năm 2026, FPT cũng giảm gần 48%.

Trong 7 blue-chips tăng cũng chỉ có STB tăng 1,31% và VRE tăng 1,24% là mạnh. Hai mã này vốn hóa khá hạn chế, thậm chí chưa đủ bù một phần tư số điểm mất do VIC.

Giao dịch tại rổ VN30 sáng nay tiếp tục lập kỷ lục thấp mới với 2.068 tỷ đồng khớp lệnh chưa tính thỏa thuận. Bốn cổ phiếu duy nhất trong rổ khớp quá trăm tỷ đồng là FPT, VIC, HPG và HDB đã chiếm tới 42% rổ. Điều này càng cho thấy các cổ phiếu còn lại giao dịch rất chậm. Trong bối cảnh thanh khoản kém như vậy, giá cổ phiếu dao động rất nhỏ cũng có thể xem là tín hiệu tốt, phản ánh trạng thái hờ hững ở cả chiều mua lẫn chiều bán.

Giao dịch cũng rất chậm ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, dù phân bổ thanh khoản cho thấy hai nhóm này vẫn duy trì khá tốt theo tỷ lệ. Cụ thể, rổ VN30 chỉ chiếm 48,2% tổng giá trị khớp lệnh sàn HoSE sáng nay, mức thấp nhất kể từ đầu tuần. Nhóm midcap xuất hiện 5 cổ phiếu thanh khoản trên trăm tỷ đồng là CII tăng 2,47%, VIX giảm 0,75%, TPB giảm 0,76%, GMD giảm 0,19% và KDH tăng 1,29%.

Nhìn vào diễn biến độ rộng chỉ số, bên bán có lấn át dần theo thời gian nhưng không xuất hiện áp lực lớn. Lúc 9h37 độ rộng tốt nhất có 126 mã xanh và 99 mã đỏ, đến 10h30 còn 87 mã xanh/175 mã đỏ và kết phiên là 102 mã xanh/179 mã đỏ. Như vậy đà sụt giảm xuống dưới tham chiếu xuất hiện chủ đạo ở nửa đầu phiên sáng, sau đó duy trì khá ổn định.

Diễn biến này kết hợp với biên độ giảm rất nhẹ và thanh khoản tổng thể thấp phản ánh sự cân bằng rất mong manh. Trong 179 cổ phiếu đang đỏ của VN-Index mới có 67 mã giảm quá 1%, với 10 mã giao dịch từ 10 tỷ đồng trở lên. Tuy nhiên trạng thái này chỉ mang tính thời điểm, với sức mua quá yếu, chỉ cần bên bán mạnh tay hơn một chút là cũng có thể nới rộng biên độ giảm. Phía ngược lại cũng đúng, áp lực bán nhỏ tạo điều kiện cho bên mua phản công dễ dàng, chỉ là khi nào thì cầu mạnh lên. Thống kê sàn HoSE lúc kém nhất có 136 cổ phiếu giảm quá 1%, nghĩa là hơn một nửa số này đã có diễn biến hồi giá lên nhất định.

Nhà đầu tư nước ngoài là điểm nhấn khá tiêu cực sáng nay khi tăng quy mô bán lên mức cao nhất 7 phiên, đạt 1.151 tỷ đồng trên HoSE. Vị thế ròng đạt -631,6 tỷ đồng, cao nhất 5 phiên sáng. Tuy vậy quy mô bán ròng dồn rất lớn vào FPT, với -264,7 tỷ đồng. Một vài mã khác như KDH, VIC, STB, SHB, HPG bị bán ròng từ 20 tỷ đồng trở lên. Phía mua ròng không có mã nào quá 20 tỷ, lớn nhất là CII với +16,4 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý nhất hiện tại vẫn là thanh khoản quá nhỏ. Tuy dư mua dư bán trên bảng điện vẫn dồi dào nhưng các lệnh không được khớp do chênh lệch giá. Thị trường không xấu nhưng đang không có động lực để giao dịch.