Blog chứng khoán: Tiền “xoay” sang cổ phiếu vừa và nhỏ

Hoạt động tái cơ cấu và xoay vòng dòng tiền đang giữ cho giao dịch sôi động, dù tổng thể thanh khoản chung đang khá yếu và VNI tăng hầu như không đáng kể. Thị trường đang ở giai đoạn tìm kiếm cơ hội cụ thể hơn là một xu hướng tăng rõ ràng.

VNI hôm nay đánh võng khá nhiều và dù kết phiên tăng nhưng vẫn chỉ là dao động bình thường do nhóm cổ phiếu trụ không đủ mạnh. MWG và FPT xuất hiện tình trạng bán tháo ép giá giảm mạnh trong khi các trụ khác cơ bản là kém. VHM, GVR chỉ là hai cổ phiếu cá biệt trong nhóm vốn hóa lớn, còn lại tăng với biên độ vừa phải. Do đó khi nhìn vào nhóm blue-chips, dù số lượng cổ phiếu xanh là nhiều hơn, nhưng khả năng dẫn dắt chỉ số lại không có.

Hiện tại chỉ số vẫn đang cho thấy những khó khăn trong vùng đỉnh cũ tháng 12 năm ngoái. Mất đi sức mạnh của nhóm ngân hàng, khả năng đột phá của VNI là thấp. Trong tình trạng đó, kịch bản tốt nhất với blue-chips cũng chỉ là luân phiên giằng co lẫn nhau và duy trì chỉ số dao động lình xình.

Dòng tiền đang có tín hiệu rời bỏ nhóm blue-chips, hôm nay nếu không có giao dịch bán tháo lớn ở MWG và FPT thì nhóm VN30 có thanh khoản khá thấp và giảm. Ngược lại, thanh khoản duy trì tốt trong nhóm midcap và penny, đồng thời giá các cổ phiếu nhóm này tăng khá mạnh. Khi dòng tiền tổng thể hạn chế thì lợi thế về thanh khoản và vốn hóa có thể giúp tạo dao động giá tốt hơn. Vì vậy không có gì bất ngờ khi các nhà đầu tư ngắn hạn tập trung vào đây. Trong bối cảnh khối ngoại vẫn đang bán ròng mạnh thì nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ cũng tránh được tác động hoặc chỉ bị bán quy mô hạn chế.

Thống kê cho thấy hiện đang có khá nhiều cổ phiếu đạt sức mạnh tương đối vượt trội so với các chỉ số chính trong khoảng 5-6 phiên gần đây. Nhưng câu chuyện có thể củng cố tâm lý hưng phấn như nhu cầu điện (cổ phiếu điện), giá dầu giảm (dòng phân bón, cao su), triển vọng giá thép (xây dựng)… cùng với đầu tư công, bất động sản khu công nghiệp… đang là điểm tựa. Thực tế bất kể là các câu chuyện như vậy đúng hay không thì điều quan trọng nhất là niềm tin vào đó. Khi giá cổ phiếu được đẩy lên thì tự thân nó là một “bằng chứng thép” cho bất kỳ phán đoán nào.

Thị trường phái sinh hôm nay cũng có sự phục hồi thanh khoản khá. Sự suy yếu của nhóm cổ phiếu dẫn dắt VN30 ban đầu khiến F1 chấp nhận mức chiết khấu khá rộng tới gần 4 điểm. Tuy nhiên VN30 vẫn được cân bằng và dao động tốt trong biên độ 1331.xx đến 1338.xx. Điểm Short lỗi duy nhất là buổi sáng khi VN30 chớm thủng 1331.xx và basis F1 chiết khấu hơn 4 điểm là rủi ro lớn. Tuy nhiên khi VN30 hồi lại vòng lên trên 1331.xx thì mức chiết khấu hơn 3 điểm lại có lợi cho Long. VN30 tuy đi lên khá vất vả nhưng cuối cùng cũng tới được 1338.xx và điểm hay nhất là basis co lại gần như không đáng kể.

Độ rộng của nhóm VN30 hôm nay cho thấy các blue-chips cũng có thể phân hóa. Điều này có thể khiến chỉ số co hẹp dần biên độ lại vì sự giằng co điểm số lẫn nhau. Cơ hội trading phái sinh có thể ít dần những ngày tới. Vì vậy chiến lược vẫn nên tập trung vào cổ phiếu vừa và nhỏ, phái sinh Long/Short linh hoạt, chú ý basis vì khi chỉ số dao động nhỏ, đôi khi basis là cơ hội và rủi ro lớn nhất.

VN30 chốt hôm nay tại 1337.78. Cản gần nhất ngày mai là 1338; 1348; 1356; 1361; 1367. Hỗ trợ 1331; 1326; 1318; 1313; 1308.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.